Учитавање старијих порука…

Ukupna imovina (Total Assets) predstavlja celokupnu ekonomsku vrednost u vlasništvu pojedia, kompanije ili organizacije, koja se može iskazati u novcu i doneti ekonomske koristi u budućnosti. Iznos ukupne imovine predstavlja zbir knjigovodstvenih vrednosti (Book Value) svih tekućih i stalnih sredstava, a njihova ukupna vrednost se prikazuje u bilansu stanja (Balance Sheet).

Šta su ukupna sredstva?

Ukupna sredstva Total Assets su sva sredstva koja kompanija poseduje, imaju ekonomsku vrednost i mogu se lako pretvoriti u gotovinu. Ukupna imovina predstavljaju zbir knjigovodstvenih vrednosti Book Value svih sredstava u vlasništvu pojedinca, kompanije ili organizacije. Vrednost ukupnih sredstava se može pronaći u bilansu stanja Balance Sheet kompanije.

Formula

Ukupna imovina = Ne-tekuća imovina + Obrtna imovina

Total Assets = Non-Current Assets + Current Assets.

Vrste ukupnih sredstava

Postoje dve glavne vrste sredstava koje organizacije koriste, a to su:

Obrtna sredstva

Obrtna sredstva   su kratkoročna poslovna imovina za koju kompanija očekuje da se pretvori u gotovinu u roku od jedne finansijske godine.

U obrtna sredstva spadaju gotovina i gotovinski ekvivalenti, potraživanja i zalihe. Evo nekoliko vrsta obrtnih sredstava koje preduzeća koriste u svom poslovanju:

Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Gotovina i gotovinski ekvivalenti su najlikvidnija sredstva u bilansu stanja preduzeća. Oni uključuju valutu, bankovne depozite i određena kratkoročna ulaganja.

Kratkoročne investicije

Kratkoročne investicije Short-term Investments su sredstva koju kompanija može brzo prodati ako želi novac. Primer ove imovine su akcije i obveznice. Kompanije sa viškom gotovine obično kratkoročno investiraju u rast ili prihod.

Potraživanja

Zalihe

Zalihe uključuje sirovine za izradu gotovih proizvoda i same gotove proizvode. Kada se prodaju zalihe tokom obračunskog perioda, to je trošak tog perioda.

Obrtna sredstva   su imovina za koju kompanija očekuje da će se pretvoriti u gotovinu u roku od jedne finansijske godine.

Dugotrajna sredstva

Dugotrajna sredstva  susredstva koja preduzeće koristi u svom proizvodnom procesu, čiji je korisni vek upotrebe duži od jedne godinei koja se ne mogu lako pretvoriti u gotovinu. Finansijski izveštaji prate ove vrste nekretnina, postrojenja i opreme   tokom njihovog očekivanog korisnog veka trajanja. Dve glavne kategorije dugoročnih sredstava su materijalna i nematerijalna imovina. Materijalna imovina su fizička sredstva, što znači da se mogu dodirnuti, osetiti ili videti. Nematerijalna imovina su ona koja se ne mogu dodirnuti i nemaju fizički oblik. Neki primeri dugoročne imovine su:

Osnovna sredstva

Osnovna sredstva su zgrade, vozila i mašine koje vlasnik planira da čuva i koristi tokom dužeg perioda.

Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina je investicija koja je korisna duže od jedne godine, kao što su žigovi, odnosi sa kupcima i ugovori o licenciranju.

Goodwill

se pojavljuje kada jedna kompanija kupuje drugu. Kompanija koja želi da stekne drugu kompaniju spremna je da plati premiju u odnosu na fer tržišnu vrednost. 

Potraživanja

Potraživanja se u računovodstvu mogu kategorisati kao dugoročna sredstva kada je kupcu potrebno više od godinu dana da vrati kredit.

Ukupna sredstva: koristi od izračunavanja

Poslovni menadžment

Jedan o ciljeva kalkulacija je da identifikuje koliko gotovine kompanija poseduje. Kompanije koriste ove informacije da odrede koliko novca im je potrebno za plaćanje račune i za investiranje i druge svrhe. Kalkulacija takođe pokazuje da li kompanije generišu dovoljno gotovine da izmiri svoje dugove i ostanu u poslu.

Poslovno planiranje

Obračun ukupne imovine može pomoći da se utvrdi da li su investicije u opremu i zapošljavanje realne u odnosu na projektovani tok gotovine. Ako nisu realne, kompanija može da odloži svoju investiciju dok ne generiše dodatni novčani tok i poboljša svoju profitabilnost.

Primer obračuna ukupne imovine

Primer 1

Kompanija X želi da izračuna svoju ukupnu imovinu da bi utvrdila da li ima dovoljno kapitala da se proširi na drugu lokaciju. Iz bilansa stanja prethodne fiskalne godine saznaje da su ukupne obaveze kompanije 50 miliona dolara, a kapital 75 miliona dolara. Koristeći ove podatke, izračunava ukupnu imovinu: Ukupna imovina = 50 miliona + 75 miliona = 125 miliona dolara

Primer 2

Iz primera se vidi da se vrednost ukupnih sredstava u tekućoj godini se smanjila u odnosu na prethodnu godinu.

detaljnije:

…

Ovaj članak treba dosta očistiti, posebno deo gde se Total Assets meša sa gotovinom, likvidnošću i „sredstvima koja se lako pretvaraju u gotovinu“. Takođe, Accounts Receivable nije dugoročna imovina samo zato što je rok naplate duži od godinu dana; tada se samo odgovarajući deo može klasifikovati kao dugoročno potraživanje. Evo preciznije i detaljnije verzije.

Total Assets – Ukupna imovina: značenje, vrste, formula i primer izračunavanja

Ukupna imovina (Total Assets) predstavlja ukupnu vrednost imovine koju kompanija kontroliše i od koje očekuje buduće ekonomske koristi. Prikazuje se u bilansu stanja (Balance Sheet) i predstavlja zbir svih priznatih sredstava kompanije, uključujući obrtnu (Current Assets) i neobrtnu odnosno dugoročnu imovinu (Non-Current Assets).

Total Assets ne predstavljaju iznos gotovine koju kompanija poseduje. U ukupnu imovinu ulaze i potraživanja, zalihe, nekretnine, postrojenja, oprema, nematerijalna imovina, goodwill i druga sredstva.

Ukupna imovina je važna za procenu veličine kompanije, strukture imovine, finansijske stabilnosti i korišćenja kapitala.

Šta su Total Assets?

Total Assets predstavljaju zbir svih sredstava koja se, prema primenljivim računovodstvenim pravilima, priznaju u bilansu stanja kompanije.

Imovina predstavlja resurse koje kompanija kontroliše kao rezultat prethodnih događaja i od kojih očekuje buduće ekonomske koristi.

U bilansu stanja ukupna imovina se najčešće deli na:

• obrtnu imovinu (Current Assets);
• neobrtnu odnosno dugoročnu imovinu (Non-Current Assets).

Važno je naglasiti da se imovina u bilansu stanja ne prikazuje nužno po trenutnoj tržišnoj vrednosti. Način merenja zavisi od vrste sredstva i primenjenih računovodstvenih pravila.

Formula za ukupnu imovinu

Osnovna formula je:

Total Assets = Current Assets + Non-Current Assets

odnosno:

Ukupna imovina = Obrtna imovina + Neobrtna imovina

Ukupna imovina može se dobiti i preko računovodstvene jednačine:

Total Assets = Total Liabilities + Shareholders’ Equity

odnosno:

Ukupna imovina = Ukupne obaveze + Kapital

Ova jednačina predstavlja osnovu računovodstvene jednačine (Accounting Equation).

Obrtna imovina – Current Assets

Obrtna imovina (Current Assets) predstavlja imovinu koja se očekuje da će biti realizovana, prodata, potrošena ili pretvorena u gotovinu tokom normalnog poslovnog ciklusa ili u roku od približno 12 meseci, u skladu sa primenljivim računovodstvenim pravilima.

Najčešći primeri su:

Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Cash and Cash Equivalents predstavljaju najlikvidniji deo imovine. Obuhvataju gotovinu, sredstva na računima i određena kratkoročna ulaganja sa visokom likvidnošću i malim rizikom promene vrednosti.

Kratkoročna ulaganja

Kratkoročna ulaganja mogu obuhvatati određene tržišne hartije od vrednosti i druga finansijska sredstva koja kompanija drži radi upravljanja viškom gotovine ili drugih kratkoročnih potreba.

Potraživanja od kupaca

Accounts Receivable predstavljaju iznose koje kupci duguju kompaniji za robu ili usluge koje su već isporučene, ali još nisu plaćene.

Potraživanja se najčešće klasifikuju kao obrtna imovina kada se očekuje njihova naplata u kratkom roku.

Zalihe

Inventory obuhvata sirovine, materijal, nedovršenu proizvodnju i gotove proizvode, u zavisnosti od vrste poslovanja.

Zalihe se ne klasifikuju kao trošak samo zato što postoje. Trošak nastaje kada se odgovarajući deo zaliha proda ili potroši, u skladu sa računovodstvenim pravilima.

Unapred plaćeni troškovi

Prepaid Expenses predstavljaju iznose koje je kompanija već platila, ali se povezani proizvod ili usluga odnosi na budući period. Dok se ne priznaju kao trošak, mogu predstavljati imovinu.

Neobrtna imovina – Non-Current Assets

Neobrtna imovina (Non-Current Assets) obuhvata sredstva koja kompanija očekuje da će koristiti ili držati duže od jednog poslovnog ciklusa, odnosno duže od približno godinu dana, u zavisnosti od prirode sredstva i računovodstvenih pravila.

