Common Shareholder je fizičko ili pravno lice koje poseduje obične akcije kompanije. Vlasništvo nad običnim akcijama predstavlja vlasnički interes u kompaniji i, u zavisnosti od vrste i klase akcija, može akcionaru dati pravo glasa, pravo na dividendu i pravo na deo preostale imovine u slučaju likvidacije.
Prinos običnog akcionara najčešće dolazi iz dva izvora: rasta tržišne cene akcije i eventualne isplate dividende. Međutim, ni rast cene ni dividenda nisu zagarantovani, pa ulaganje u obične akcije nosi mogućnost gubitka dela ili celokupnog uloženog kapitala.
Common Shareholder i Common Stockholder
Termini Common Shareholder i Common Stockholder u finansijskoj praksi uglavnom označavaju isto — vlasnika običnih akcija kompanije.
Razlika je prvenstveno terminološka. Shareholder direktno označava vlasnika akcija, dok se stockholder koristi kao sinoniman izraz za vlasnika akcija ili vlasničkog udela u kompaniji.
Za potrebe ovog članka koristi se termin Common Shareholder, odnosno obični akcionar.
Koja prava ima Common Shareholder?
Prava običnog akcionara zavise od zakona, statuta kompanije i karakteristika konkretne klase akcija. Najčešće obuhvataju:
- Pravo glasa: Obične akcije često daju pravo glasa na skupštini akcionara. Broj glasova i način njihovog ostvarivanja zavise od konkretne klase akcija i pravila kompanije.
- Pravo na dividendu: Ako kompanija donese odluku o isplati dividende za obične akcije i akcionar ispunjava propisane uslove, ima pravo na odgovarajuću isplatu. Dividenda nije automatski zagarantovana.
- Pravo na kapitalnu dobit: Akcionar može ostvariti kapitalnu dobit ako akciju proda po višoj ceni od cene po kojoj ju je kupio, pre troškova i eventualnih poreza.
- Pravo na preostalu imovinu: U slučaju likvidacije kompanije, obični akcionari imaju pravo na deo preostale imovine tek nakon što se namire poverioci i potraživanja koja imaju viši prioritet.
Kako Common Shareholder ostvaruje prinos?
Obični akcionar može ostvariti prinos prvenstveno kroz kapitalnu dobit i dividendu.
Kapitalna dobit nastaje kada akcionar proda akciju po višoj ceni od cene po kojoj ju je kupio. Na primer, ako investitor kupi akciju za 50 evra, a kasnije je proda za 70 evra, ostvaruje kapitalnu dobit od 20 evra po akciji, pre troškova transakcije i eventualnog poreza.
Dividenda predstavlja deo dobiti koji kompanija može distribuirati akcionarima. Međutim, kompanija ne mora da isplaćuje dividendu običnim akcionarima. Odluka o isplati zavisi od poslovanja kompanije, njene politike raspodele dobiti i odluka nadležnih organa.
Zbog toga ukupan prinos Common Shareholder-a može biti kombinacija promene tržišne cene akcije i primljenih dividendi.
Common Shareholder i klase akcija
Na pojedinim tržištima kompanije mogu izdavati više klasa običnih akcija. Ove klase mogu imati različita glasačka prava, kao i druge različite karakteristike.
Oznake Class A i Class B same po sebi ne određuju prava akcionara. Kod nekih kompanija jedna klasa može imati više glasova po akciji, dok druga može imati manje glasova ili drugačija upravljačka prava.
Zato investitor ne bi trebalo da zaključuje o pravima akcionara samo na osnovu oznake klase. Potrebno je proveriti prava koja pripadaju konkretnoj klasi akcija, kao što su broj glasova po akciji, prava na dividendu i druga posebna prava.
Common Shareholder u Srbiji
U Srbiji se položaj običnog akcionara uređuje prvenstveno Zakonom o privrednim društvima, statutom društva i drugim relevantnim aktima.
Prava akcionara zavise od vrste i klase akcija koje poseduje. Zato se pravila koja postoje na američkom tržištu, uključujući strukture sa više klasa akcija i različitim glasačkim pravima, ne mogu automatski primeniti na akcionarska društva u Srbiji.
Za domaće investitore posebno je važno razlikovati obične akcije od preferencijalnih akcija, kao i proveriti prava koja pripadaju konkretnoj emisiji akcija.
U zavisnosti od zakona i akata konkretnog društva, prava akcionara mogu obuhvatati učešće i glasanje na skupštini, pravo na dividendu kada su za to ispunjeni uslovi, pravo na uvid u određene informacije i dokumentaciju, kao i druga prava koja proizlaze iz vlasništva nad akcijama.
Common Shareholder i Preferred Shareholder
Common Shareholder i Preferred Shareholder imaju vlasnički interes u kompaniji, ali se njihova prava mogu značajno razlikovati.
| Osobina | Common Shareholder | Preferred Shareholder |
|---|---|---|
| Vlasnički interes | Da | Da |
| Pravo glasa | Često postoji | Često ograničeno ili ne postoji |
| Dividenda | Nije garantovana | Može imati prioritet ili unapred određene uslove |
| Prioritet pri isplati dividende | Niži | Viši, prema uslovima emisije |
| Prioritet pri likvidaciji | Niži | Viši, prema uslovima emisije |
| Potencijal rasta vrednosti | Može biti značajan | Zavisi od karakteristika emisije |
Prava Preferred Stock mogu se razlikovati od jedne emisije do druge. Preferencijalne akcije mogu, na primer, imati kumulativne ili konvertibilne karakteristike, pa je za pravilno poređenje potrebno pogledati uslove konkretne emisije.
Rizici za Common Shareholder
Vlasništvo nad običnim akcijama pruža mogućnost prinosa, ali podrazumeva i različite vrste rizika.
Tržišni rizik postoji zato što tržišna cena akcije može da raste ili pada pod uticajem poslovanja kompanije, tržišnih uslova, ekonomskih kretanja i drugih faktora.
Poslovni rizik proizlazi iz mogućnosti da kompanija ostvari slabije poslovne rezultate ili se suoči sa konkurencijom, gubicima i drugim poslovnim problemima.
Dividendni rizik znači da kompanija može smanjiti, obustaviti ili uopšte ne isplatiti dividendu običnim akcionarima.
Rizik pri likvidaciji odnosi se na niži prioritet običnih akcionara. Ako nakon izmirenja obaveza kompanije ne ostane dovoljno imovine, obični akcionari mogu izgubiti deo ili celokupnu vrednost ulaganja.
Zaključak
Common Shareholder je vlasnik običnih akcija kompanije i, u zavisnosti od konkretnih prava vezanih za te akcije, može imati pravo glasa, pravo na dividendu i pravo na deo preostale imovine.
Prinos običnog akcionara može poticati od rasta tržišne cene akcije i isplaćenih dividendi, ali vrednost ulaganja nije garantovana. Zbog toga je za razumevanje položaja Common Shareholder-a važno posmatrati ne samo vlasništvo nad akcijama već i prava konkretne klase i emisije akcija.