Russell 2000 Index je berzanski indeks koji prati performanse približno 2.000 kompanija male kapitalizacije (Small-cap Stocks) u SAD. Predstavlja jedan od najpoznatijih pokazatelja kretanja segmenta američkog tržišta akcija koji obuhvata kompanije manje tržišne kapitalizacije.
Russell 2000 je deo šire porodice Russell indeksa i predstavlja podskup indeksa Russell 3000, koji obuhvata približno 3.000 najvećih američkih kompanija prema tržišnoj kapitalizaciji.
Šta je Russell 2000?
Russell 2000 je indeks koji prati oko 2.000 kompanija male kapitalizacije iz američkog tržišta akcija.
Za razliku od indeksa S&P 500 i Dow Jones Industrial Average (DJIA), koji su uglavnom povezani sa velikim i poznatim američkim kompanijama, Russell 2000 je usmeren na manja javna preduzeća.
Russell 2000 se formira iz kompanija koje se nalaze u okviru Russell 3000 indeksa. Russell 3000 obuhvata približno 98% američkog tržišta akcija prema tržišnoj kapitalizaciji.
Šta su Small-cap Stocks?
Small-cap Stocks, odnosno akcije male kapitalizacije, predstavljaju akcije kompanija čija je tržišna kapitalizacija relativno mala u poređenju sa velikim kompanijama.
Tržišna kapitalizacija predstavlja ukupnu tržišnu vrednost akcija kompanije:
Market Capitalization = Cena akcije × Broj akcija u opticaju
Granice koje se koriste za klasifikaciju kompanija kao small-cap nisu potpuno univerzalne i mogu se menjati tokom vremena. Zbog toga nije precizno tvrditi da sve small-cap kompanije moraju imati tržišnu kapitalizaciju između tačno 250 miliona i 2 milijarde dolara.
Russell 2000 predstavlja praktičan i široko korišćen način praćenja ovog segmenta američkog tržišta.
Kako se formira Russell 2000?
Russell 2000 je podskup indeksa Russell 3000.
Russell 3000 rangira američke kompanije prema tržišnoj kapitalizaciji, a kompanije koje pripadaju njegovom segmentu manje kapitalizacije čine osnovu Russell 2000 indeksa.
Indeks obuhvata kompanije iz različitih sektora, pa njegov učinak ne zavisi od samo jedne industrije.
Kako se ponderišu kompanije u Russell 2000?
Russell 2000 je ponderisan tržišnom kapitalizacijom (Market Capitalization).
To znači da kompanije sa većom tržišnom kapitalizacijom imaju veći uticaj na kretanje indeksa od kompanija sa manjom tržišnom kapitalizacijom.
Ako cena akcije kompanije poraste, uz ostale nepromenjene uslove, njena tržišna kapitalizacija raste, a time se može povećati i njen uticaj na indeks.
Zašto je Russell 2000 važan investitorima?
Russell 2000 se često koristi kao benchmark (reper) za procenu performansi akcija male kapitalizacije u SAD.
Na primer, investitor koji ulaže u fond fokusiran na small-cap kompanije može uporediti njegov prinos sa prinosom Russell 2000.
Ako fond ostvaruje veći prinos od indeksa, investitor može zaključiti da je fond ostvario nadprinos (outperformance) u odnosu na svoj benchmark, iako pri poređenju treba uzeti u obzir naknade, rizik i period posmatranja.
Russell 2000 kao ekonomski indikator
Russell 2000 se često prati kao pokazatelj raspoloženja prema manjim američkim kompanijama.
Small-cap kompanije mogu biti osetljivije na:
- domaću ekonomsku aktivnost,
- kamatne stope,
- troškove finansiranja,
- promene potražnje,
- kreditne uslove.
Zbog toga kretanje Russell 2000 može pružiti korisne informacije o tome kako investitori procenjuju perspektive manjih američkih kompanija.
Ipak, Russell 2000 nije sam po sebi kompletan pokazatelj stanja američke ekonomije.
Russell 2000 Growth Index
Russell 2000 Growth Index prati kompanije iz Russell 2000 koje pokazuju karakteristike povezane sa rastom (Growth).
Pri njihovoj klasifikaciji koriste se različiti faktori povezani sa očekivanim rastom i tržišnim pokazateljima vrednovanja.
Ovaj indeks koriste investitori koji žele da prate segment small-cap kompanija sa izraženijim karakteristikama rasta.
Russell 2000 Value Index
Russell 2000 Value Index prati kompanije iz Russell 2000 koje imaju izraženije karakteristike vrednosnog investiranja (Value Investing).
Klasifikacija se zasniva na različitim pokazateljima vrednovanja i očekivanog rasta.
Na taj način Russell 2000 Growth i Russell 2000 Value omogućavaju investitorima da odvojeno analiziraju dva različita segmenta small-cap tržišta.
Russell 2000 i ETF fondovi
Postoje brojni ETF fondovi (Exchange-Traded Funds) koji nastoje da prate Russell 2000 ili njegov učinak.
Takvi fondovi omogućavaju investitorima da jednim ulaganjem dobiju izloženost velikom broju američkih kompanija male kapitalizacije, umesto da pojedinačno kupuju akcije svake kompanije.
Russell 2000 u odnosu na S&P 500
Glavna razlika između ova dva indeksa jeste veličina kompanija koje prate.
Russell 2000 je prvenstveno usmeren na kompanije manje tržišne kapitalizacije, dok S&P 500 prati približno 500 velikih američkih kompanija.
Zbog različitog sastava, njihovi prinosi mogu značajno da se razlikuju tokom pojedinih perioda.
Zaključak
Russell 2000 je jedan od najpoznatijih američkih berzanskih indeksa za praćenje akcija male kapitalizacije (Small-cap Stocks). Kao deo porodice Russell indeksa, omogućava investitorima da prate performanse segmenta manjih javnih kompanija u SAD.
Investitori ga koriste kao benchmark, osnovu za indeksne fondove i ETF-ove i kao jedan od pokazatelja kretanja small-cap segmenta američkog tržišta.