Promene neto obrtnog kapitala
Šta su promene neto obrtnog kapitala?
Promene neto obrtnog kapitala Changes in Net Working Capital je razlika u iznosu neto obrtnog kapitala od jednog do drugog obračunskog perioda. Obrtni kapital Working Capital, takođe poznat i kao Net Working Capital (NWC), je višak obrtnih sredstava nad tekućim obavezama.
Promene NWC mogu biti pozitivne (priliv gotovine) ili negativne (odliv gotovine) Cash Inflow and Cash Outflow. Promena se sastoji u rastu ili padu neto obrtnog kapitala u odnosu na prethodnu godinu. Cilj menadžmenta je da promene u obrtnom kapitalu budu pozitivne, čime se smanjuje potreba za dodatnim sredstvima.
Pozitivan i negativan obrtni kapital
Ako se neto obrtni kapital poveća, može se zaključiti da se likvidnost Liquidity preduzeća povećava. To pokazuje da kompanija bolje koristi postojeće resurse. Neke kompanije imaju negativan obrtni kapital, a neke pozitivan. Dobar primer su kompanije kao što su Microsoft i Wallmart. Generalno, kompanije poput Wallmart-a, koje moraju da drže veliki zalihe Inventory, imaju negativan obrtni kapital.
Softverske kompanije uglavnom imaju pozitivan obrtni kapital jer ne moraju da drže zalihe pre prodaje proizvoda. To znači da mogu ostvariti prihod bez povećanja tekućih obaveza. Novčani tok se ne može povećati samo sa promenom obrtnog kapitala. Ali ako to nije dovoljno, efikasnost kompanije je znatno smanjena.
Ako je promena pozitivna, onda je promena tekućih obaveza veća od obrtnih sredstava.
Ako je promena negativna, promena obrtnih sredstava se povećala više od kratkoročnih obaveza.
Ukoliko su obrtna sredstva Current Assets i tekuće obaveze Current Liabilities povećaju za isti iznos, nema promene neto obrtnog kapitala.
Neto obrtni kapital se definiše kao obrtna sredstva minus tekuće obaveze. Dakle, NWC na kraju februara je bio 300.000 dolara, a na kraju marta 400.000 dolara, povećanje je bilo 100.000 dolara. Preduzeće finansira ovo povećanje obrtnog kapitala, prodajom akcija, povećanjem profita, prodajom imovine ili zaduživanjem.
Formula promena neto obrtnog kapitala
Promene u neto obrtnom kapitalu = Obrtni kapital tekuće godina – Obrtni kapital prethodne godine
Changes in Net Working Capital = Current Year Working Capital – Previous Year Working Capital
ili
Promena neto obrtnog kapitala = Promena obrtnih sredstava – Promena tekućih obaveza.
Change in a Net Working Capital = Change in Current Assets – Change in Current Liabilities.
Šta izaziva promene u obrtnom kapitalu?
Evo nekoliko aktivnosti koje mogu izazvati promene u obrtnom kapitalu:
- Politika kreditiranja
Smanjem prodaje na kredit, preduzeće smanjuje iznos potraživanja prema dobavljačima Accounts Receivable, a samim tim se oslobađa gotovina. Međutim, može doći do pada neto prodaje. Labavija kreditna politika ima obrnuti efekat.
- Politika naplate potraživanja
Agresivnija politika naplate potraživanja treba da rezultira bržom naplatom, što smanjuje ukupan iznos potraživanja. Ovo povećava gotovinski tok. Manje agresivna politika naplate ima obrnuti efekat.
- Planiranje zaliha
Kompanija može izabrati da poveća nivo zaliha kako bi poboljšala svoju stopu ispunjenja porudžbina. Ovo će povećati ulaganje u zalihe i korišćenje gotovinu. Smanjenje nivoa zaliha ima obrnut efekat.
- Politika nabavke
Odeljenje nabavke može odlučiti da smanji svoje jedinične troškove nabavke kupovinom većih količina. Veće količine povećavaju ulaganje u zalihe, što smanjuje gotovinu. Kupovina u manjim količinama ima obrnuti efekat.
- Rok plaćanja obaveza prema dobavljačima
Kompanija pregovara sa svojim dobavljačima o dužim rokovima plaćanja. Ovo je izvor gotovine, iako dobavljači mogu povećati cene kao odgovor. Smanjenje uslova plaćanja obaveza ima obrnuti efekat.
- Brzina rasta
Ako kompanija brzo raste, velike su promene obrtnog kapitalu, pošto preduzeće ima sve veća potraživanja i zalihe. Ovo je glavna upotreba gotovine. Problem se može smanjiti odgovarajućim smanjenjem stope rasta Growth Rate
- Strategija hedžinga
Ako kompanija aktivno koristi hedžing Hedging da generiše novčani tok Cash Flow (CF), manje je verovatno da će doći do neočekivanih promena u obrtnom kapitalu, iako ima troškova zaštite od rizika.
