Prijateljsko preuzimanje
Šta je prijateljsko preuzimanje?
Prijateljsko preuzimanje Friendly Takeover je akvizicija Acquisition u kojoj menadžment i upravni odbor ciljne kompanije Acquiree, koja se preuzima, odobravaju transakciju. Oni to odobravaju jer očekuje da će akcionarima biti plaćena povoljna cena, obično znatno iznad trenutne tržišne cene, a menadžment očekuje da će biti zadržan u kompaniji nastavi da vodi posao. Ako odbor preporuči da akcionari glasaju za kupovinu, veća je verovatnoća da će to i učiniti. Međutim, Ministarstvo pravde SAD i dalje može odbaciti predloženu transakciju iz antimonopolskih razloga, obično zato što ograničava konkurenciju unutar industrije.
Suprotnost prijateljskog preuzimanja je neprijateljsko preuzimanje Hostile Takeover.
Faze prijateljskog preuzimanja
- Javna ponuda gotovine ili akcija
Uopšteno govoreći, prijateljsko preuzimanje je javna ponuda gotovine ili akcija koja se daje na odobrenje upravnom odboru ciljne kompanije.
- Premija po akciji
Cena po akciji koju sticalac Acquirer plaća akcionarima ciljne kompanije često je ključna determinanta uspeha posla. U većini slučajeva, sticalac mora da plati značajnu premiju po akciji da bi obezbedio odobrenje akcionara ciljne kompanije.
- Odobrenje akcionara
Kada odbor direktora ciljne kompanije primi ponudu, akcionari sa pravom glasa glasaju za odobrenje transakcije. Obično je za odobrenje potrebna prosta većina glasova, tj. više od 50%.
Međutim, neke kompanije uključuju odredbe o supervećini u svojim korporativnim statutima koje zahtevaju veći procenat akcionara da odobri transakciju (broj može varirati između 70% i 90%).
- Odobrenje regulatora
Kad akcionari ciljne kompanije odobre akviziciju, posao i dalje podleže odobrenju regulatornog tela (na primer, Ministarstva pravde). Državni regulator može da ne odobri prijateljsko preuzimanje ako ugovor krši antimonopolske zakone o konkurenciji. Drugi uslovi otkupa takođe igraju ključnu ulogu jer je ponuda sveobuhvatan pravni dokument koji uključuje nekoliko odredbi i klauzula. Na primer, uslovi kupovine mogu sadržati odredbe koje se odnose na brend i poslovanje ciljne kompanije, kao i uključivanje ključnih akcionara ciljne kompanije u odbor direktora sticaoca.
Primer prijateljskog preuzimanja
Kompanija ABC je zainteresovana za kupovinu većinskog udela u kompaniji XYZ. Kompanija ABC se obraća upravnom odboru kompanije ABC sa potencijalnom ponudom. Upravni odbor kompanije XYZ razmatra ponudu i glasa o ponudi. Ako menadžment kompanije XYZ oceni da je posao koristan za kompaniju, prihvatiće ponudu i preporučiti preuzimanje akcionarima. Posle odobrenja od strane odbora direktora, akcionara i regulatornih organa, posao će biti okončan.