U ovu kategoriju mogu spadati:

• Property, Plant and Equipment (PP&E);
• dugoročna finansijska ulaganja;
• nematerijalna imovina;
• goodwill;
• određena dugoročna potraživanja;
• druga dugoročna sredstva.

Osnovna sredstva – Fixed Assets

Fixed Assets obuhvataju dugoročna materijalna sredstva koja kompanija koristi u poslovanju.

Primeri su:

• zemljište;
• zgrade;
• proizvodne mašine;
• oprema;
• vozila;
• poslovni objekti.

Većina osnovnih sredstava, osim zemljišta u tipičnim slučajevima, podleže deprecijaciji (Depreciation) tokom korisnog veka upotrebe.

Nematerijalna imovina – Intangible Assets

Intangible Assets nemaju fizički oblik, ali mogu imati ekonomsku vrednost za kompaniju.

Primeri uključuju:

• patente;
• žigove;
• autorska prava;
• licence;
• određena softverska prava;
• druga identifikabilna nematerijalna sredstva.

Goodwill

Goodwill je posebna vrsta nematerijalne imovine koja se, u skladu sa računovodstvenim pravilima, može pojaviti prilikom poslovne kombinacije kada naknada preneta za stečenu kompaniju premašuje fer vrednost identifikabilne neto imovine koja je stečena.

Goodwill se zato ne može jednostavno opisati kao „premija koju kompanija želi da plati“, već nastaje kao rezultat računovodstvenog obračuna poslovne kombinacije.

Da li se sva imovina prikazuje po tržišnoj vrednosti?

Ne.

Total Assets predstavljaju računovodstvenu vrednost imovine priznate u bilansu stanja, a ne nužno iznos koji bi kompanija dobila kada bi danas prodala svu svoju imovinu.

Način vrednovanja zavisi od vrste sredstva i računovodstvenog okvira.

Na primer, osnovno sredstvo može biti prikazano po knjigovodstvenoj vrednosti nakon akumulirane amortizacije/deprecijacije i eventualnih umanjenja vrednosti, dok se određena finansijska sredstva mogu meriti po fer vrednosti.

Zbog toga Book Value i tržišna vrednost kompanije mogu biti veoma različite.

Total Assets i računovodstvena jednačina

Jedna od najvažnijih veza između ukupne imovine i drugih stavki bilansa stanja jeste:

Assets = Liabilities + Equity

odnosno:

Imovina = Obaveze + Kapital

Na primer, ako kompanija ima:

• ukupne obaveze: 50 miliona €
• kapital: 75 miliona €

onda:

Total Assets = 50 + 75 = 125 miliona €

Ukupna imovina kompanije iznosi 125 miliona €.

Ovaj odnos mora biti uravnotežen u bilansu stanja.

Zašto su Total Assets važne?

Ukupna imovina daje investitorima, menadžmentu i kreditorima osnovnu informaciju o obimu resursa koje kompanija kontroliše.

Total Assets se mogu koristiti za analizu:

Veličine kompanije

Veća vrednost ukupne imovine često ukazuje na veću imovinsku bazu, iako sama veličina imovine nije dovoljna za procenu uspešnosti kompanije.

Strukture imovine

Analizom odnosa obrtne i neobrtne imovine može se proceniti kako je imovina kompanije raspoređena.

Na primer, proizvodna kompanija može imati veliki udeo PP&E, dok kompanija koja posluje prvenstveno putem digitalnih usluga može imati drugačiju strukturu imovine.

Finansijske stabilnosti

Total Assets se analiziraju zajedno sa obavezama i kapitalom kako bi se procenila finansijska struktura kompanije.

Efikasnosti korišćenja imovine

Ukupna imovina može se koristiti u pokazateljima kao što je Return on Assets (ROA), koji povezuje ostvarenu dobit sa imovinom koju kompanija koristi.

Total Assets i likvidnost nisu isto

Važno je razlikovati ukupnu imovinu od likvidnosti.

Kompanija može imati veoma visoku vrednost ukupne imovine, ali relativno malo gotovine.

Na primer, preduzeće koje poseduje veliki broj zgrada, mašina i zemljišta može imati veoma visok Total Assets, ali ta sredstva možda ne može brzo pretvoriti u gotovinu bez prodaje imovine.

Zato visoki Total Assets ne znače automatski da kompanija ima dovoljno novca za izmirivanje kratkoročnih obaveza.

Za procenu likvidnosti koriste se pokazatelji kao što su Current Ratio i Quick Ratio.

Primer izračunavanja ukupne imovine

Pretpostavimo da kompanija ima sledeću imovinu:

Ukupna imovina iznosi:

100.000 + 150.000 + 250.000 + 700.000 + 100.000 = 1.300.000 €

Ako kompanija ima ukupne obaveze od 500.000 €, kapital iznosi:

1.300.000 − 500.000 = 800.000 €

Time je računovodstvena jednačina uravnotežena:

1.300.000 € = 500.000 € + 800.000 €

Total Assets u Srbiji

U Srbiji kompanije iskazuju imovinu u svojim finansijskim izveštajima u skladu sa računovodstvenim okvirom koji primenjuju, uključujući odgovarajuće računovodstvene standarde.

Ukupna imovina je važna stavka bilansa stanja domaćih privrednih društava jer omogućava analizu strukture imovine, zaduženosti i korišćenja kapitala.

Kod analize kompanija u Srbiji, Total Assets treba posmatrati zajedno sa ukupnim obavezama, kapitalom, prihodima, dobiti i novčanim tokovima. Sama vrednost ukupne imovine ne govori da li je kompanija profitabilna ili likvidna.

Posebno je važno imati u vidu da kompanije iz različitih delatnosti mogu imati veoma različitu strukturu imovine. Proizvodna kompanija, na primer, može imati visok udeo nekretnina, postrojenja i opreme, dok kompanija koja pruža usluge može imati znatno manju materijalnu imovinu.

Zaključak

Total Assets (Ukupna imovina) predstavljaju zbir svih priznatih sredstava kompanije koja imaju ekonomsku vrednost i od kojih se očekuju buduće koristi.

Osnovna formula je:

Total Assets = Current Assets + Non-Current Assets

a preko računovodstvene jednačine:

Total Assets = Liabilities + Equity

Ukupna imovina je jedna od ključnih stavki bilansa stanja, ali njen iznos sam po sebi nije dovoljan za procenu finansijskog zdravlja kompanije. Potrebno je analizirati i strukturu imovine, obaveze, kapital, profitabilnost, likvidnost i novčane tokove.

Ova verzija je pogodnija za Investidia jer jasno razdvaja Total Assets, Current Assets, Non-Current Assets, Book Value i likvidnost, a izbacuje tvrdnju da se sva ukupna imovina može „lako pretvoriti u gotovinu“.

Key, SEO, meta i slug

Key: Total Assets

SEO naslov: Total Assets: Ukupna imovina

Meta opis: Total Assets predstavlja ukupnu imovinu kompanije prikazanu u bilansu stanja. Saznajte koje vrste imovine obuhvata i kako se izračunava.

Slug: total-assets

Obrt ukupnih sredstava (Total Assets Turnover), poznat i kao (Assets Turnover Ratio), meri efikasnost preduzeća u korišćenju sopstvenih sredstava za generisanje prihoda od prodaje. Ovaj odnos ukazuje na to koliko dinara (ili druge valute) prihoda preduzeće ostvaruje na svaki dinar uložen u ukupnu imovinu.

Šta je obrt kupnih sredstava?

Ukupni obrt sredstava Total Assets Turnover poznat i kao Assets Turnover Ratio meri sposobnost preduzeća da ostvaruje prodaju korišćenjem ukupnih sopstvenih sredstava.

Ovo je dobar početak, ali bih ga proširio jer je Total Assets Turnover važan pokazatelj efikasnosti, a posebno treba dodati formulu, primer, tumačenje višeg i nižeg koeficijenta i deo za Srbiju.

Total Assets Turnover – Obrt ukupne imovine: formula, značenje i analiza efikasnosti poslovanja

Obrt ukupne imovine (Total Assets Turnover), poznat i kao Asset Turnover Ratio, predstavlja pokazatelj koji meri koliko efikasno kompanija koristi svoju ukupnu imovinu za ostvarivanje prihoda (Revenue).

Ovaj pokazatelj pokazuje koliko jedinica prihoda kompanija ostvaruje na svaku jedinicu prosečne ukupne imovine. Na primer, Total Assets Turnover od 2,0 znači da kompanija ostvaruje približno 2 € prihoda na svaki 1 € prosečne ukupne imovine.

Što je koeficijent veći, to uglavnom ukazuje na efikasnije korišćenje imovine za generisanje prihoda. Međutim, odgovarajuća vrednost značajno zavisi od delatnosti kompanije, poslovnog modela i strukture imovine.

Šta je Total Assets Turnover?

Total Assets Turnover meri odnos između prihoda kompanije i njene prosečne ukupne imovine.

Za razliku od pokazatelja profitabilnosti, ovaj odnos ne meri koliko kompanija ostvaruje dobiti, već koliko uspešno koristi imovinu za ostvarivanje prihoda.

Zbog toga kompanija može imati visok Total Assets Turnover, ali relativno nisku profitnu maržu. Na primer, trgovinska kompanija može ostvarivati veliki obim prodaje uz relativno malu maržu po proizvodu.

Formula za Total Assets Turnover

Formula glasi:

Total Assets Turnover = Revenue / Average Total Assets

odnosno:

Obrt ukupne imovine = Prihod / Prosečna ukupna imovina

Prosečna ukupna imovina računa se kao:

Prosečna ukupna imovina = (Početna ukupna imovina + Krajnja ukupna imovina) / 2

Korišćenje prosečne imovine je korisno zato što prihod predstavlja poslovnu aktivnost ostvarenu tokom celog perioda, dok je Total Assets na bilansu stanja stanje imovine na određeni datum.

