Obračun FCFE iz CFO, slobodan novčani tok u kapital izveden iz gotovine od operativnih aktivnosti
Šta je slobodan novčani tok u kapital izveden iz CFO?
Obračun FCFE iz CFO je jedan od pristupa za izračunavanje slobodnog novčanog toka u kapital. Slobodni novčani tok u kapital FCFE je iznos gotovine koju kompanija ostvaruje i koja se potencijalno može distribuirati akcionarima. Ovaj metod koristi novčani tok iz operativnih aktivnosti Cash Flow from Operations (CFO) iz izveštaja o novčanim tokovima kompanije. Prema tome, operativni novčani tok, je iznos gotovine koju kompanija stvara iz tekućih poslovnih aktivnosti.
Pri tome su aktivnosti finansiranja Cash Flow From Financing Activities (CFF) i investiranja Cash Flow From Investing Activities (CFI) isključujučene.
Formule
U suštini, obračun FCFE iz CFO, proističe iz metoda koji koristi neto dobit Net Income. Podsetimo se da se operatvni gotovinski tok izračunava pomoću formule u nastavku:
CFO = Neto dobit + Depresijacija i amortizacija – Promena obrtnog kapitala
CFO = Net Income + Depreciation & Amortization – ΔWorking Capital
Gde su:
• CFO – Operatvni gotovinski tok
• ΔWorking Capital – Promena obrtnog kapitala
Istovremeno, FCFE iz neto dobiti se izračunava sledećom formulom:
FCFE = (Neto dobit + Depresijacija i amortizacija – Promena obrtnog kapitala) – Kapitalni troškovi + Neto zaduživanje
FCFE = Net Income + Depreciation & Amortization – ΔWorking Capital – CapEx + Net Borrowing
Dakle, možemo u gornjoj formuli da zamenimo vrednosti u zagradi sa CFO:
FCFE = CFO – Kapitalni troškovi + Neto zaduživanje
FCFE = CFO – CapEx + Net Borrowing
Gornja formula je jednostavnije izračunava FCFE jer smanjuje broj upotrebljenih varijabli.
Svi potrebni podaci za obračun FCFE iz CFO se nalaze u finansijskim izveštajima
Inputi potrebni za izraačunavanje FCFE iz CFO
Svi inputi potrebni za izraačunavanje FCFE iz CFO se nalaze u finansijskim izveštajima.
- Gotovina iz operativnih aktivnosti CFO se izračunava u prvom delu izveštaja o novčanim tokovima kompanije Cash Flow Statement.
- Kapitalni izdaci Capital Expenses (CapEx) se nalaze u izveštaju o tokovima gotovine u odeljku Gotovina od investiranja.
- Neto zaduživanje Net Borrowing – neto dug Net Debt se takođe nalazi u izveštaju o tokovima gotovine u odeljku Gotovina od finansiranja.
