Terminski ugovor, forvard, forvard ugovor
Forward
Šta je terminski ugovor?
Terminski ugovor Forward Contract je derivativni ugovor Derivatives o kupovini ili prodaji osnovne imovine Underlying Asset koja će biti isporučena ugovorenog datuma po unapred određenoj ceni .
Forvard ugovori se mogu koristiti za zaključavanje određene cene kako bi se izbegla kolebljivost cena. Kupac terminskog ugovora ulazi u dugu poziciju Long Position, a prodavac terminski ugovor u kratku poziciju Short Position. Ako se cena osnovnog sredstva poveća, duga pozicija ima koristi. Ako se cena osnovne imovine smanji, kratka pozicija ima koristi.
Obavezne stavke u terminskom ugovoru
Terminski ugovori imaju četiri glavne komponente:
- Imovina Assets je osnovno sredstvo koje je navedeno u ugovoru.
- Datum isteka Expiration Date ugovora je datum završetka kada je ugovor realizovan, sredstvo isporučeno, a isporučilac plaćen.
- Količina je veličina ugovora i sa konkretnim iznosom u jedinicama sredstva koja se kupuje i prodaje.
- Cena koja će biti plaćena u određenoj valuti na datum isteka takođe mora biti navedena.
Forvardima se ne trguje na centralizovanim berzama, oni su vanberzanski Over-the-Counter (OTC) ugovori koji se sklapaju između dve strane. Na datum isteka, ugovor mora biti izmiren. Jedna strana će isporučiti osnovnu imovinu, dok će druga strana platiti ugovorenu cenu i preuzeti imovinu. Terminski ugovori se takođe mogu izmiriti u gotovini na datum isteka.
Primer
Kompanije A i B su ugovorne strane u terminskom ugovoru o kapitalu, osnovna imovina su akcija kompanije sa terminskom cenom od 40 USD, veličina ugovora je 520 akcija. Kompanija A je duga strana ugovora, a kompanija B je kratka strana ugovora.
Pošto su date terminska cena, veličina ugovora i cena akcija na dan isporuke mogu se odrediti dobitak ili gubitak po akciji i ukupni dobitak ili gubitak za obe ugovorne strane.
| Primer terminskih ugovora kompanija A i B | |
| Terminska cena | 40 |
| Broj akcija | 520 |
| Cena akcija na dan isporuke | 45 |
| Dobitak kompanije A | 5 |
| Gubitak kompanije B | (5) |
| Ukupni dobitak kompanije A | 2.600 |
| Ukupni gubitak kompanije B | (2600) |
Za šta se koriste terminski ugovori?
Terminski ugovori se uglavnom koriste za zaštitu Hedging od potencijalnih gubitaka. Ugovorne strane ugovaraju cenu u budućnosti. Ova garantovana cena može biti veoma važna, posebno u industrijama koje doživljavaju značajne cenovne oscilacije. Na primer, u naftnoj industriji, prodavci sklapaju terminske ugovora za prodaju određenog broja barela nafte da bi se zaštitili od mogućeg pada cena. Forvard se takođe koristi za zaštitu od promena kurseva valuta prilikom velikih međunarodnih kupovina.
Razliku između terminske cene i spot cene Spot Price akcije na datum isporuke je dobitak. Prva kompanija A kupuje akcije na dan isporuke i ostvaruje dobitak po akciji ako je cena akcije viša od terminske cene. Druga kompanija B ima gubitak po akciji pošto je spot cena viša od terminske cene na taj datum isporuke. Kompanija B će dobiti 40 USD po akciji, dok je tržišna cena na dan isporuke 45 USD.