Primer izračunavanja

Pretpostavimo da kompanija ima:

• prihod: 10 miliona €
• ukupnu imovinu na početku godine: 4 miliona €
• ukupnu imovinu na kraju godine: 6 miliona €

Prosečna ukupna imovina iznosi:

(4 + 6) / 2 = 5 miliona €

Total Assets Turnover iznosi:

10 / 5 = 2,0

To znači da je kompanija ostvarila 2 € prihoda na svaki 1 € prosečne ukupne imovine.

Kako se tumači Total Assets Turnover?

Visok Total Assets Turnover obično znači da kompanija ostvaruje veliki prihod u odnosu na veličinu svoje imovinske baze.

Nizak Total Assets Turnover može ukazivati na to da kompanija koristi relativno veliki iznos imovine za ostvarivanje prihoda.

Međutim, ne postoji univerzalno dobar ili loš Total Assets Turnover.

Na primer, proizvodna kompanija može imati niži koeficijent jer zahteva velike investicije u fabrike, mašine i opremu. Trgovinska kompanija može imati viši koeficijent jer može ostvarivati veliki prihod uz manju imovinsku bazu.

Zato se pokazatelj najčešće poredi:

• sa prethodnim periodima iste kompanije;
• sa konkurentima iz iste industrije;
• sa prosekom industrije;
• sa poslovnim ciljevima kompanije.

Šta znači rast Total Assets Turnover-a?

Ako Total Assets Turnover raste, to može značiti da kompanija:

• povećava prihod bez proporcionalnog povećanja imovine;
• efikasnije koristi postojeću imovinu;
• prodaje više sa približno istom imovinskom bazom;
• smanjuje nepotrebnu ili neefikasno korišćenu imovinu.

Na primer, ako kompanija poveća prihod sa 10 na 12 miliona €, dok prosečna imovina ostane približno ista, njen Total Assets Turnover će porasti.

Ipak, rast koeficijenta nije automatski znak poboljšanja poslovanja. Kompanija može prodavati imovinu i time smanjiti ukupnu imovinu, što matematički može povećati koeficijent, iako poslovanje nije nužno postalo kvalitetnije.

Šta znači pad Total Assets Turnover-a?

Pad Total Assets Turnover-a može nastati kada:

• prihod raste sporije od imovine;
• prihod opada;
• kompanija ulaže u novu imovinu pre nego što ta imovina počne da generiše puni prihod;
• deo imovine ostaje nedovoljno iskorišćen;
• kompanija drži veće zalihe ili druga sredstva koja još ne doprinose dovoljno prihodu.

Zato pad koeficijenta ne mora uvek biti negativan. Na primer, kompanija može izgraditi novu fabriku, pa joj se imovina značajno poveća pre nego što nova proizvodnja počne da donosi prihod.

Total Assets Turnover i profitabilnost

Total Assets Turnover nije isto što i profitna marža.

Total Assets Turnover pokazuje koliko prihoda kompanija ostvaruje u odnosu na imovinu, dok profitna marža pokazuje koliko dobiti ostaje od ostvarenog prihoda.

Ova dva pokazatelja zajedno mogu dati korisniju sliku poslovanja.

Na primer:

• kompanija A može imati visok obrt imovine, ali nisku profitnu maržu;
• kompanija B može imati niži obrt imovine, ali visoku profitnu maržu.

Zbog toga veći Total Assets Turnover sam po sebi ne znači da je kompanija profitabilnija.

Veza sa Return on Assets (ROA)

Total Assets Turnover ima važnu vezu sa Return on Assets (ROA).

U pojednostavljenom obliku, kroz DuPont analizu:

ROA = Profitna marža × Total Assets Turnover

To znači da se prinos na imovinu može poboljšati povećanjem profitne marže, efikasnijim korišćenjem imovine ili kombinacijom oba faktora.

Ova veza je korisna zato što pokazuje da kompanija može ostvarivati dobar ROA na dva različita načina: visokom maržom uz sporiji obrt imovine ili nižom maržom uz vrlo brz obrt imovine.

Total Assets Turnover u Srbiji

U Srbiji se Total Assets Turnover može koristiti za analizu efikasnosti domaćih kompanija, posebno kada se porede kompanije iz iste delatnosti.

Na primer, trgovinske kompanije mogu imati relativno visok obrt ukupne imovine zbog velikog obima prodaje u odnosu na imovinu, dok proizvodna preduzeća često imaju niži koeficijent zbog većeg učešća nekretnina, postrojenja i opreme (PP&E) u ukupnoj imovini.

Prilikom analize kompanija u Srbiji, korisno je koristiti podatke iz finansijskih izveštaja za isti period i, kada je moguće, računati prosečnu ukupnu imovinu umesto korišćenja samo vrednosti imovine na kraju godine.

Zaključak

Total Assets Turnover (Obrt ukupne imovine) pokazuje koliko efikasno kompanija koristi svoju ukupnu imovinu za ostvarivanje prihoda.

Osnovna formula je:

Total Assets Turnover = Revenue / Average Total Assets

Veći koeficijent uglavnom ukazuje na efikasnije korišćenje imovine, ali se njegova vrednost mora posmatrati u kontekstu industrije, poslovnog modela i profitnih marži.

Zato je Total Assets Turnover posebno koristan kada se analizira zajedno sa ROA, profitnom maržom i drugim pokazateljima efikasnosti poslovanja.

Važna terminološka ispravka: koristio bih „Obrt ukupne imovine“, a ne „obrt ukupnih sredstava“. Za engleski Total Assets Turnover, to je prirodniji i precizniji izraz na srpskom.

Key, SEO, meta i slug

Key: Total Assets Turnover

SEO naslov: Total Assets Turnover: Obrt ukupne imovine

Meta opis: Total Assets Turnover meri koliko efikasno kompanija koristi ukupnu imovinu za ostvarivanje prihoda. Saznajte formulu, značenje i način tumačenja.

Slug: total-assets-turnover

Poslednjih dvanaest meseci (Trailing Twelve Months – TTM) predstavlja finansijski pokazatelj koji se odnosi na procenu uspešnosti poslovanja kompanije u poslednjih 12 uzastopnih meseci koji neposredno prethode datumu analize. Ovaj termin se često koristi naizmenično sa izrazom Last Twelve Months (LTM).

Šta je učinak poslednjih dvanaest meseci?

Poslednjih dvanaest meseci Trailing Twelve Months (TTM)  se odnosi na procenu učinka kompanije u poslednjih 12 meseci koji su neposredno prethodili datumu merenja. TTM se često koristi naizmenično sa terminom poslednjih dvanaest meseci Last Twelve Months (LTM). Pri tome poslednjih 12 meseci se ne moraju poklapati sa završnim periodom fiskalne godine (bez obzira na to kada je kraj fiskalne godine). Na primer, ako je analiza obavljena do juna 2022., ona bi sagledavala učinak sve do jula 2021. Analiza od početka godine posmatra samo učinak tekuće kalendarske godine. Dakle, ako se analiza uradi 1. aprila, onda će podaci biti samo za januar, februar i mart te godine.

Svakoga ko koristi TTM za analizu obično zanima koliki je prihod preduzeće ostvarilo u bilo kom trenutku u prethodnih 12 meseci. Oni takođe želi da znaju koliki su bili troškovi, neto prihod i drugi važni pokazatelji tokom istog vremenskog perioda. Posmatrajući sve ove brojeve zajedno u ovom periodu, vlasnici preduzeća ili investitori mogu da dobiju objektivnu predstavu o tome da li preduzeće ima tendenciju rasta ili pada na osnovu najnovijih performansi.

Analitičari i investitori koriste TTM za analizu širokog spektra finansijskih podataka iz finansijskih izveštaja . Metodologija za izračunavanje TTM podataka može se razlikovati od jednog do drugog finansijskog izveštaja.

Neki analitičari izveštavaju o zaradi kvartalno, dok drugi to rade na godišnjem nivou. Ali investitori koji traže dnevne informacije o cenama akcija i drugim aktuelnim podacima mogu smatrati da je TTM relevantnije merilo, jer su informacije aktuelnije i sezonski prilagođene.

Primeri TTM merila

Učinak poslednjih dvanaest meseci TTM se može primeniti na više finansijskih podataka. TTM se primenjuje na koeficijente prihoda , prinosa Yield i odnos cena/zarada .

TTM prihod

Ukupni prihodi kompanije za poslednjih 12 meseci za banku bi bili prihodi od kamata i drugih provizija, dok bi za proizvodnu ili maloprodajnu firmu to bila neto prodaja . TTM mera prihoda TTM revenue pruža precizniju sliku o nedavnim finanijskim rezultatima od poslednjeg godišnjeg ili tromesečnog izveštaja o prihodu kompanije.

TTM prinos

Za zajednički fond ili fond kojim se trguje na berzi (ETF), TTM prinos TTM yield je mera procenta prihoda koji je hartija od vrednosti vratila investitorima tokom prethodnih 12 meseci. Za fond, TTM prinos se izračunava uzimanjem ponderisanog proseka prinosa koji čine njegov imovinski portfolio.

TTM odnos cena/zarada

Takođe se obično naziva prateći Trailing Price to Earnings P/E, koji meri odnos P/E kompanije u prethodnih 12 meseci. Izračunava se tako što se trenutna cena akcija podeli sa zaradom po akciji (EPS) za poslednja četiri kvartala. Posmatranjem pratećeg P/E, investitori mogu da steknu osećaj koliko je skupa ili jeftina akcija u poređenju sa njenim potencijalom zarade.

