Opcije na akcije, berzanske opcije, opcije akcija, opcije kapitala
Equity Option
Šta su opcije na akcije?
Berzanske opcije Stock Options, takođe poznata kao opcija kapitala Equity Option, daju investitoru pravo, ali ne i obavezu, da kupi ili proda akcije po ugovorenoj ceni ugovorenog datuma. Prodavac berzanske opcije se zova “pisac opcija” Option Writter. On naplaćuje premiju Option Premium po prodatom ugovoru.
Vrste opcija na akcije
Postoje dve vrste opcija, put opcije Put Options, što je zapravo klađenje da će akcija pasti, ili call opcije Call Options, što je opklada da će akcija porasti.
Pošto berzanske opcije izvode svoju vrednost iz akcija mogu se smatrati oblikom vlasničkog derivata Derivatives i nazvati opcijama kapitala.
Berzanske akcije zaposlenih Employee Stock Options su vrsta kompenzacije za vlasnički kapital koju kompanije daju nekim zaposlenima ili rukovodiocima, a koje su zapravo call opcije. One se razlikuju od navedenih vlasničkih opcija na akcije koje se kupuju i prodaju na berzi, jer su ograničene na određenu korporaciju koja ih izdaje svojim zaposlenima.
Izvršna cena
Opcije na akcije dolaze sa unapred određenom izvršnom ili udarnom cenom Strike Price. Investitori mogu da kupe Microsoft (MSFT) ugovore po izvršnoj ceni od 415 dolara, na primer, iako je trenutna tržišna cena 417 dolara. Alternativno, oni mogu kupiti call opciju po izvršnoj ceni od 420 dolara.
U gornjem primeru, izvršna cena opcije od 415 dolara je In-the-Money, a udarna cena od 417 dolara je van novca Out-of-the-Money. ITM opcije, kada se koriste, rezultiraju profitom, dok opcije van novca OTM, kada se koriste, rezultiraju gubitkom.
Parametri berzanske opcije
Američki i evropski stilovi
Na tržištu postoje dva stila opcija:
• Opcija u američkom stilu koja omogućava imaocu opcije da iskoristi call/put opciju bilo kada pre isteka
• Opcija u evropskom stilu koja dozvoljava da se opcija iskoristi samo na datum isteka.
Datum isteka
Opcioni ugovori postoje samo u određenom vremenskom periodu koji je poznat kao datum isteka Expiration Date. Opcije sa dužim datumima isteka imaće veću vremensku vrednost jer postoji veća šansa da opcija bude u novcu ITM. Datumi isteka opcija se postavljaju prema fiksnom rasporedu poznatom kao ciklus opcija. Obično se isteci kreću od dnevnih, nedeljnih, mesečnih do godišnjih ili dužih datuma.
Primer
Investitor kupuje AAPL call opcije za novembar 2016. sa udarnom cenom od 108 dolara. Premija ugovora o opciji košta 223 dolara za jedan ugovor od 100 akcija. Cena akcija AAPL je u trenutku kupovine iznosila 109,10 dolara. Ako investitor iskoristi opcije, dobija 100 AAPL akcija po ceni od 108 dolara sledećeg trgovačkog dana.
Sledećeg dana, AAPL je otvoren po ceni od 109,20 dolara. Ako je odlučio da proda akcije po tržišnoj ceni, njegov profit je (109,20 – 108 dolara)x100 – 223 dolara = -103 dolara. Ova kalkulacija ne uzima u obzir provizije i naknade za transakcije jer brokeri imaju različite naknade i provizije.