Zadržana dobit (Retained Earnings) predstavlja deo neto dobiti kompanije koji nije isplaćen akcionarima kroz dividende, već je zadržan u kompaniji. Ona predstavlja akumuliranu dobit iz prethodnih obračunskih perioda, umanjenu za dividende i druge raspodele dobiti.
Kompanija može zadržanu dobit koristiti za finansiranje poslovanja, kupovinu obrtnih sredstava (Current Assets) i osnovnih sredstava (Fixed Assets), izmirenje dugova, povećanje proizvodnih kapaciteta, istraživanje i razvoj (R&D), kao i za razvoj novih proizvoda i širenje poslovanja.
Deo raspoložive dobiti kompanija može koristiti i za otkup sopstvenih akcija (Stock Buyback), čime može povećati vrednost i vlasnički udeo preostalih akcionara.
Šta je zadržana dobit?
Termin „zadržana“ znači da dobit nije isplaćena akcionarima, već je ostala u kompaniji i može se koristiti za različite poslovne potrebe.
Na primer, kompanija koja želi da brzo raste može odlučiti da ne isplaćuje dividendu, već da ostvarenu dobit reinvestira u poslovanje. Sredstva se mogu koristiti za kupovinu opreme, povećanje proizvodnih kapaciteta, razvoj novih proizvoda, istraživanje i razvoj ili širenje na nova tržišta.
Sa druge strane, kompanija koja nema dovoljno profitabilnih mogućnosti za reinvestiranje može deo dobiti distribuirati akcionarima kroz dividende ili koristiti sredstva za otkup sopstvenih akcija (Stock Buyback).
Zadržana dobit se može posmatrati kao akumulirani profit koji je ostao na raspolaganju kompaniji. U engleskoj finansijskoj literaturi mogu se sresti i izrazi kao što su Retained Profit, Accumulated Earnings i Accumulated Profits.
Važno je razlikovati zadržanu dobit od neto dobiti (Net Income). Neto dobit predstavlja rezultat poslovanja u određenom obračunskom periodu, dok zadržana dobit predstavlja akumulirani iznos dobiti koji je ostao u kompaniji nakon raspodela akcionarima.
Formula za zadržanu dobit
Osnovna formula za obračun zadržane dobiti glasi:
Zadržana dobit = Početna zadržana dobit + Neto dobit – Dividende
Na engleskom:
Retained Earnings = Beginning Retained Earnings + Net Income – Dividends
Ako kompanija ostvari neto gubitak, formula se može prikazati kao:
Zadržana dobit = Početna zadržana dobit + Neto dobit / (gubitak) – Dividende
Na primer, ako kompanija na početku perioda ima 30.000.000 USD zadržane dobiti, tokom godine ostvari 15.000.000 USD neto dobiti i isplati 7.500.000 USD dividendi, završna zadržana dobit iznosi:
30.000.000 + 15.000.000 – 7.500.000 = 37.500.000 USD
Gde se iskazuje zadržana dobit?
Zadržana dobit se iskazuje u okviru kapitala (Equity) u bilansu stanja (Balance Sheet). Ona predstavlja deo akumuliranog kapitala koji potiče od dobiti ostvarene u prethodnim periodima, a koji nije distribuiran akcionarima.
Na kraju obračunskog perioda, završno stanje zadržane dobiti postaje početno stanje zadržane dobiti u narednom periodu.
Zbog toga se zadržana dobit tokom vremena kumulira. Ako kompanija kontinuirano ostvaruje dobit i isplaćuje relativno male dividende, saldo zadržane dobiti može značajno rasti.
Da li zadržana dobit može biti negativna?
Da. Zadržana dobit ne mora uvek imati pozitivan saldo.
Ako kompanija ostvaruje gubitke, oni smanjuju prethodno akumuliranu zadržanu dobit. Ako ukupni gubici i raspodele premaše početni saldo zadržane dobiti, nastaje negativna zadržana dobit.
Negativan saldo se često opisuje izrazom Accumulated Deficit, odnosno akumulirani deficit.
Na primer, ako kompanija ima početnu zadržanu dobit od 10.000.000 USD, a tokom godine ostvari neto gubitak od 15.000.000 USD, bez isplate dividendi:
10.000.000 – 15.000.000 = –5.000.000 USD
Kompanija bi tada imala 5.000.000 USD negativne zadržane dobiti, odnosno akumulirani deficit.
Zadržana dobit i dividende
Zadržana dobit nije isto što i novac na računu kompanije. Ona predstavlja računovodstvenu kategoriju u okviru kapitala i pokazuje koliko je dobiti akumulirano i zadržano u kompaniji nakon raspodela.
Kompanija može imati visoku zadržanu dobit, a istovremeno relativno malo gotovine, jer je prethodno ostvarenu dobit mogla koristiti za kupovinu opreme, izgradnju objekata, povećanje zaliha, ulaganje u razvoj ili druge poslovne aktivnosti.
Zato visoka zadržana dobit ne znači automatski da kompanija ima veliku količinu gotovine.
Primer obračuna
Pretpostavimo da kompanija ima:
- početnu zadržanu dobit: 30.000.000 USD
- neto dobit: 15.000.000 USD
- isplaćene dividende: 7.500.000 USD
Obračun je:
Zadržana dobit = 30.000.000 + 15.000.000 – 7.500.000
Zadržana dobit = 37.500.000 USD
To znači da kompanija na kraju obračunskog perioda ima 37.500.000 USD zadržane dobiti.
Važno je naglasiti da taj iznos ne predstavlja nužno gotovinu koju kompanija može odmah potrošiti. Zadržana dobit pokazuje akumulirani računovodstveni rezultat koji je ostao u kapitalu kompanije nakon raspodele dobiti.
Zadržana dobit u Srbiji
U finansijskim izveštajima preduzeća u Srbiji, zadržana dobit je deo kapitala i predstavlja akumulirani rezultat poslovanja koji nije raspoređen vlasnicima.
Odluka o tome da li će se ostvarena dobit zadržati u kompaniji, isplatiti vlasnicima ili koristiti na drugi način zavisi od poslovne strategije, finansijskih potreba društva i odluka nadležnih organa društva.
Zaključak
Retained Earnings (zadržana dobit) predstavljaju deo dobiti koji kompanija nije distribuirala akcionarima, već ga je zadržala u poslovanju. Zadržana dobit može biti važan izvor finansiranja rasta, investicija, razvoja novih proizvoda, povećanja kapaciteta i otplate dugova.
Iako se često smatra „novcem koji je kompanija zadržala“, zadržana dobit je pre svega računovodstvena kategorija u okviru kapitala i ne treba je poistovećivati sa gotovinom kompanije.
Osnovna formula je:
Početna zadržana dobit + Neto dobit – Dividende = Završna zadržana dobit