Prednosti korišćenja TTM analize

Posmatranje finansijskih pokazatelja u poslednjih 12 meseci može biti korisno za procenu učinka kompanije. Izbor TTM za razliku od drugih vremenskih perioda može imati sledeće prednosti:

• Pomaže procenu budućeg učinka

Podaci dobijeni TTM analizom omogućuju procenu budućeg trenda rasta ili pada poslovanja kompanije

• Neutrališe efekte sezonskog karaktera

Podaci na godišnjem nivou su važni jer neutrališu efekte sezonskog karaktera. Uzimanje u obzir cele godine omogućuje bolje razumevanje uspona i padove poslovanja tokom svake sezone.

• Prati najvažnije indikatore poslovanja

TTM analiza prati neke od najvažnijih indikatora koje bi svako preduzeće ili investitor trebalo da znaju.

• Daje ažurne informacije

Finansijske informacije dobijene kroz TTM analizu su ažurne i daju najbolju ukupnu sliku učinka kompanije.

detaljnije:

…

Ovaj tekst bih značajno popravio. Najvažnije je da se TTM ne opisuje kao „procena učinka“, već kao period od poslednjih 12 uzastopnih meseci, za koji se mogu izračunavati različiti finansijski pokazatelji. Takođe, TTM nije nužno „sezonski prilagođen“ — on obuhvata celu poslednju godinu i time često smanjuje uticaj sezonalnosti, ali to nije isto što i formalno sezonsko prilagođavanje.

Trailing Twelve Months (TTM) – Poslednjih dvanaest meseci: značenje, formula, primeri i upotreba u finansijskoj analizi

Trailing Twelve Months (TTM), odnosno poslednjih dvanaest meseci, predstavlja period od 12 uzastopnih meseci koji neposredno prethode datumu analize. TTM se koristi za izračunavanje različitih finansijskih pokazatelja na osnovu najnovijih dostupnih podataka, bez čekanja na završetak cele fiskalne godine.

TTM se često koristi kao sinonim za Last Twelve Months (LTM). Ova dva izraza u većini finansijskih analiza imaju isto značenje.

Za razliku od fiskalne ili kalendarske godine, TTM period se pomera zajedno sa datumom analize. Na primer, ako se kompanija analizira 30. septembra, TTM može obuhvatati period od 1. oktobra prethodne godine do 30. septembra tekuće godine.

Šta je Trailing Twelve Months (TTM)?

TTM nije poseban računovodstveni period kompanije, već analitički period od 12 poslednjih meseci koji se koristi za izračunavanje finansijskih podataka i pokazatelja.

Na primer, investitor može koristiti TTM za izračunavanje:

• prihoda;
• operativne dobiti;
• neto dobiti;
• EBITDA;
• EPS-a;
• novčanog toka;
• određenih finansijskih racija;
• prinosa;
• vrednovanja kompanije.

Prednost TTM pristupa je u tome što koristi novije podatke od poslednjeg godišnjeg izveštaja, a istovremeno obuhvata punih 12 meseci poslovanja.

Kako se izračunava TTM?

TTM se najčešće dobija sabiranjem podataka za poslednja četiri kvartala.

Na primer:

TTM Revenue = Q1 + Q2 + Q3 + Q4

Međutim, ako je poslednji kvartal već objavljen, a godišnji period nije završen, mogu se kombinovati dostupni kvartalni i godišnji podaci.

Jedan čest način je:

TTM = Poslednja godišnja vrednost − Stari kvartal + Najnoviji kvartal

Na primer, ako je kompanija objavila godišnji prihod za period do kraja decembra, a zatim objavila rezultate za prvi kvartal naredne godine, TTM prihod može se izračunati kao:

TTM Revenue = Godišnji prihod − prihod Q1 prethodne godine + prihod Q1 tekuće godine

Na taj način se izbacuje najstariji kvartal, a dodaje najnoviji.

Primer TTM izračunavanja

Pretpostavimo da su prihodi kompanije po kvartalima:

• Q2 2025: 20 miliona €
• Q3 2025: 22 miliona €
• Q4 2025: 25 miliona €
• Q1 2026: 23 miliona €

TTM prihod na kraju Q1 2026. iznosi:

20 + 22 + 25 + 23 = 90 miliona €

Dakle, kompanija je u poslednjih 12 meseci ostvarila 90 miliona € prihoda.

Ako se nakon objavljivanja Q2 2026. prihod u tom kvartalu pokaže kao 24 miliona €, novi TTM period će izbaciti Q2 2025 i uključiti Q2 2026:

22 + 25 + 23 + 24 = 94 miliona €

Na taj način TTM predstavlja pokretni period od poslednjih 12 meseci.

TTM Revenue

TTM Revenue predstavlja ukupan prihod kompanije ostvaren tokom poslednjih 12 meseci.

Ovaj podatak može biti korisniji od poslednjeg godišnjeg prihoda kada investitor želi da proceni trenutni obim poslovanja.

Na primer, ako je kompanija brzo povećala prihode tokom poslednjih nekoliko meseci, godišnji podatak iz prethodnog fiskalnog perioda možda više ne predstavlja najbolju sliku trenutnog poslovanja. TTM omogućava da se uključe noviji rezultati.

TTM Net Income

TTM Net Income predstavlja neto dobit ostvarenu tokom poslednjih 12 meseci.

Na primer, ako kompanija ima sledeću neto dobit po kvartalima:

• Q2: 2 miliona €
• Q3: 2,5 miliona €
• Q4: 3 miliona €
• Q1: 2,5 miliona €

onda:

TTM Net Income = 2 + 2,5 + 3 + 2,5 = 10 miliona €

TTM neto dobit može se koristiti za analizu profitabilnosti i za određene pokazatelje vrednovanja.

TTM i Price-to-Earnings (P/E) Ratio

Jedna od čestih primena TTM podataka jeste Trailing P/E Ratio.

Kod ovog pokazatelja trenutna cena akcije poredi se sa zaradom po akciji ostvarenom tokom poslednjih 12 meseci.

Pojednostavljeno:

Trailing P/E = Trenutna cena akcije / TTM EPS

Na primer, ako akcija košta 50 €, a kompanija je tokom poslednjih 12 meseci ostvarila TTM EPS od 5 €, trailing P/E iznosi:

50 / 5 = 10

To znači da je tržišna cena akcije 10 puta veća od zarade po akciji ostvarene u poslednjih 12 meseci.

TTM Yield

Termin TTM Yield može se koristiti kod određenih investicionih proizvoda, posebno fondova.

U zavisnosti od metodologije konkretnog fonda ili pružaoca podataka, TTM prinos može predstavljati prihod koji je investicija ostvarila ili isplatila tokom prethodnih 12 meseci u odnosu na određenu vrednost ulaganja.

Zbog različitih metodologija, kod fondova je važno proveriti kako je konkretan TTM Yield izračunat, umesto da se pretpostavi da svaki pružalac podataka koristi potpuno istu formulu.

TTM i fiskalna godina

TTM nije isto što i fiskalna godina.

Fiskalna godina je unapred definisan računovodstveni period kompanije, dok se TTM pomera u zavisnosti od datuma analize.

Na primer, kompanija može imati fiskalnu godinu od januara do decembra. Ako se analiza vrši 30. juna, TTM će obuhvatati period od 1. jula prethodne godine do 30. juna tekuće godine.

Zato se TTM period može razlikovati od fiskalne godine.

TTM i Year-to-Date (YTD)

TTM treba razlikovati od Year-to-Date (YTD).

YTD predstavlja period od početka tekuće fiskalne ili kalendarske godine do datuma analize.

TTM predstavlja poslednjih 12 uzastopnih meseci bez obzira na to kada je godina počela.

Na primer, ako se analiza vrši 30. juna:

• YTD može obuhvatati januar–jun;
• TTM obuhvata jul prethodne godine–jun tekuće godine.

Zbog toga TTM pruža punih 12 meseci podataka, dok YTD može obuhvatati samo deo godine.

Prednosti korišćenja TTM podataka

Aktuelniji podaci

TTM omogućava analitičarima da koriste novije podatke nego što bi to bilo moguće oslanjanjem samo na poslednji godišnji izveštaj.

Obuhvata punih 12 meseci

Pošto TTM obuhvata celu godinu, poređenje je često korisnije nego kada se posmatra samo jedan kvartal.

Smanjuje uticaj sezonalnosti

Kada se porede pojedinačni kvartali, sezonski faktori mogu značajno uticati na rezultate. TTM obuhvata sva četiri kvartala i time često daje stabilniju sliku poslovanja.

Međutim, TTM nije isto što i sezonski prilagođeni podatak.

Koristan je za vrednovanje kompanija

TTM podaci se često koriste u finansijskoj analizi i vrednovanju, posebno kod pokazatelja kao što su P/E, EV/EBITDA i Price-to-Sales kada se koriste trailing podaci.

Ograničenja TTM analize

TTM nije savršen pokazatelj.

Ako se poslovanje kompanije brzo menja, podaci iz početka TTM perioda mogu biti manje relevantni od najnovijih rezultata.

Takođe, TTM može uključivati jednokratne prihode ili troškove koji iskrivljuju sliku redovnog poslovanja.

Na primer, ako je kompanija tokom jednog kvartala ostvarila veliki jednokratni dobitak od prodaje imovine, taj dobitak će biti uključen u TTM neto dobit sve dok taj kvartal ne izađe iz poslednjih 12 meseci.

