Long-Term Debt to Total Assets (LT Debt/TA), odnosno koeficijent dugoročnog duga prema ukupnoj imovini, pokazuje koliki deo ukupne imovine kompanije je finansiran dugoročnim dugom. Ovaj pokazatelj koristi se za analizu strukture finansiranja i nivoa zaduženosti kompanije.
Dugoročni dug (Long-term Debt) obuhvata obaveze koje dospevaju za plaćanje za više od jedne godine, kao što su dugoročni bankarski krediti, obveznice i drugi oblici dugoročnog finansiranja.
Šta je Long-Term Debt to Total Assets?
Long-Term Debt to Total Assets poredi iznos dugoročnog duga sa ukupnom imovinom kompanije. Pokazatelj pokazuje u kojoj meri se kompanija oslanja na dugoročno pozajmljena sredstva za finansiranje svoje imovine.
Na primer, ako kompanija ima 10 miliona dolara ukupne imovine i 5 miliona dolara dugoročnog duga, odnos iznosi 0,50, odnosno 50%. To znači da je 50% ukupne imovine finansirano dugoročnim dugom.
Ovaj pokazatelj može pomoći analitičarima i investitorima da procene strukturu finansiranja kompanije i njenu zavisnost od dugoročnog zaduživanja. Međutim, sam odnos nije dovoljan za procenu ukupne finansijske stabilnosti, već ga treba posmatrati zajedno sa drugim pokazateljima zaduženosti, profitabilnosti i sposobnosti servisiranja duga.
Formula za Long-Term Debt to Total Assets
Long-Term Debt to Total Assets = Long-Term Debt ÷ Total Assets
Odnos se može izraziti kao decimalni broj ili u procentima:
LT Debt/TA = (Dugoročni dug ÷ Ukupna imovina) × 100
Primer izračunavanja
Pretpostavimo da kompanija ima:
- Ukupnu imovinu: 10.000.000 USD
- Dugoročni dug: 5.000.000 USD
Formula:
LT Debt/TA = 5.000.000 ÷ 10.000.000 = 0,50
Izraženo u procentima:
0,50 × 100 = 50%
To znači da je 50% ukupne imovine kompanije finansirano dugoročnim dugom.
Da li je visok ili nizak LT Debt/TA bolji?
Ne postoji univerzalna vrednost Long-Term Debt to Total Assets koja se može smatrati dobrom ili lošom za sve kompanije.
Viši odnos uglavnom znači da se kompanija u većoj meri oslanja na dugoročno zaduživanje za finansiranje svoje imovine. To može povećati finansijske obaveze i izloženost riziku promene kamatnih stopa ili problema sa servisiranjem duga.
Niži odnos znači da je manji deo imovine finansiran dugoročnim dugom. Međutim, niži odnos sam po sebi ne znači nužno da je kompanija finansijski uspešnija, jer značaj pokazatelja zavisi od poslovnog modela, industrije, stabilnosti novčanih tokova i drugih izvora finansiranja.
Zato se LT Debt/TA najčešće poredi:
- sa kompanijama iz iste industrije,
- sa prethodnim periodima iste kompanije,
- sa drugim pokazateljima zaduženosti,
- sa sposobnošću kompanije da plaća kamate i otplaćuje dug.
Ako se odnos smanjuje tokom vremena, to može ukazivati na smanjenje relativnog oslanjanja na dugoročno finansiranje, ali uzrok promene treba analizirati u kontekstu promena duga, imovine i poslovanja.
Razlika između Long-Term Debt to Total Assets i Debt Ratio
Long-Term Debt to Total Assets uključuje samo dugoročni dug, dok Debt Ratio može obuhvatati širi pojam ukupnog duga ili ukupnih obaveza, u zavisnosti od definicije koja se koristi.
Kod pokazatelja Long-Term Debt to Total Assets imenilac je ukupna imovina, dok je u brojniku samo dugoročni dug:
LT Debt/TA = Long-Term Debt ÷ Total Assets
Kod šireg pokazatelja Debt Ratio, formula može biti:
Debt Ratio = Total Debt ÷ Total Assets
Ako se u okviru određene metodologije kao „debt“ koriste sve kamatonosne obaveze, u ukupni dug mogu biti uključeni i kratkoročni i dugoročni dugovi.
Zbog toga je Long-Term Debt to Total Assets uži pokazatelj: fokusira se isključivo na dugoročno zaduživanje.
Long-Term Debt to Total Assets u analizi finansiranja
LT Debt/TA je posebno koristan kada se želi analizirati kako kompanija finansira svoju dugoročnu imovinu. Na primer, kompanija sa velikim ulaganjima u postrojenja, nekretnine ili drugu dugoročnu imovinu može koristiti dugoročne kredite ili obveznice za njihovo finansiranje.
Međutim, odnos treba posmatrati zajedno sa pokazateljima kao što su Debt Ratio, Debt-to-Equity Ratio, Interest Coverage Ratio i pokazatelji novčanog toka. Tek kombinovana analiza daje potpuniju sliku strukture kapitala i sposobnosti kompanije da servisira svoje obaveze.
Zaključak
Long-Term Debt to Total Assets (LT Debt/TA) pokazuje koliki deo ukupne imovine kompanije je finansiran dugoročnim dugom. Veći odnos ukazuje na veće oslanjanje na dugoročno zaduživanje, dok niži odnos ukazuje na manji udeo dugoročnog duga u finansiranju ukupne imovine.
Sam pokazatelj ne određuje da li je nivo zaduženosti odgovarajući. Njegovo značenje zavisi od industrije, poslovnog modela, novčanih tokova i drugih finansijskih pokazatelja.