Trgovanje van berze, vanberzansko trgovanje
Šta je trgovanje van berze?
Trgovanje van berze Over-the-Counter (OTC) je trgovina hartijama od vrednosti između ugovornih strana van formalnih berzi i bez nadzora regulatora berze. Na vanbezanskom tržištu se trguje akcijama Shares, obveznicama Bonds i derivatima Derivatives itd. Trguje se preko brokersko-dilerske mreže za razliku od centralizovane berze kao što je Njujorška berza (New York Stock Exchange – NYSE). Kada kompanije ne ispunjavaju uslove za izlistavanje na berzama njihovim hartijama od vrednosti se može se trgovati na OTC tržištu.
Karakteristike trgovanjavan berze
Prodajom OTC akcija kompanije mogu prikupljati kapital bez ulaska na berze. OTC takođe omogućava kompanijama koje nemaju uslove za listing na berzi da promovišu svoj kapital i finansijske instrumente. To im, inače, ne bi bilo moguće jer ne učestvuju na berzama.
Na OTC tržištima se trguje direktno između dve strane, bez korišćenja centralne berze ili brokera. Vanberzanska tržišta nemaju fizičku lokaciju jer se trguje elektronski preko dilerske mreže. Na OTC berzanski posrednici su dileri koji navode svoje kupovne i prodajne cene hartija od vrednosti, valutu ili druge instrumente. Trgovina se može obaviti između učesnika na OTC tržištu, bez da drugi učesnici znanja cene po kojima je transakcija obavljena.
U principu, OTC tržišta su obično manje transparentna od berzi, ali su manje kontrole i zakonska ograničenja. Zbog toga, kriterijum likvidnosti na OTC tržištu može biti na prvom mestu.
Manje kompanije koje ne mogu da ispune zahteve za listing na berzama obično trguju akcijama na OTC tržištu. Akcije kojima se trguje na berzama nazivaju se kotirane akcije, a akcije na vanberzanskom tržištu nelistirane ili nekotirane akcije.
Iako se često smatraju jednim finansijskim tržištem, trgovina se odvijaju preko tri zasebne platformi za elektronsko usklađivanje OTC Markets Group:
OTCQX – Best Market (najbolje tržište)
Na ovojm tržištu se trguje sa samo 4% svih OTC akcija. Ima najviše standarde izveštavanja i najstrožu kontrolu. Na njemu su uglavnom strane kompanije kotirane na inostranim berzama i američke kompanija koje planiraju da izađu na javne berze.
OTCKB – Venture Market (tržište ulaganja)
Na ovom tržištu se nalazi veliki broj kompanija u razvoju. OTCKB kompanije moraju da prijave svoje finansijske podatke i da se podvrgnu nekom vidu kontrole.
Pink Open Market (OTC Pink ili Pink Sheets)
Od kompanije na Pink tržištu Pink Open Market se ne zahteva izveštavanje i registracija kod Komisije za hartije od vrednosti. Iako postoje neke legitimne kompanije na OTC Pink, ovde se mogu naći mnoge fiktivne kompanije i kompanije bez stvarnih poslovnih operacija. Većina Penny Stocks akcija se nalazi na OTC Pink. Mnoge prevare sa hartijama od vrednosti su se dogodile upravo na Pink otvorenom tržištu.