Zbog toga analitičari često posmatraju TTM zajedno sa **rastom prihoda, kvartalnim rezultatima, normalizovanom dobiti i drugim pokazatel⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮
Учитавање старијих порука…

Ukupna imovina (Total Assets) predstavlja celokupnu ekonomsku vrednost u vlasništvu pojedia, kompanije ili organizacije, koja se može iskazati u novcu i doneti ekonomske koristi u budućnosti. Iznos ukupne imovine predstavlja zbir knjigovodstvenih vrednosti (Book Value) svih tekućih i stalnih sredstava, a njihova ukupna vrednost se prikazuje u bilansu stanja (Balance Sheet).

Šta su ukupna sredstva?

Ukupna sredstva Total Assets su sva sredstva koja kompanija poseduje, imaju ekonomsku vrednost i mogu se lako pretvoriti u gotovinu. Ukupna imovina predstavljaju zbir knjigovodstvenih vrednosti Book Value svih sredstava u vlasništvu pojedinca, kompanije ili organizacije. Vrednost ukupnih sredstava se može pronaći u bilansu stanja Balance Sheet kompanije.

Formula

Ukupna imovina = Ne-tekuća imovina + Obrtna imovina

Total Assets = Non-Current Assets + Current Assets.

Vrste ukupnih sredstava

Postoje dve glavne vrste sredstava koje organizacije koriste, a to su:

Obrtna sredstva

Obrtna sredstva   su kratkoročna poslovna imovina za koju kompanija očekuje da se pretvori u gotovinu u roku od jedne finansijske godine.

U obrtna sredstva spadaju gotovina i gotovinski ekvivalenti, potraživanja i zalihe. Evo nekoliko vrsta obrtnih sredstava koje preduzeća koriste u svom poslovanju:

Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Gotovina i gotovinski ekvivalenti su najlikvidnija sredstva u bilansu stanja preduzeća. Oni uključuju valutu, bankovne depozite i određena kratkoročna ulaganja.

Kratkoročne investicije

Kratkoročne investicije Short-term Investments su sredstva koju kompanija može brzo prodati ako želi novac. Primer ove imovine su akcije i obveznice. Kompanije sa viškom gotovine obično kratkoročno investiraju u rast ili prihod.

Potraživanja

Zalihe

Zalihe uključuje sirovine za izradu gotovih proizvoda i same gotove proizvode. Kada se prodaju zalihe tokom obračunskog perioda, to je trošak tog perioda.

Obrtna sredstva   su imovina za koju kompanija očekuje da će se pretvoriti u gotovinu u roku od jedne finansijske godine.

Dugotrajna sredstva

Dugotrajna sredstva  susredstva koja preduzeće koristi u svom proizvodnom procesu, čiji je korisni vek upotrebe duži od jedne godinei koja se ne mogu lako pretvoriti u gotovinu. Finansijski izveštaji prate ove vrste nekretnina, postrojenja i opreme   tokom njihovog očekivanog korisnog veka trajanja. Dve glavne kategorije dugoročnih sredstava su materijalna i nematerijalna imovina. Materijalna imovina su fizička sredstva, što znači da se mogu dodirnuti, osetiti ili videti. Nematerijalna imovina su ona koja se ne mogu dodirnuti i nemaju fizički oblik. Neki primeri dugoročne imovine su:

Osnovna sredstva

Osnovna sredstva su zgrade, vozila i mašine koje vlasnik planira da čuva i koristi tokom dužeg perioda.

Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina je investicija koja je korisna duže od jedne godine, kao što su žigovi, odnosi sa kupcima i ugovori o licenciranju.

Goodwill

se pojavljuje kada jedna kompanija kupuje drugu. Kompanija koja želi da stekne drugu kompaniju spremna je da plati premiju u odnosu na fer tržišnu vrednost. 

Potraživanja

Potraživanja se u računovodstvu mogu kategorisati kao dugoročna sredstva kada je kupcu potrebno više od godinu dana da vrati kredit.

Ukupna sredstva: koristi od izračunavanja

Poslovni menadžment

Jedan o ciljeva kalkulacija je da identifikuje koliko gotovine kompanija poseduje. Kompanije koriste ove informacije da odrede koliko novca im je potrebno za plaćanje račune i za investiranje i druge svrhe. Kalkulacija takođe pokazuje da li kompanije generišu dovoljno gotovine da izmiri svoje dugove i ostanu u poslu.

Poslovno planiranje

Obračun ukupne imovine može pomoći da se utvrdi da li su investicije u opremu i zapošljavanje realne u odnosu na projektovani tok gotovine. Ako nisu realne, kompanija može da odloži svoju investiciju dok ne generiše dodatni novčani tok i poboljša svoju profitabilnost.

Primer obračuna ukupne imovine

Primer 1

Kompanija X želi da izračuna svoju ukupnu imovinu da bi utvrdila da li ima dovoljno kapitala da se proširi na drugu lokaciju. Iz bilansa stanja prethodne fiskalne godine saznaje da su ukupne obaveze kompanije 50 miliona dolara, a kapital 75 miliona dolara. Koristeći ove podatke, izračunava ukupnu imovinu: Ukupna imovina = 50 miliona + 75 miliona = 125 miliona dolara

Primer 2

Iz primera se vidi da se vrednost ukupnih sredstava u tekućoj godini se smanjila u odnosu na prethodnu godinu.

detaljnije:

…

Ovaj članak treba dosta očistiti, posebno deo gde se Total Assets meša sa gotovinom, likvidnošću i „sredstvima koja se lako pretvaraju u gotovinu“. Takođe, Accounts Receivable nije dugoročna imovina samo zato što je rok naplate duži od godinu dana; tada se samo odgovarajući deo može klasifikovati kao dugoročno potraživanje. Evo preciznije i detaljnije verzije.

Total Assets – Ukupna imovina: značenje, vrste, formula i primer izračunavanja

Ukupna imovina (Total Assets) predstavlja ukupnu vrednost imovine koju kompanija kontroliše i od koje očekuje buduće ekonomske koristi. Prikazuje se u bilansu stanja (Balance Sheet) i predstavlja zbir svih priznatih sredstava kompanije, uključujući obrtnu (Current Assets) i neobrtnu odnosno dugoročnu imovinu (Non-Current Assets).

Total Assets ne predstavljaju iznos gotovine koju kompanija poseduje. U ukupnu imovinu ulaze i potraživanja, zalihe, nekretnine, postrojenja, oprema, nematerijalna imovina, goodwill i druga sredstva.

Ukupna imovina je važna za procenu veličine kompanije, strukture imovine, finansijske stabilnosti i korišćenja kapitala.

Šta su Total Assets?

Total Assets predstavljaju zbir svih sredstava koja se, prema primenljivim računovodstvenim pravilima, priznaju u bilansu stanja kompanije.

Imovina predstavlja resurse koje kompanija kontroliše kao rezultat prethodnih događaja i od kojih očekuje buduće ekonomske koristi.

U bilansu stanja ukupna imovina se najčešće deli na:

• obrtnu imovinu (Current Assets);
• neobrtnu odnosno dugoročnu imovinu (Non-Current Assets).

Važno je naglasiti da se imovina u bilansu stanja ne prikazuje nužno po trenutnoj tržišnoj vrednosti. Način merenja zavisi od vrste sredstva i primenjenih računovodstvenih pravila.

Formula za ukupnu imovinu

Osnovna formula je:

Total Assets = Current Assets + Non-Current Assets

odnosno:

Ukupna imovina = Obrtna imovina + Neobrtna imovina

Ukupna imovina može se dobiti i preko računovodstvene jednačine:

Total Assets = Total Liabilities + Shareholders’ Equity

odnosno:

Ukupna imovina = Ukupne obaveze + Kapital

Ova jednačina predstavlja osnovu računovodstvene jednačine (Accounting Equation).

Obrtna imovina – Current Assets

Obrtna imovina (Current Assets) predstavlja imovinu koja se očekuje da će biti realizovana, prodata, potrošena ili pretvorena u gotovinu tokom normalnog poslovnog ciklusa ili u roku od približno 12 meseci, u skladu sa primenljivim računovodstvenim pravilima.

Najčešći primeri su:

Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Cash and Cash Equivalents predstavljaju najlikvidniji deo imovine. Obuhvataju gotovinu, sredstva na računima i određena kratkoročna ulaganja sa visokom likvidnošću i malim rizikom promene vrednosti.

Kratkoročna ulaganja

Kratkoročna ulaganja mogu obuhvatati određene tržišne hartije od vrednosti i druga finansijska sredstva koja kompanija drži radi upravljanja viškom gotovine ili drugih kratkoročnih potreba.

Potraživanja od kupaca

Accounts Receivable predstavljaju iznose koje kupci duguju kompaniji za robu ili usluge koje su već isporučene, ali još nisu plaćene.

Potraživanja se najčešće klasifikuju kao obrtna imovina kada se očekuje njihova naplata u kratkom roku.

Zalihe

Inventory obuhvata sirovine, materijal, nedovršenu proizvodnju i gotove proizvode, u zavisnosti od vrste poslovanja.

Zalihe se ne klasifikuju kao trošak samo zato što postoje. Trošak nastaje kada se odgovarajući deo zaliha proda ili potroši, u skladu sa računovodstvenim pravilima.

Unapred plaćeni troškovi

Prepaid Expenses predstavljaju iznose koje je kompanija već platila, ali se povezani proizvod ili usluga odnosi na budući period. Dok se ne priznaju kao trošak, mogu predstavljati imovinu.

Neobrtna imovina – Non-Current Assets

Neobrtna imovina (Non-Current Assets) obuhvata sredstva koja kompanija očekuje da će koristiti ili držati duže od jednog poslovnog ciklusa, odnosno duže od približno godinu dana, u zavisnosti od prirode sredstva i računovodstvenih pravila.

