Dužničke hartije od vrednosti, hartije od vrednosti sa fiksnim prihodom
Šta su dužničke hartije sa fiksnim?
Dužnička hartija od vrednosti Debt Securities su prenosivi finansijski instrumenti koje Izdaju vlade, kompanije, nepriofitne organizacije kao zajmoprimci, a kupuju investitori kao zajmodavci. Vlasništvo nad dužničkim hartijama od vrednosti se lako prenosi sa jednog vlasnika na drugog.
Obveznice Bonds su najviše zastupljene dužničke hartije od vrednosti. U suštini, to su ugovori gde zajmoprimac plaća zajmodavcu kamatu na glavnicu u određeno vreme, a po dospeću otplaćuje glavnicu.
U odnosu na kupon, obveznice mogu biti sa fiksnom stopom Fixed-coupon Bond i bez kupona Zero-coupon Bonds. Primeri dužničkih hartija od vrednosti su zadužnice Debentures sa promenljivom stopom i povlašćene akcije Preferred Shares .
Ko su emitenti ovih hartije od vrednosti ?
Najčešći emitent dužničkih hartija od vrednosti su korporacije i vlade. Razlog zbog koga se izdaju je da se prikupe finansijska sredstva. Vladi su sredstva potrebna za finansiranje projekata i za svakodnevne operacije, a korporacijama za proširenje posla, otplatu dugova i poslovanje.
Zašto se investira u hartije od vrednosti sa fiksnim prihodom?
- Da bi se ostvario prinos na uloženi kapitala
Investitori kupuju dužničke hartije od vrednosti da bi zaradili, odnosno da imaju prinos na uloženi kapital Return on Investment (ROI). Obveznice po dospeću nagrađuju investitore kamatom i otplatom glavnice .
Otplata kapitala zavisi od sposobnosti izdavaoca da ispuni svoje obaveze, a ako ih ne ispuni snosiće posledice.
- Redovni prihod od kamata
Plaćanje kamata u vezi sa dužničkim hartijama od vrednosti takođe obezbeđuje investitorima redovne prihode tokom cele godine. One su zagarantovane isplate i zadovoljavaju potrebe investitora za gotovinskim tokom.
- Sredstva za diversifikaciju
Dužničke hartije od vrednosti mogu uticati na diversifikaciju portfolija investitora. Za razliku od visokorizičnog kapitala, Investitori ih mogu koristiti za upravljanje rizikom svog portfolija.
Oni takođe mogu da planiraju datume dospeća kratkoročnih, srednjoročnih i dugoročnih dužničkih hartija od vrednosti kako bi zadovoljili buduće potrebe.
Rizici hartija od vrednosti
Pošto je zajmoprimac zakonski obavezan da plati, hartije od vrednosti sa fiksnim prihodom se smatraju manje rizičnim oblikom od ulaganja u akcije. Na primer, afirmisana kompaniju koja posluje na zrelom tržištu, verovatno će redovnije plaćati dugove nego startap kompanija u nastajanju. Pored toga, zrela kompanija obično ima bolji kreditni rejting od startapa.
Kompanije sa višim kreditnim rejtingom obično nude niže kamatne stope na svoje dužničke hartije od vrednosti i obrnuto. Bolje ocene agencija za kreditni rejting označavaju manji rizik od neispunjenja kreditnih obaveza. Zbog toga su investitori spremni da prihvate niži prinos u zamenu za ove manje rizične hartije od vrednosti. Na primer, korporativne obveznice sa prinosom od 4% su obično manje rizične i privlačnije za kupovinu od onih sa 6%.
Dužničke u odnosu na vlasničke hartije od vrednosti
Vlasničke hartije od vrednosti Equity Securities predstavljaju učešće u zaradi i imovini preduzeća. Nasuprot tome dužničke hartije od vrednosti predstavljaju ulaganja u dužničke instrumente. Na primer, akcija je vlasnička hartija od vrednosti, dok je obveznica dužnička hartija od vrednosti. Kada investitor kupi korporativnu obveznicu, on u suštini pozajmljuje novac korporacije i ima pravo na Naplatu glavnice i kamate . U slučaju da korporacija bankrotira, ona plaća vlasnike obveznica pre akcionara.
S druge strane, kada neko kupuje akcije korporacije, on u suštini kupuju deo kompanije. Ako kompanija profitira, profitira i investitor, ali ako kompanija gubi novac, gubi novac i investitor.
