Aktivnosti investiranja (Investing Activities) predstavljaju jedan od tri ključna segmenta izveštaja o tokovima gotovine (Cash Flow Statement). One obuhvataju novčane prilive i odlive povezane sa kupovinom i prodajom dugoročne imovine, kao i sa određenim drugim investicijama tokom izveštajnog perioda.
Ovaj deo izveštaja pokazuje kako kompanija koristi gotovinu za ulaganje u budući rast poslovanja. Za razliku od poslovnih aktivnosti (Operating Activities), koje prikazuju novčane tokove povezane sa osnovnim poslovanjem, aktivnosti investiranja uglavnom se odnose na dugoročna ulaganja, kao što su kupovina opreme, nekretnina ili drugih investicija.
Neto novčani tok iz ovih aktivnosti naziva se novčani tok od investicionih aktivnosti (Cash Flow from Investing Activities – CFI).
Šta su aktivnosti investiranja?
Aktivnosti investiranja (Investing Activities) u računovodstvu obuhvataju transakcije koje dovode do priliva ili odliva gotovine po osnovu sticanja ili otuđenja dugoročne imovine i određenih ulaganja.
One se prikazuju u posebnom odeljku izveštaja o tokovima gotovine, poznatom kao tokovi gotovine iz investicionih aktivnosti (Cash Flow from Investing Activities – CFI). Cash Flow from Investing Activities (CFI)
CFI je jedan od tri glavna odeljka Cash Flow Statement, uz novčane tokove iz poslovnih aktivnosti i novčane tokove iz finansijskih aktivnosti.
Aktivnosti investiranja mogu obuhvatati:
- kupovinu nekretnina, postrojenja i opreme;
- prodaju dugoročne imovine;
- kupovinu ili prodaju dugoročnih ulaganja;
- ulaganja u određene hartije od vrednosti;
- sticanje ili prodaju drugih kompanija, u skladu sa pravilima izveštavanja;
- određene transakcije povezane sa dugoročnim finansijskim ulaganjima.
Suština ovog odeljka jeste da pokaže koliko je gotovine kompanija uložila i koliko je gotovine primila od svojih dugoročnih ulaganja.
Šta je novčani tok od investicionih aktivnosti?
Novčani tok od investicionih aktivnosti (Cash Flow from Investing Activities – CFI) predstavlja neto iznos gotovine koji kompanija generiše ili koristi kroz investicione transakcije tokom određenog perioda.
Ako kompanija potroši više gotovine na kupovinu dugoročne imovine i investicija nego što primi njihovom prodajom, CFI će biti negativan.
Ako kompanija primi više gotovine od prodaje dugoročne imovine i investicija nego što potroši na njihove kupovine, CFI će biti pozitivan.
Negativan CFI zato ne mora da znači loš rezultat. Na primer, kompanija koja ulaže velike iznose u novu opremu, fabriku ili tehnološku infrastrukturu može imati negativan CFI zato što značajna sredstva ulaže u budući razvoj poslovanja.
Primeri aktivnosti investiranja
Najčešće aktivnosti investiranja odnose se na kupovinu i prodaju dugoročne imovine i investicija.
Kupovina investicija
Kada kompanija za gotovinu kupi određene investicije, nastaje novčani odliv koji se prikazuje u CFI odeljku.
To može uključivati kupovinu određenih akcija, obveznica ili drugih finansijskih instrumenata, u zavisnosti od prirode ulaganja i računovodstvene klasifikacije.
Na primer, ako kompanija potroši 100.000 evra na kupovinu dugoročne investicije, taj iznos predstavlja odliv gotovine od 100.000 evra u okviru investicionih aktivnosti.
Prodaja investicija
Kada kompanija proda investiciju i primi gotovinu, ostvareni iznos predstavlja novčani priliv od investicionih aktivnosti.
Na primer, ako kompanija proda investiciju za 120.000 evra, CFI će uključiti priliv gotovine od 120.000 evra.
Važno je razlikovati ovaj novčani priliv od računovodstvenog dobitka ili gubitka. CFI prikazuje primljenu gotovinu, dok se dobitak ili gubitak od prodaje može različito prikazivati u drugim finansijskim izveštajima.
Kupovina osnovnih sredstava
Kupovina Fixed Assets kao što su zgrade, zemljište, proizvodna oprema, mašine i vozila predstavlja tipičnu aktivnost investiranja kada uključuje gotovinsko plaćanje.
Ovakvi izdaci često predstavljaju kapitalne izdatke (Capital Expenditures – CapEx). Capital Expenses (CapEx)
Na primer, ako kompanija plati 500.000 evra za novu proizvodnu opremu, taj iznos predstavlja odliv gotovine od 500.000 evra u okviru investicionih aktivnosti.