U ovu kategoriju mogu spadati:

• Property, Plant and Equipment (PP&E);
• dugoročna finansijska ulaganja;
• nematerijalna imovina;
• goodwill;
• određena dugoročna potraživanja;
• druga dugoročna sredstva.

Osnovna sredstva – Fixed Assets

Fixed Assets obuhvataju dugoročna materijalna sredstva koja kompanija koristi u poslovanju.

Primeri su:

• zemljište;
• zgrade;
• proizvodne mašine;
• oprema;
• vozila;
• poslovni objekti.

Većina osnovnih sredstava, osim zemljišta u tipičnim slučajevima, podleže deprecijaciji (Depreciation) tokom korisnog veka upotrebe.

Nematerijalna imovina – Intangible Assets

Intangible Assets nemaju fizički oblik, ali mogu imati ekonomsku vrednost za kompaniju.

Primeri uključuju:

• patente;
• žigove;
• autorska prava;
• licence;
• određena softverska prava;
• druga identifikabilna nematerijalna sredstva.

Goodwill

Goodwill je posebna vrsta nematerijalne imovine koja se, u skladu sa računovodstvenim pravilima, može pojaviti prilikom poslovne kombinacije kada naknada preneta za stečenu kompaniju premašuje fer vrednost identifikabilne neto imovine koja je stečena.

Goodwill se zato ne može jednostavno opisati kao „premija koju kompanija želi da plati“, već nastaje kao rezultat računovodstvenog obračuna poslovne kombinacije.

Da li se sva imovina prikazuje po tržišnoj vrednosti?

Ne.

Total Assets predstavljaju računovodstvenu vrednost imovine priznate u bilansu stanja, a ne nužno iznos koji bi kompanija dobila kada bi danas prodala svu svoju imovinu.

Način vrednovanja zavisi od vrste sredstva i računovodstvenog okvira.

Na primer, osnovno sredstvo može biti prikazano po knjigovodstvenoj vrednosti nakon akumulirane amortizacije/deprecijacije i eventualnih umanjenja vrednosti, dok se određena finansijska sredstva mogu meriti po fer vrednosti.

Zbog toga Book Value i tržišna vrednost kompanije mogu biti veoma različite.

Total Assets i računovodstvena jednačina

Jedna od najvažnijih veza između ukupne imovine i drugih stavki bilansa stanja jeste:

Assets = Liabilities + Equity

odnosno:

Imovina = Obaveze + Kapital

Na primer, ako kompanija ima:

• ukupne obaveze: 50 miliona €
• kapital: 75 miliona €

onda:

Total Assets = 50 + 75 = 125 miliona €

Ukupna imovina kompanije iznosi 125 miliona €.

Ovaj odnos mora biti uravnotežen u bilansu stanja.

Zašto su Total Assets važne?

Ukupna imovina daje investitorima, menadžmentu i kreditorima osnovnu informaciju o obimu resursa koje kompanija kontroliše.

Total Assets se mogu koristiti za analizu:

Veličine kompanije

Veća vrednost ukupne imovine često ukazuje na veću imovinsku bazu, iako sama veličina imovine nije dovoljna za procenu uspešnosti kompanije.

Strukture imovine

Analizom odnosa obrtne i neobrtne imovine može se proceniti kako je imovina kompanije raspoređena.

Na primer, proizvodna kompanija može imati veliki udeo PP&E, dok kompanija koja posluje prvenstveno putem digitalnih usluga može imati drugačiju strukturu imovine.

Finansijske stabilnosti

Total Assets se analiziraju zajedno sa obavezama i kapitalom kako bi se procenila finansijska struktura kompanije.

Efikasnosti korišćenja imovine

Ukupna imovina može se koristiti u pokazateljima kao što je Return on Assets (ROA), koji povezuje ostvarenu dobit sa imovinom koju kompanija koristi.

Total Assets i likvidnost nisu isto

Važno je razlikovati ukupnu imovinu od likvidnosti.

Kompanija može imati veoma visoku vrednost ukupne imovine, ali relativno malo gotovine.

Na primer, preduzeće koje poseduje veliki broj zgrada, mašina i zemljišta može imati veoma visok Total Assets, ali ta sredstva možda ne može brzo pretvoriti u gotovinu bez prodaje imovine.

Zato visoki Total Assets ne znače automatski da kompanija ima dovoljno novca za izmirivanje kratkoročnih obaveza.

Za procenu likvidnosti koriste se pokazatelji kao što su Current Ratio i Quick Ratio.

Primer izračunavanja ukupne imovine

Pretpostavimo da kompanija ima sledeću imovinu:

Ukupna imovina iznosi:

100.000 + 150.000 + 250.000 + 700.000 + 100.000 = 1.300.000 €

Ako kompanija ima ukupne obaveze od 500.000 €, kapital iznosi:

1.300.000 − 500.000 = 800.000 €

Time je računovodstvena jednačina uravnotežena:

1.300.000 € = 500.000 € + 800.000 €

Total Assets u Srbiji

U Srbiji kompanije iskazuju imovinu u svojim finansijskim izveštajima u skladu sa računovodstvenim okvirom koji primenjuju, uključujući odgovarajuće računovodstvene standarde.

Ukupna imovina je važna stavka bilansa stanja domaćih privrednih društava jer omogućava analizu strukture imovine, zaduženosti i korišćenja kapitala.

Kod analize kompanija u Srbiji, Total Assets treba posmatrati zajedno sa ukupnim obavezama, kapitalom, prihodima, dobiti i novčanim tokovima. Sama vrednost ukupne imovine ne govori da li je kompanija profitabilna ili likvidna.

Posebno je važno imati u vidu da kompanije iz različitih delatnosti mogu imati veoma različitu strukturu imovine. Proizvodna kompanija, na primer, može imati visok udeo nekretnina, postrojenja i opreme, dok kompanija koja pruža usluge može imati znatno manju materijalnu imovinu.

Zaključak

Total Assets (Ukupna imovina) predstavljaju zbir svih priznatih sredstava kompanije koja imaju ekonomsku vrednost i od kojih se očekuju buduće koristi.

Osnovna formula je:

Total Assets = Current Assets + Non-Current Assets

a preko računovodstvene jednačine:

Total Assets = Liabilities + Equity

Ukupna imovina je jedna od ključnih stavki bilansa stanja, ali njen iznos sam po sebi nije dovoljan za procenu finansijskog zdravlja kompanije. Potrebno je analizirati i strukturu imovine, obaveze, kapital, profitabilnost, likvidnost i novčane tokove.

Ova verzija je pogodnija za Investidia jer jasno razdvaja Total Assets, Current Assets, Non-Current Assets, Book Value i likvidnost, a izbacuje tvrdnju da se sva ukupna imovina može „lako pretvoriti u gotovinu“.

Key, SEO, meta i slug

Key: Total Assets

SEO naslov: Total Assets: Ukupna imovina

Meta opis: Total Assets predstavlja ukupnu imovinu kompanije prikazanu u bilansu stanja. Saznajte koje vrste imovine obuhvata i kako se izračunava.

Slug: total-assets

Obrt ukupnih sredstava (Total Assets Turnover), poznat i kao (Assets Turnover Ratio), meri efikasnost preduzeća u korišćenju sopstvenih sredstava za generisanje prihoda od prodaje. Ovaj odnos ukazuje na to koliko dinara (ili druge valute) prihoda preduzeće ostvaruje na svaki dinar uložen u ukupnu imovinu.

Šta je obrt kupnih sredstava?

Ukupni obrt sredstava Total Assets Turnover poznat i kao Assets Turnover Ratio meri sposobnost preduzeća da ostvaruje prodaju korišćenjem ukupnih sopstvenih sredstava.

Ovo je dobar početak, ali bih ga proširio jer je Total Assets Turnover važan pokazatelj efikasnosti, a posebno treba dodati formulu, primer, tumačenje višeg i nižeg koeficijenta i deo za Srbiju.

Total Assets Turnover – Obrt ukupne imovine: formula, značenje i analiza efikasnosti poslovanja

Obrt ukupne imovine (Total Assets Turnover), poznat i kao Asset Turnover Ratio, predstavlja pokazatelj koji meri koliko efikasno kompanija koristi svoju ukupnu imovinu za ostvarivanje prihoda (Revenue).

Ovaj pokazatelj pokazuje koliko jedinica prihoda kompanija ostvaruje na svaku jedinicu prosečne ukupne imovine. Na primer, Total Assets Turnover od 2,0 znači da kompanija ostvaruje približno 2 € prihoda na svaki 1 € prosečne ukupne imovine.

Što je koeficijent veći, to uglavnom ukazuje na efikasnije korišćenje imovine za generisanje prihoda. Međutim, odgovarajuća vrednost značajno zavisi od delatnosti kompanije, poslovnog modela i strukture imovine.

Šta je Total Assets Turnover?

Total Assets Turnover meri odnos između prihoda kompanije i njene prosečne ukupne imovine.

Za razliku od pokazatelja profitabilnosti, ovaj odnos ne meri koliko kompanija ostvaruje dobiti, već koliko uspešno koristi imovinu za ostvarivanje prihoda.

Zbog toga kompanija može imati visok Total Assets Turnover, ali relativno nisku profitnu maržu. Na primer, trgovinska kompanija može ostvarivati veliki obim prodaje uz relativno malu maržu po proizvodu.

