Spajanja i akvizicije, spajanja i sticanja
Šta su spajanja i akvizicije?
Spajanja i akvizicije Mergers & Acquisitions (M&A) ili spajanje i sticanje je proces kombinovanja dve ili više kompanija kroz različite vrste transakcija. Termini „spajanje“ Merger i „akvizicija“ Acquisition se često koriste naizmenično, ali se razlikuju po značenju. Spajanjem i akvizicijom se spajaju dva poslovna subjekta u jedan. Spajanje se dešava kada dva preduzeća formiraju novo pravno lice pod jednim imenom, a u akviziciji jedna kompanija kupuje i inkorporira drugu u svoje poslovanje.
Cilj spajanja i akvizicije je stvaranje novog pravnog subjekta koji je efikasniji i produktivnije nego što su dve prethodne kompanije bile same.
Spajanja i akvizicije bi trebalo da donesu finansijsku korist za vlasnike obe kompanije i vlasnike novostvorenog subjekta. Ako je nova kompanija profitabilna neki akcionari će unovčiti svoje akcije, a drugi će ih zadržati da bi u budućnosti još više zaradili.
Spajanjem dve firme približno iste veličine sredstva se udružuju kako bi napredovale kao novo preduzeće, umesto da ostanu u zasebnom vlasništvu. Ova aktivnost je poznata kao spajanje jednakih.
Primer spajanja
Godine 2015. spajanjem proizvođača kečapa H.J. Heinz Co i Kraft Foods Group Inc nastala je nova kompanija Kraft Heinz Company, jedna od vodećih svetskih kompanija za hranu i piće.
Primer akvizicije
Godine 1999. britanska multinacionalna telekom kompanija Vodafone Group odlučila je da kupi nemačkog telekomunikacionog giganta Mannesmann AG. U februaru 2000. godine Mannesmann je prihvatio ponudu za kupovinu od 180,95 milijardi dolara, čime je ovaj posao postao najveće preuzimanje u istoriji.
Prednosti spajanja i akvizicije
Evo nekoliko od brojnih prednosti spajanja i akvizicije:
Firme koje se spajaju su produktivnije i efikasnije zajedno nego odvojeno
Ovo postaje moguće kada su dve kompanije koje učestvuju u spajanju i akviziciji jače, produktivnije i efikasnije zajedno nego odvojeno. Preduzeća se konsoliduju da bi ostvarila koristi kao što su povećani pristup kapitalu, bolja pregovaračka moć na tržištu, niži troškovi koji su rezultat veće proizvodnje i još mnogo toga.
Ekonomije obima
Prednosti spajanja i akvizicija je postizanje ekonomije obima, koja se odnosi na smanjenje troškova proizvodnje jednog proizvoda usled proizvodnje drugog srodnog proizvoda. Ekonomija obima se obično dešava kada je proizvodnja više proizvoda izvodljivija i ekonomičnija od proizvodnje jednog ili manje proizvoda. Spajanja i akvizicije ponekad mogu dovesti do ekonomije obima koju je možda nemoguće postići organskim rastom.
Konkurentska prednost na tržištu
Spajanja i akvizicije znače veću finansijsku snagu za obe kompanije. Veća ekonomska moć može dovesti do većeg tržišnog udela, većeg uticaja na kupce i smanjene konkurentske pretnje. U većini slučajeva, teže je konkurisati većim kompanijama.
Preuzimanje talentovanih profesionalaca
Zapošljavanje talenata je jedna od najvećih briga za kompanije koje žele da steknu prednost na tržištu. Industrija zapošljavanja zna da talentovane zaposlene privlače velika imena. Shodno tome, što je kompanija veća, to je lakše zaposliti najbolje. Ovo je vladajući trend u svim industrijama od proizvodnje do tehnologije i usluga.
Pristup resursima
Preduzeća koja posluju u istom sektoru mogu akvizicijom lakše pristupiti resursima i dobavljačima. Na primer, jedno preduzeće može steći drugo preduzeće ili se spojiti sa svojim dobavljačem kako bi poboljšalo proizvodne cikluse i dobilo važne materijale.
Diverzifikacija rizika spajanjem portfelja kompanija
Spajanja i akvizicije omogućavaju kompanijama da podele rizik na različite tokove prihoda diverzifikacijom proizvoda, usluga i izgleda za poslovanje. Ako jedan tok prihoda padne, preduzeće će i dalje imati nekoliko drugih tokova prihoda na koje će se vratiti i nastaviti sa radom. Diverzifikacijom rizika, kompanija može da obezbedi održivost na dugi rok.
Korišćenje objekata druge kompanije
Spajanja i preuzimanja predstavljaju isplativu alternativu kada se počinje od nule. Kupovina mašina i opreme, izgradnja skladišta i pokretanje kanala distribucije je skupo tako da je isplativije je spojiti se sa drugom kompanijom koja je već sve ti ima.
Osvajanje novog tržišta
Osvajanje novog tržišta može biti izazov čak i za zrela preduzeća. Umesto osnivanje podružnice ili filijale, spajanjem i akvizicijom se može uštedeti vreme, rad i novac u poređenju sa počinjanjem od nule.
Ovo posebno važi za preduzeća koja se spremaju za izlazak na strano tržište. Probijanje na međunarodna tržišta može biti izuzetno teško. Stoga je za većinu kompanija bolje da se spoje ili steknu lokalno preduzeće koje već ima bazu lojalnih kupaca.
Kupovina kompanija čija cena je niža od fer tržišne vrednosti
Veće kompanija traže mogućnost sticanja kompanija čija je kupovna cena niža od fer tržišne vrednosti Fair Market Value (FMV) neto imovine Net Assets ciljne kompanije. Ciljna kompanija Target Company (Acquiree) često ima finansijske probleme, a tada spajanje ili akvizicija omogućava preuzetoj kompaniji da preživi, a sticaocu Acquirer da izvuče koristi (vlasnička prava na proizvode, veći rast tržišta, prodor u nove geografske regione i još mnogo toga).
Kontinuitet poslovanja preduzeća
Neka mala preduzeća su u porodičnom ili privatnom vlasništvu. Kada se osnivač penzioniše, postoji rizik od poslovnog neuspeha jer možda neće postojati jasan plan kako nastaviti posao. Ovo može ostaviti zaposlene bez posla i uticati na dobavljače. Spajanje ili akvizicija je jedna od strategija za postizanje kontinuiteta poslovanja, smanjenje prekida u radu i sigurnosti za zaposlene.
