Grejemov broj
Šta je Grejemov broj?
Grejemov broj Graham Number je gornja maksimalna cena koju bi investitor trebalo da plati za akcije. Svaka cena akcija ispod Grejemovog broja smatra se potcenjenom i stoga vrednom ulaganja. Ovaj broj meri osnovnu vrednost akcije uzimajući u obzir zaradu po akciji i knjigovodstvenu vrednost po akciji.
Formula
Grejemova formula, pored ostalog, kaže da cena akcije treba da bude manja ili jednaka kvadratnom korenu od 22,5 puta zarade po akciji (EPS) pomnožene knjigovodstvenom vrednošću po akciji BVPS.
Formula za izračunavanje Grejemovog broja je:
Cena ≤ √(22.5 x EPS x BVPS)
Price ≤ √(22.5 x EPS x BVPS)
EPS – zarada po akciji Earnings Per Share (EPS)
BVPS – knjigovodstvena vrednost po akciji Book Value Per Share (BVPS)
Primer
Cena akcija kompanija ABC = 50 dolara po akciji
EPS = 3,5 dolara
BVPS = 18 dolara
Da bi utvrdili da li da li je cena po akciji kompanije ABC u zoni kupovine izračunaćemo ovaj broj:
Cena ≤ √(22,5 x EPS x BVPS) = √(22,5 x 3,5 x 18) = √1417,5 = 37,65
U ovom slučaju, Grejemov broj kompanije ABC je niži od njegove trenutne cene po akciji od 50 dolara. Pošto je Grejemov broj maksimalna cena za kupovinu akcija, cena od 50 dolara je previsoka i nije za kupovinu.
Koristi od Grejemovog broj
Izračunavanje Grejemovog broja je brz i lak način za proceni cene akcija. Može se lako odrediti pomoću kalkulatora ili tabele.
Korišćenje Grejemovog broja će pomaže pronalaženje kompanije koje verovatno trguju akcijama po povoljnim cenama.
Ograničenja Grejemovog broja
Grejemov broj određuje da li je trenutna cena akcija ispod njene unutrašnje vrednosti Intrinsic Value što može otežati pronalaženje vrednih kompanija na osnovu formule.
Primenjiva je samo za pozitivne EPS i BVPS. Mnoge kompanije još uvek nisu profitabilne, što znači da su njihovi EPS i BVPS negativni brojevi.
Formula preterano pojednostavljuje stvari. Zaključci se donose na osnovu samo jednog broja. Nikada nije dobro oslanjati se samo na jedan pokazatelj pre nego što se donese odluku o ulaganju.
I pored nedostataka investitori mogu koristiti Grejemov broj da filtriraju moguća ulaganja pre nego što naprave sveobuhvatnu analizu koristeći druge pokazatelje. Grejemov broj je jedan od mnogih korisnih alata koji se mogu koristiti za građenje profitabilnog investicionog portfolia.