Formula za Total Assets Turnover

Formula glasi:

Total Assets Turnover = Revenue / Average Total Assets

odnosno:

Obrt ukupne imovine = Prihod / Prosečna ukupna imovina

Prosečna ukupna imovina računa se kao:

Prosečna ukupna imovina = (Početna ukupna imovina + Krajnja ukupna imovina) / 2

Korišćenje prosečne imovine je korisno zato što prihod predstavlja poslovnu aktivnost ostvarenu tokom celog perioda, dok je Total Assets na bilansu stanja stanje imovine na određeni datum.

Primer izračunavanja

Pretpostavimo da kompanija ima:

• prihod: 10 miliona €
• ukupnu imovinu na početku godine: 4 miliona €
• ukupnu imovinu na kraju godine: 6 miliona €

Prosečna ukupna imovina iznosi:

(4 + 6) / 2 = 5 miliona €

Total Assets Turnover iznosi:

10 / 5 = 2,0

To znači da je kompanija ostvarila 2 € prihoda na svaki 1 € prosečne ukupne imovine.

Kako se tumači Total Assets Turnover?

Visok Total Assets Turnover obično znači da kompanija ostvaruje veliki prihod u odnosu na veličinu svoje imovinske baze.

Nizak Total Assets Turnover može ukazivati na to da kompanija koristi relativno veliki iznos imovine za ostvarivanje prihoda.

Međutim, ne postoji univerzalno dobar ili loš Total Assets Turnover.

Na primer, proizvodna kompanija može imati niži koeficijent jer zahteva velike investicije u fabrike, mašine i opremu. Trgovinska kompanija može imati viši koeficijent jer može ostvarivati veliki prihod uz manju imovinsku bazu.

Zato se pokazatelj najčešće poredi:

• sa prethodnim periodima iste kompanije;
• sa konkurentima iz iste industrije;
• sa prosekom industrije;
• sa poslovnim ciljevima kompanije.

Šta znači rast Total Assets Turnover-a?

Ako Total Assets Turnover raste, to može značiti da kompanija:

• povećava prihod bez proporcionalnog povećanja imovine;
• efikasnije koristi postojeću imovinu;
• prodaje više sa približno istom imovinskom bazom;
• smanjuje nepotrebnu ili neefikasno korišćenu imovinu.

Na primer, ako kompanija poveća prihod sa 10 na 12 miliona €, dok prosečna imovina ostane približno ista, njen Total Assets Turnover će porasti.

Ipak, rast koeficijenta nije automatski znak poboljšanja poslovanja. Kompanija može prodavati imovinu i time smanjiti ukupnu imovinu, što matematički može povećati koeficijent, iako poslovanje nije nužno postalo kvalitetnije.

Šta znači pad Total Assets Turnover-a?

Pad Total Assets Turnover-a može nastati kada:

• prihod raste sporije od imovine;
• prihod opada;
• kompanija ulaže u novu imovinu pre nego što ta imovina počne da generiše puni prihod;
• deo imovine ostaje nedovoljno iskorišćen;
• kompanija drži veće zalihe ili druga sredstva koja još ne doprinose dovoljno prihodu.

Zato pad koeficijenta ne mora uvek biti negativan. Na primer, kompanija može izgraditi novu fabriku, pa joj se imovina značajno poveća pre nego što nova proizvodnja počne da donosi prihod.

Total Assets Turnover i profitabilnost

Total Assets Turnover nije isto što i profitna marža.

Total Assets Turnover pokazuje koliko prihoda kompanija ostvaruje u odnosu na imovinu, dok profitna marža pokazuje koliko dobiti ostaje od ostvarenog prihoda.

Ova dva pokazatelja zajedno mogu dati korisniju sliku poslovanja.

Na primer:

• kompanija A može imati visok obrt imovine, ali nisku profitnu maržu;
• kompanija B može imati niži obrt imovine, ali visoku profitnu maržu.

Zbog toga veći Total Assets Turnover sam po sebi ne znači da je kompanija profitabilnija.

Veza sa Return on Assets (ROA)

Total Assets Turnover ima važnu vezu sa Return on Assets (ROA).

U pojednostavljenom obliku, kroz DuPont analizu:

ROA = Profitna marža × Total Assets Turnover

To znači da se prinos na imovinu može poboljšati povećanjem profitne marže, efikasnijim korišćenjem imovine ili kombinacijom oba faktora.

Ova veza je korisna zato što pokazuje da kompanija može ostvarivati dobar ROA na dva različita načina: visokom maržom uz sporiji obrt imovine ili nižom maržom uz vrlo brz obrt imovine.

Total Assets Turnover u Srbiji

U Srbiji se Total Assets Turnover može koristiti za analizu efikasnosti domaćih kompanija, posebno kada se porede kompanije iz iste delatnosti.

Na primer, trgovinske kompanije mogu imati relativno visok obrt ukupne imovine zbog velikog obima prodaje u odnosu na imovinu, dok proizvodna preduzeća često imaju niži koeficijent zbog većeg učešća nekretnina, postrojenja i opreme (PP&E) u ukupnoj imovini.

Prilikom analize kompanija u Srbiji, korisno je koristiti podatke iz finansijskih izveštaja za isti period i, kada je moguće, računati prosečnu ukupnu imovinu umesto korišćenja samo vrednosti imovine na kraju godine.

Zaključak

Total Assets Turnover (Obrt ukupne imovine) pokazuje koliko efikasno kompanija koristi svoju ukupnu imovinu za ostvarivanje prihoda.

Osnovna formula je:

Total Assets Turnover = Revenue / Average Total Assets

Veći koeficijent uglavnom ukazuje na efikasnije korišćenje imovine, ali se njegova vrednost mora posmatrati u kontekstu industrije, poslovnog modela i profitnih marži.

Zato je Total Assets Turnover posebno koristan kada se analizira zajedno sa ROA, profitnom maržom i drugim pokazateljima efikasnosti poslovanja.

Važna terminološka ispravka: koristio bih „Obrt ukupne imovine“, a ne „obrt ukupnih sredstava“. Za engleski Total Assets Turnover, to je prirodniji i precizniji izraz na srpskom.

Key, SEO, meta i slug

Key: Total Assets Turnover

SEO naslov: Total Assets Turnover: Obrt ukupne imovine

Meta opis: Total Assets Turnover meri koliko efikasno kompanija koristi ukupnu imovinu za ostvarivanje prihoda. Saznajte formulu, značenje i način tumačenja.

Slug: total-assets-turnover

Poslednjih dvanaest meseci (Trailing Twelve Months – TTM) predstavlja finansijski pokazatelj koji se odnosi na procenu uspešnosti poslovanja kompanije u poslednjih 12 uzastopnih meseci koji neposredno prethode datumu analize. Ovaj termin se često koristi naizmenično sa izrazom Last Twelve Months (LTM).

Šta je učinak poslednjih dvanaest meseci?

Poslednjih dvanaest meseci Trailing Twelve Months (TTM)  se odnosi na procenu učinka kompanije u poslednjih 12 meseci koji su neposredno prethodili datumu merenja. TTM se često koristi naizmenično sa terminom poslednjih dvanaest meseci Last Twelve Months (LTM). Pri tome poslednjih 12 meseci se ne moraju poklapati sa završnim periodom fiskalne godine (bez obzira na to kada je kraj fiskalne godine). Na primer, ako je analiza obavljena do juna 2022., ona bi sagledavala učinak sve do jula 2021. Analiza od početka godine posmatra samo učinak tekuće kalendarske godine. Dakle, ako se analiza uradi 1. aprila, onda će podaci biti samo za januar, februar i mart te godine.

Svakoga ko koristi TTM za analizu obično zanima koliki je prihod preduzeće ostvarilo u bilo kom trenutku u prethodnih 12 meseci. Oni takođe želi da znaju koliki su bili troškovi, neto prihod i drugi važni pokazatelji tokom istog vremenskog perioda. Posmatrajući sve ove brojeve zajedno u ovom periodu, vlasnici preduzeća ili investitori mogu da dobiju objektivnu predstavu o tome da li preduzeće ima tendenciju rasta ili pada na osnovu najnovijih performansi.

Analitičari i investitori koriste TTM za analizu širokog spektra finansijskih podataka iz finansijskih izveštaja . Metodologija za izračunavanje TTM podataka može se razlikovati od jednog do drugog finansijskog izveštaja.

Neki analitičari izveštavaju o zaradi kvartalno, dok drugi to rade na godišnjem nivou. Ali investitori koji traže dnevne informacije o cenama akcija i drugim aktuelnim podacima mogu smatrati da je TTM relevantnije merilo, jer su informacije aktuelnije i sezonski prilagođene.

Primeri TTM merila

Učinak poslednjih dvanaest meseci TTM se može primeniti na više finansijskih podataka. TTM se primenjuje na koeficijente prihoda , prinosa Yield i odnos cena/zarada .

TTM prihod

Ukupni prihodi kompanije za poslednjih 12 meseci za banku bi bili prihodi od kamata i drugih provizija, dok bi za proizvodnu ili maloprodajnu firmu to bila neto prodaja . TTM mera prihoda TTM revenue pruža precizniju sliku o nedavnim finanijskim rezultatima od poslednjeg godišnjeg ili tromesečnog izveštaja o prihodu kompanije.

TTM prinos

Za zajednički fond ili fond kojim se trguje na berzi (ETF), TTM prinos TTM yield je mera procenta prihoda koji je hartija od vrednosti vratila investitorima tokom prethodnih 12 meseci. Za fond, TTM prinos se izračunava uzimanjem ponderisanog proseka prinosa koji čine njegov imovinski portfolio.

TTM odnos cena/zarada

Takođe se obično naziva prateći Trailing Price to Earnings P/E, koji meri odnos P/E kompanije u prethodnih 12 meseci. Izračunava se tako što se trenutna cena akcija podeli sa zaradom po akciji (EPS) za poslednja četiri kvartala. Posmatranjem pratećeg P/E, investitori mogu da steknu osećaj koliko je skupa ili jeftina akcija u poređenju sa njenim potencijalom zarade.

