Berza
vidi Stock Market, Securities Market, Bourse
Šta je berza?
Berza je tržište na kome se kupuju i prodaju hartije od vrednosti, kao što su akcije i obveznice. Obveznicama se obično trguje na berzi (OTC), ali se nekim korporativnim obveznicama Corporate Bonds može trgovati na berzi. Berze omogućavaju kompanijama da prikupe kapital, a investitorima da donose informisane odluke koristeći informacije o cenama u realnom vremenu. Berze mogu biti fizička lokacija ili elektronska trgovačka platforma. Iako su ljudi obično upoznati sa imidžom trgovačkog prostora, mnoge berze sada koriste elektronsko trgovanje
Koja je svrha berzi?
Berze deluju kao faktor koji privredi olakšava trgovinu tako što i širi informacije. Ispod su neki od načina na koji berze ostvaruju svoju svrhu:
Prikupljanje kapitala
Kroz inicijalnu javnu ponudu (IPO) ili izdavanje novih akcija, kompanije prikupljaju kapital za finansiranje i širenje poslovanja. Nataj način se podstiče rast kompanije.
Korporativno upravljanje
Kompanije koje su javno kotirane na berzi se moraju pridržavati standarda izveštavanja koje postavljaju regulatorna tela. Ovo se odnosi na obavezu redovnog i javnog objavljivanja finansijskih izveštaje i izveštaja o zaradama svojim akcionarima.
Postupci menadžmenta kompanije su stalno pod lupom javnosti i direktno utiču na vrednost kompanije. Javno izveštavanje daje menadžmentu informacije potrebne za donošenje odluka.
Ekonomska efikasnost
Osim što podstiču efikasnost upravljanja, berze takođe utiču na efikasnu alokaciju kapitala. Berze pružaju mogućnost pojedincima da ulože svoj novac, što je uglavnom bolje od puke štednje. To znači da bi se neuposleni kapital koristio za postizanje ekonomske koristi, što rezultira efikasnijom ekonomijom.
Pored toga, berze takođe obezbeđuju likvidnost, jer se vlasništvo relativno lako prodaje. Pružajući informacije o likvidnosti i cenama akcija kompanija u realnom vremenu, berza omogućuje investitorima da procenjuju vrednosti kompanija.
Najveće svetske berze
Njujorška berza
New York Stock Exchange (NYSE) je Osnovana 1792. godine, Danas je Njujorška berza daleko najveća berza na svetu. Od marta 2018. tržišna kapitalizacija NYSE je iznosila je 23,12 biliona dolara.
NASDAQ
NASDAQ je berza sa sedištem u SAD, osnovan 1971. godine. Sa tržišnom kapitalizacijom od 10,93 triliona dolara marta 2018. godine, ona je druga najveća berza u svetu po tržišnoj kapitalizaciji. Mnoge tehnološke i rastuće kompanije se odlučuju za NASDAQ.
Šangajska berza
Shanghai Stock Exchange (SSE) je osnovana u novembru 1990. godine. Četvrta je berza na svetu po veličini. U martu 2018. imala je tržišnu kapitalizaciju od 5,01 triliona dolara. Postoje dve vrste akcija koje su navedene na SSE, A akcije i B akcije. Akcije se kotiraju u RMB¥, a trgovanje A akcijama je ograničeno na domaće investitore.
Kina je u julu 2018. objavila dodatne planove da omogući stranim investitorima pristup A akcijama preko domaćih brokerskih kuća. Akcije B kotiraju se u USD i otvorene su za domaće i strane investitore.
Zahtevi za listing
Sve kompanije, kad izlaze na berzu, moraju zadovoljiti zahteve za izveštavanje komisija za hartije od vrednosti u njihovim jurisdikcijama.
U SAD, Komisija za hartije od vrednosti nalaže kompanijama da razmatraju i objavljuju finansijske izveštaje, i da ih obelodanjuju. Finansijski izveštaji Financial Statements se objavljuju u obliku tromesečnih i godišnjih izveštaja.
Pored ovih uslova, za ulazak na berzu, kompanija mora da zadovolji i zahteve berze gde želi da bude kotirana. Ispod su neki primeri zahteva za listing od strane tri gore pomenute berze. Zahtevi za listing takođe se mogu razlikovati za inicijalne javne ponude (IPO).
Zahtevi za listing Njujorške berza
Prihod pre oporezivanja u poslednje 3 godine mora biti najmanje 10.000.000 USD
Tržišna kapitalizacija javnih akcija mora biti najmanje 100.000.000 USD
Javne akcije moraju biti veće od 1.100.000
Zahtevi za listing NASDAQ
Prihod pre oporezivanja u poslednje 3 godine mora biti najmanje 11.000.000 USD
Tržišna kapitalizacija javnih akcija mora biti najmanje 45.000.000 USD
Javne akcije moraju biti veće od 1.250.000
Zahtevi za listing Šangajske berza
Osnovni kapital mora biti veći od 50.000.000 RMB¥
Javno izdate akcije moraju činiti najmanje 25% svih akcija. Ako kapital kompanije premašuje 400.000.000 JPI, javno izdate akcije moraju činiti najmanje 10% svih akcija
Nema većih zakonskih prekršaja u poslednje tri godine ili lažnih zapisa u finansijskim izveštajima kompanije
Trebalo bi imati na umu da ovo nije potpuna lista uslova za svaku od ove tri berze.
Primarno i sekundarno tržište
Primarno tržište je tržište gde se stvaraju hartije od vrednosti, a sekundarno ono na kome se njima trguje među investitorima. Na primarnom tržištu, kompanije prvi put prodaju nove akcije i obveznice javnosti, kao što je inicijalna javna ponuda (IPO). Sekundarno tržište je u osnovi berza i odnosi se na njujoršku berzu, Nasdaq i druge berze širom sveta.
Primarno tržište
Kada kompanija prvi put izda nove hartije od vrednosti koje ranije nisu postojale ni na jednoj berzi, to je emisija na primarnom tržištu. IPO-a je primer primarnog tržišta. Kompania nudi hartije od vrednosti investitorima za prikupljanje kapitala i stiče listing na berzi.
Sekundarno tržište
Nakon što kompanija prođe IPO, njene akcije nastavljaju da se trguju između investitora na tržištu. Ovo se naziva sekundarnim tržištem. Kompanija više nije uključena ni u jednu od ovih transakcija. Berza olakšava trgovinu između kupaca i prodavaca na sekundarnom tržištu.
