Neto vrednost imovine, neto vrednost sredstava
Šta je neto vrednost imovine?
Neto vrednost imovine Net Asset Value (NAV) je vrednost sredstava fonda minus vrednost njegovih obaveza. Sam termin se obično koristi u vezi sa zajedničkim fondovima Mutual Funds i za određivanje vrednosti imovine koja u posedu. Prema SEC-u, zajednički fondovi i jedinični investicioni fondovi Unit Investment Trusts (UITs) moraju računati NAV najmanje jedanput svakog radnog dana.
Iako su slične, postoje razlike između neto vrednost imovine i knjigovodstvene vrednosti NAV vs Book Value koje bi trebalo uzeti u obzir.
Formula
Formula NAV-a je sledeća:
Neto vrednost imovine = Vrednost imovine – Vrednost obaveza
Net asset value = Value of Asset – Value of Liabilities
- Vrednost imovine je vrednost svih hartija od vrednosti u portfelju
- Vrednost obaveza je vrednost svih obaveza i troškova fondova (kao što su plate osoblja, troškovi upravljanja, operativni troškovi, naknade za reviziju, itd.)
NAV se obično iskazuje po akciji. U tom slučaju formula bi bila:
Neto vrednost imovine = (Vrednost imovine – Vrednost obaveza) / Ukupne neplaćene akcije
Net asset value = (Value of Assets – Value of Liabilities) / Total Shares Outstanding
Primer
Investiciona firma upravlja zajedničkim fondom i želi da izračuna NAV za jednu akciju. Investicionoj firmi se daju sledeće informacije u vezi sa zajedničkim fondom:
Vrednost hartija od vrednosti u portfelju: 75 miliona dolara (na osnovu cena na kraju dana)
Gotovina i gotovinski ekvivalenti Cash and Cash Equivalents 15 miliona dolara
Akumulirani prihod za dan 24 miliona dolara
Kratkoročne obaveze Short-term Liabilities 1 milion dolara
Dugoročne obaveze Long-term Liabilities 12 miliona dolara
Akumulirani trošak za dan od 5.000 dolara
20 miliona akcija u obradi
NAV = (75.000.000+ 15.000.000 + 24.000.000 -1.000.000 – 12.000.000 – 5.000.000) / 20.000.000 = 5,05 USD
Tumačenje neto vrednosti imovine
Neto vrednost imovine predstavlja tržišnu vrednost fonda. Kada se izrazi kao vrednost po akciji, to predstavlja tržišnu vrednost fonda po jedinici. Vrednost po akciji je cena po kojoj investitori mogu kupiti ili prodati jedinice fonda.
Kada se poveća vrednost hartija od vrednosti u fondu, raste i neto vrednost imovine. Nasuprot tome, kada se vrednost hartija od vrednosti u fondu smanji, NAV opada.
Poređenjem neto vrednost imovine različitih fondova, ne pruža nikakav uvid u to koji je fond imao bolji učinak. Slično cenama akcija, visoka cena akcija ne ukazuje na „bolje“ akcije.
Da bise utvrdilo koji je fond bolji, analizira se istorija učinka svakog fonda, hartije od vrednosti unutar svakog fonda i dugovečnost menadžera fonda. Takođe je dobro znati kako fond funkcioniše u odnosu na referentnu vrednost kao što je, na primer, S&P 500 Index.
Ako je NAV fonda povećana sa 5 na 10 dolara, a drugog fonda sa 10 na 15 dolara, prvi bolje radio.
Rezime
Neto vrednost sredstava je vrednost sredstava fonda umanjena za sve obaveze i troškove.
- NAV po akciji predstavlja cenu po kojoj investitori mogu kupiti ili prodati jedinice fonda.
- Kada se vrednost hartija od vrednosti u fondu poveća i NAV se povećava.
- Kada se vrednost hartija od vrednosti u fondu smanji i NAV se smanjuje.
- Sama vrednost NAV-a ne pruža uvid u to koliko je fond „dobar“ ili „loš“.
- Da bi se procenio učinak fonda NAV bi trebalo posmatrati u određenom vremenskom okviru.