Datum isteka, datum isticanja
Expiry Date
Šta je je datum isteka?
U investicionoj i trgovačkoj terminologiji, pojam “istek” se odnosi na činjenicu da određeni instrumenti za trgovanje postoje u ograničenom vremenu.
Na primer, opcije Options, fjučersi Futures i opcije na fjučers Options on Futures postoje samo do njihovog datuma isteka, nakon čega su ovi ugovori nevažeći. Termin „datum isticanja“ se odnosi na datum i vreme kada prestaje da se trguje trgovačkim instrumentom. Svi ugovori posle tog datuma se ili izvršavaju ili postaju bezvredni.
Prilikom procene potencijalne vrednosti opcija, investitori i trgovci moraju uzeti u obzir ne samo cenu, već i vreme do isteka. Vreme do isteka se takođe može nazvati „danima do isteka“ Days-to-Expiration (DTE).
U trgovini derivatima Derivatives datum isteka je datum kada se završavaju ugovori o opcijama Option Contracts ili fjučers ugovori Futures Contracts . Drugim rečima, datum isteka je poslednji dan kada je ugovor o derivatu validan. Na dan isteka, ugovor o derivatu se izmiruje između kupca i prodavca.
Datumi isteka opcionih ugovora u SAD
Istek varira u zavisnosti od vrste derivata kojim se trguje. U Sjedinjenim Državama, datum isticanja za opcije na akcije je treći petak u ugovornom mesecu.
Primer
• Opcije na akcije ističu u januara 2023. u petak, 20. januara .
• Ako se to dešava u februara iste godine datum je petak 17. februara
• U slučaju da opcije na akcije prestaju da postoje u martu 2023. to će se dogoditi u petak 17. marta.
Datum isteka i vrednost opcije
Bez obzira da li se kupuju prodajne Put Options ili kupovne Call options, opcije sa dužim vremenom do isteka imaju veću vremensku vrednost Time Value. Što je dalji datum isteka, opcija ima više vremena da dostigne svoju izvršnu cenu Strike Price i veća je njena vremenska vrednost. To se može videti iz sledećeg primera dve opcije s različitim datumom isteka:
Call opcije 1 na akcije kompanije XYZ sa izvršnom cenom od 10 dolara ističe u maju 2024
Dan isteka Call opcije 2 na akcije iste kompanije sa istom izvršnom cenom od 10 dolara je u septembru 2024
Pošto call opcija 2 ima kasniji datum isteka, procenjena vremenska vrednost te opcije je veća od vrednosti call opcije A.
Opcije i fjučersi koji se približavaju datumu isteka
Vlasnik američke opcije može iskoristiti opciju na bilo koji datum do datuma isteka. Ako je ne iskoristi, opcija je van novca Out-of-the-Money (OTM) i ističe bez vrednosti.
U slučaju evropskih opcija, vlasnik može da iskoristi opciju samo na datum isteka. Ako vlasnik ne iskoristi opciju, (ako je OTM na datum isteka), opcija ističe bez vrednosti.
Fjučers ugovori moraju biti zatvoreni na ili pre datuma isteka. Pored toga, vlasnik ugovora može držati ugovor i realizovati ugovor kupovinom ili prodajom osnovne imovine Underlying Asset na kojoj se ugovor zasniva.
Razlika između datuma isteka i vremena isteka
Datuma isteka Expiration Date se razlikuje od vremena isteka Expiration Time po tome što je vreme isteka vreme kada opcija zaista ističe, dok je datuma isteka rok u kojem imalac opcije treba da saopšti svoje namere. Većina trgovaca opcijama je potrebno da zna samo datum isteka, ali je korisno znati i vreme isteka.
