Obveznice sa promenljivom stopom
SR: Obveznice sa promenljivom stopom (Floating-Rate Notes – FRN) predstavljaju specifičnu vrstu dužničkih instrumenata čija se kamatna stopa periodično prilagođava u skladu sa referentnim tržišnim stopama. Za razliku od obveznica sa fiksnom kamatom, FRN direktno prate kretanja na tržištu novca, što znači da rast kamatnih stopa donosi veći prinos investitoru. Ova karakteristika efikasno štiti portfolio od kamatnog rizika i obezbeđuje fleksibilan priliv prihoda u periodima restriktivne monetarne politike.
ENG: Floating-Rate Notes (FRNs) represent a specific type of debt instrument whose interest rate is periodically adjusted in accordance with benchmark market rates. Unlike fixed-rate bonds, FRNs directly track money market movements, meaning that rising interest rates yield higher returns for the investor. This feature effectively protects the portfolio from interest rate risk and ensures a flexible inflow of income during periods of restrictive monetary policy.
Šta su obveznice sa promenljivom stopom?
Obveznice sa promenljivom stopom Floating Rate Note su vrsta američkih obveznica čija se kamatna stopa periodično menja.. Razlikuju se od obveznica sa fiksnom stopom jer je njihova kamatna stopa promenljiva i prati trenutne tržišne stope. To znači da ako kamatne stope rastu, investitor može imati koristi od veće stope prinosa. Obveznice sa promenljivim prihodom donose veći prihod kada dođe do povećanja kamatnih stopa.
Ministarstvo finansija SAD je počelo da izdaje obveznice sa promenljivom kamatnom stopom 2014. koje imaju sledeće karakteristike i zahteve:
- Minimalni iznos kupovine je 100 dolara
- Rok dospeća od dve godine
- Po dospeću, investitor dobija nominalnu vrednost obveznice
- Plaća promenljivu stopu u odnosu na 13-nedeljni državni zapis
- Plaća kamate ili kupone tromesečno
- Mogu se držati do dospeća ili prodati pre dospeća
- Izdaje se elektronskim putem
- Prihod od kamata podleže federalnom porezu na prihod
FRN-ovi su često povezani sa kratkoročnim stopama koje utvrđuje banke federalnih rezervi Federal Reserve Bank.
Zbog varijabilnih stopa, isplate kupona su nepredvidive. Međutim, investitor zna maksimalnu i minimalnu kamatu koju će dobiti. Stopa se može menjati onoliko često koliko izdavalac odabere, a kamatu može da plaća mesečno, tromesečno, polugodišnje ili godišnje.
U poređenju sa obveznicama sa fiksnom kamatnom stopom, ove obveznice obično imaju manju volatilnost Volatility cena. To je zato što kako kamatne stope rastu, cene obveznica sa fiksnom stopom obično padaju, ali cene FRN su manje pogođene pošto se kamatna stopa prilagođava tržišnim uslovima. Međutim, i dalje postoji rizik da bi stopa obveznice mogla biti lošija od ukupnog tržišta.
FRN, kao i sve obveznice, nose rizik od neplaćanja. Ovo se dešava kada izdavalac nije u mogućnosti da vrati prvobitni iznos ulaganja.
Kako se mogu kupiti FRN?
Obični investitori mogu kupiti FRN na sledeće načine:
- Preko brokerskog računa
Investitori mogu kupiti FRN-ove preko svog brokerskog računa. Većina velikih onlajn brokerskih firmi nudi širok spektar obveznica različitih izdavaoca.
- Direktno od izdavaoca
Pojedinci takođe mogu kupiti FRN direktno od izdavaoca putem javne ponude ili privatnog plasmana.
- Preko zajedničkih fondovi Mutual Funds i Exchange Traded Fund (ETF)
Neki zajednički fondovi ili ETF-ovi imaju diverzifikovan portfelje zapisa (nota) koje izdaju različite kompanije. Ulaganjem u ove fondove, investitori mogu dobiti izloženost širokom spektru FRN-ova.