Takva investicija može smanjiti CFI u trenutku kupovine, ali istovremeno povećati proizvodni kapacitet kompanije i doprineti budućim prihodima.
Prodaja osnovnih sredstava
Kada kompanija proda osnovno sredstvo i primi gotovinu, primljeni iznos predstavlja novčani priliv od investicionih aktivnosti.
Na primer, ako kompanija proda vozilo za 20.000 evra, CFI uključuje priliv gotovine od 20.000 evra.
Računovodstveni dobitak ili gubitak od prodaje ne mora biti jednak primljenom iznosu. Na primer, kompanija može prodati sredstvo za manje od njegove knjigovodstvene vrednosti, ali će se u CFI prikazati stvarni iznos primljene gotovine.
Kupovina i prodaja dugoročne imovine
Kupovina dugoročne imovine uglavnom predstavlja odliv gotovine, dok njena prodaja predstavlja priliv gotovine.
| Transakcija | Uticaj na CFI |
|---|---|
| Kupovina opreme za gotovinu | Negativan |
| Kupovina nekretnine za gotovinu | Negativan |
| Kupovina određene dugoročne investicije | Negativan |
| Prodaja opreme za gotovinu | Pozitivan |
| Prodaja nekretnine za gotovinu | Pozitivan |
| Prodaja određene dugoročne investicije | Pozitivan |
Zbog toga analiza CFI može pomoći investitorima da razumeju da li kompanija ulaže sredstva u proširenje i održavanje svog poslovanja ili ostvaruje gotovinu prodajom imovine i investicija.
Da li negativan CFI znači da kompanija posluje loše?
Ne nužno. Negativan CFI znači da je tokom posmatranog perioda bilo više novčanih odliva iz investicionih aktivnosti nego priliva.
Na primer, kompanija koja izgradi novu fabriku može imati veoma negativan CFI zbog velikih kapitalnih ulaganja. Takva investicija može biti deo strategije proširenja poslovanja.
Sa druge strane, kompanija može imati pozitivan CFI zato što je prodala značajan deo svoje imovine ili investicija. Pozitivan CFI zato sam po sebi ne znači da je poslovanje kompanije uspešno.
Zbog toga CFI treba posmatrati zajedno sa novčanim tokom iz poslovnih aktivnosti (CFO), novčanim tokom iz finansijskih aktivnosti (CFF) i drugim finansijskim pokazateljima.
Aktivnosti investiranja i izveštaj o tokovima gotovine
Izveštaj o tokovima gotovine deli novčane tokove kompanije na tri osnovne kategorije:
- Poslovne aktivnosti (Operating Activities) – novčani tokovi povezani sa osnovnim poslovanjem.
- Aktivnosti investiranja (Investing Activities) – novčani tokovi povezani sa dugoročnim ulaganjima i investicijama.
- Finansijske aktivnosti (Financing Activities) – novčani tokovi povezani sa pribavljanjem i vraćanjem kapitala.
Ovakva podela omogućava korisnicima finansijskih izveštaja da bolje razumeju odakle kompaniji dolazi gotovina i na šta je koristi.
Aktivnosti investiranja u Srbiji
Kompanije u Srbiji takođe prikazuju novčane tokove iz investicionih aktivnosti u okviru izveštaja o tokovima gotovine, u skladu sa primenljivim računovodstvenim pravilima i standardima.
Za investitore i analitičare posebno je važno posmatrati kupovinu i prodaju osnovnih sredstava, kapitalne izdatke i druga dugoročna ulaganja. Na taj način može se bolje razumeti kako kompanija koristi gotovinu za održavanje postojećeg poslovanja i budući rast.
Kod analize domaćih kompanija treba obratiti pažnju na računovodstvenu metodologiju i klasifikaciju pojedinačnih transakcija, jer se način prikazivanja određenih stavki može razlikovati u zavisnosti od primenjenih standarda.
Zaključak
Investing Activities (Aktivnosti investiranja) predstavljaju deo izveštaja o tokovima gotovine koji pokazuje novčane prilive i odlive povezane sa dugoročnim ulaganjima kompanije.
Najčešći primeri su kupovina i prodaja osnovnih sredstava, nekretnina, opreme i određenih investicija. Kupovina imovine obično predstavlja odliv gotovine, dok njena prodaja predstavlja priliv.
Neto rezultat ovih transakcija predstavlja Cash Flow from Investing Activities (CFI). Međutim, pozitivan ili negativan CFI ne treba posmatrati izolovano, već zajedno sa poslovnim i finansijskim tokovima gotovine kako bi se dobila potpunija slika o finansijskom položaju i investicionoj politici kompanije.