Prednosti korišćenja TTM analize

Posmatranje finansijskih pokazatelja u poslednjih 12 meseci može biti korisno za procenu učinka kompanije. Izbor TTM za razliku od drugih vremenskih perioda može imati sledeće prednosti:

• Pomaže procenu budućeg učinka

Podaci dobijeni TTM analizom omogućuju procenu budućeg trenda rasta ili pada poslovanja kompanije

• Neutrališe efekte sezonskog karaktera

Podaci na godišnjem nivou su važni jer neutrališu efekte sezonskog karaktera. Uzimanje u obzir cele godine omogućuje bolje razumevanje uspona i padove poslovanja tokom svake sezone.

• Prati najvažnije indikatore poslovanja

TTM analiza prati neke od najvažnijih indikatora koje bi svako preduzeće ili investitor trebalo da znaju.

• Daje ažurne informacije

Finansijske informacije dobijene kroz TTM analizu su ažurne i daju najbolju ukupnu sliku učinka kompanije.

detaljnije:

…

Ovaj tekst bih značajno popravio. Najvažnije je da se TTM ne opisuje kao „procena učinka“, već kao period od poslednjih 12 uzastopnih meseci, za koji se mogu izračunavati različiti finansijski pokazatelji. Takođe, TTM nije nužno „sezonski prilagođen“ — on obuhvata celu poslednju godinu i time često smanjuje uticaj sezonalnosti, ali to nije isto što i formalno sezonsko prilagođavanje.

Trailing Twelve Months (TTM), odnosno poslednjih dvanaest meseci, predstavlja period od 12 uzastopnih meseci koji neposredno prethode datumu analize. TTM se koristi za izračunavanje različitih finansijskih pokazatelja na osnovu najnovijih dostupnih podataka, bez čekanja na završetak cele fiskalne godine.

TTM se često koristi kao sinonim za Last Twelve Months (LTM). Ova dva izraza u većini finansijskih analiza imaju isto značenje.

Za razliku od fiskalne ili kalendarske godine, TTM period se pomera zajedno sa datumom analize. Na primer, ako se kompanija analizira 30. septembra, TTM može obuhvatati period od 1. oktobra prethodne godine do 30. septembra tekuće godine.

Šta je Trailing Twelve Months (TTM)?

TTM nije poseban računovodstveni period kompanije, već analitički period od 12 poslednjih meseci koji se koristi za izračunavanje finansijskih podataka i pokazatelja.

Na primer, investitor može koristiti TTM za izračunavanje:

• prihoda;
• operativne dobiti;
• neto dobiti;
• EBITDA;
• EPS-a;
• novčanog toka;
• određenih finansijskih racija;
• prinosa;
• vrednovanja kompanije.

Prednost TTM pristupa je u tome što koristi novije podatke od poslednjeg godišnjeg izveštaja, a istovremeno obuhvata punih 12 meseci poslovanja.

Kako se izračunava TTM?

TTM se najčešće dobija sabiranjem podataka za poslednja četiri kvartala.

Na primer:

TTM Revenue = Q1 + Q2 + Q3 + Q4

Međutim, ako je poslednji kvartal već objavljen, a godišnji period nije završen, mogu se kombinovati dostupni kvartalni i godišnji podaci.

Jedan čest način je:

TTM = Poslednja godišnja vrednost − Stari kvartal + Najnoviji kvartal

Na primer, ako je kompanija objavila godišnji prihod za period do kraja decembra, a zatim objavila rezultate za prvi kvartal naredne godine, TTM prihod može se izračunati kao:

TTM Revenue = Godišnji prihod − prihod Q1 prethodne godine + prihod Q1 tekuće godine

Na taj način se izbacuje najstariji kvartal, a dodaje najnoviji.

Primer TTM izračunavanja

Pretpostavimo da su prihodi kompanije po kvartalima:

• Q2 2025: 20 miliona €
• Q3 2025: 22 miliona €
• Q4 2025: 25 miliona €
• Q1 2026: 23 miliona €

TTM prihod na kraju Q1 2026. iznosi:

20 + 22 + 25 + 23 = 90 miliona €

Dakle, kompanija je u poslednjih 12 meseci ostvarila 90 miliona € prihoda.

Ako se nakon objavljivanja Q2 2026. prihod u tom kvartalu pokaže kao 24 miliona €, novi TTM period će izbaciti Q2 2025 i uključiti Q2 2026:

22 + 25 + 23 + 24 = 94 miliona €

Na taj način TTM predstavlja pokretni period od poslednjih 12 meseci.

TTM Revenue

TTM Revenue predstavlja ukupan prihod kompanije ostvaren tokom poslednjih 12 meseci.

Ovaj podatak može biti korisniji od poslednjeg godišnjeg prihoda kada investitor želi da proceni trenutni obim poslovanja.

Na primer, ako je kompanija brzo povećala prihode tokom poslednjih nekoliko meseci, godišnji podatak iz prethodnog fiskalnog perioda možda više ne predstavlja najbolju sliku trenutnog poslovanja. TTM omogućava da se uključe noviji rezultati.

TTM Net Income

TTM Net Income predstavlja neto dobit ostvarenu tokom poslednjih 12 meseci.

Na primer, ako kompanija ima sledeću neto dobit po kvartalima:

• Q2: 2 miliona €
• Q3: 2,5 miliona €
• Q4: 3 miliona €
• Q1: 2,5 miliona €

onda:

TTM Net Income = 2 + 2,5 + 3 + 2,5 = 10 miliona €

TTM neto dobit može se koristiti za analizu profitabilnosti i za određene pokazatelje vrednovanja.

TTM i Price-to-Earnings (P/E) Ratio

Jedna od čestih primena TTM podataka jeste Trailing P/E Ratio.

Kod ovog pokazatelja trenutna cena akcije poredi se sa zaradom po akciji ostvarenom tokom poslednjih 12 meseci.

Pojednostavljeno:

Trailing P/E = Trenutna cena akcije / TTM EPS

Na primer, ako akcija košta 50 €, a kompanija je tokom poslednjih 12 meseci ostvarila TTM EPS od 5 €, trailing P/E iznosi:

50 / 5 = 10

To znači da je tržišna cena akcije 10 puta veća od zarade po akciji ostvarene u poslednjih 12 meseci.

TTM Yield

Termin TTM Yield može se koristiti kod određenih investicionih proizvoda, posebno fondova.

U zavisnosti od metodologije konkretnog fonda ili pružaoca podataka, TTM prinos može predstavljati prihod koji je investicija ostvarila ili isplatila tokom prethodnih 12 meseci u odnosu na određenu vrednost ulaganja.

Zbog različitih metodologija, kod fondova je važno proveriti kako je konkretan TTM Yield izračunat, umesto da se pretpostavi da svaki pružalac podataka koristi potpuno istu formulu.

TTM i fiskalna godina

TTM nije isto što i fiskalna godina.

Fiskalna godina je unapred definisan računovodstveni period kompanije, dok se TTM pomera u zavisnosti od datuma analize.

Na primer, kompanija može imati fiskalnu godinu od januara do decembra. Ako se analiza vrši 30. juna, TTM će obuhvatati period od 1. jula prethodne godine do 30. juna tekuće godine.

Zato se TTM period može razlikovati od fiskalne godine.

TTM i Year-to-Date (YTD)

TTM treba razlikovati od Year-to-Date (YTD).

YTD predstavlja period od početka tekuće fiskalne ili kalendarske godine do datuma analize.

TTM predstavlja poslednjih 12 uzastopnih meseci bez obzira na to kada je godina počela.

Na primer, ako se analiza vrši 30. juna:

• YTD može obuhvatati januar–jun;
• TTM obuhvata jul prethodne godine–jun tekuće godine.

Zbog toga TTM pruža punih 12 meseci podataka, dok YTD može obuhvatati samo deo godine.

Prednosti korišćenja TTM podataka

Aktuelniji podaci

TTM omogućava analitičarima da koriste novije podatke nego što bi to bilo moguće oslanjanjem samo na poslednji godišnji izveštaj.

Obuhvata punih 12 meseci

Pošto TTM obuhvata celu godinu, poređenje je često korisnije nego kada se posmatra samo jedan kvartal.

Smanjuje uticaj sezonalnosti

Kada se porede pojedinačni kvartali, sezonski faktori mogu značajno uticati na rezultate. TTM obuhvata sva četiri kvartala i time često daje stabilniju sliku poslovanja.

Međutim, TTM nije isto što i sezonski prilagođeni podatak.

Koristan je za vrednovanje kompanija

TTM podaci se često koriste u finansijskoj analizi i vrednovanju, posebno kod pokazatelja kao što su P/E, EV/EBITDA i Price-to-Sales kada se koriste trailing podaci.

Ograničenja TTM analize

TTM nije savršen pokazatelj.

Ako se poslovanje kompanije brzo menja, podaci iz početka TTM perioda mogu biti manje relevantni od najnovijih rezultata.

Takođe, TTM može uključivati jednokratne prihode ili troškove koji iskrivljuju sliku redovnog poslovanja.

Na primer, ako je kompanija tokom jednog kvartala ostvarila veliki jednokratni dobitak od prodaje imovine, taj dobitak će biti uključen u TTM neto dobit sve dok taj kvartal ne izađe iz poslednjih 12 meseci.

Zbog toga analitičari često posmatraju TTM zajedno sa **rastom prihoda, kvartalnim rezultatima, normalizovanom dobiti i drugim pokazatel⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮⋮