Operating Income, odnosno operativna dobit ili dobit iz poslovanja, predstavlja finansijski pokazatelj koji meri dobit koju kompanija ostvaruje iz svojih osnovnih poslovnih aktivnosti, nakon što se od prihoda odbiju troškovi povezani sa poslovanjem.
Operating Income pokazuje koliko je poslovanje kompanije profitabilno pre obračuna troškova kamata i poreza na dobit. Zbog toga je važan pokazatelj za procenu uspešnosti osnovnog poslovnog modela, nezavisno od načina na koji je kompanija finansirana i njene poreske situacije.
Operating Income se često povezuje sa pojmom EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), odnosno dobiti pre kamata i poreza. U mnogim finansijskim analizama ova dva termina koriste se kao sinonimi, iako njihovo potpuno izjednačavanje zavisi od načina na koji kompanija klasifikuje pojedine prihode i rashode.
Šta je Operating Income?
Operating Income predstavlja dobit ostvarenu iz redovnog poslovanja kompanije nakon odbitka troškova poslovanja (Operating Expenses) i drugih troškova koji su povezani sa osnovnom poslovnom delatnošću.
U operativne troškove mogu spadati:
- troškovi zarada zaposlenih,
- zakup poslovnog prostora,
- komunalni troškovi,
- troškovi marketinga i prodaje,
- administrativni troškovi,
- troškovi istraživanja i razvoja,
- deprecijacija (Depreciation),
- amortizacija (Amortization) i
- drugi troškovi koji nastaju u okviru redovnog poslovanja.
Za razliku od neto dobiti (Net Income), Operating Income ne uključuje troškove kamata i porez na dobit. Zbog toga omogućava jasniji uvid u profitabilnost osnovnih poslovnih aktivnosti.
Operating Income i prihod nisu isto
Važno je razlikovati Operating Income od prihoda.
Operating Revenue ili Revenue predstavlja novac koji kompanija ostvaruje prodajom proizvoda i usluga, dok Operating Income predstavlja ono što preostaje nakon odbitka relevantnih troškova poslovanja.
Zato je izraz „operativni prihod“ manje precizan prevod za Operating Income i može izazvati zabunu sa Operating Revenue. Za Investidia.com je preciznije koristiti termin „operativna dobit“ ili „dobit iz poslovanja“.
Formula za izračunavanje Operating Income
Najčešća formula je:
Operating Income = Revenue − Cost of Goods Sold − Operating Expenses
odnosno:
Operativna dobit = Prihod − Trošak prodate robe − Operativni rashodi
Drugi način je:
Operating Income = Gross Profit − Operating Expenses
odnosno:
Operativna dobit = Bruto dobit − Operativni rashodi
Pri tome Gross Profit (bruto dobit) predstavlja razliku između prihoda od prodaje i Cost of Goods Sold (COGS), odnosno troška prodate robe.
Važno je napomenuti da se struktura operativnih troškova može razlikovati među kompanijama i industrijama. Zbog toga se Operating Income najbolje izračunava na osnovu konkretne strukture bilansa uspeha kompanije.
Operating Income i EBIT
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) znači dobit pre kamata i poreza.
Operating Income i EBIT se često koriste kao sinonimni ili veoma bliski pojmovi zato što oba mere rezultat poslovanja pre kamata i poreza. Međutim, EBIT je širi analitički koncept i može obuhvatiti određene stavke koje nisu deo standardno definisanog operativnog rezultata kompanije.
Zbog toga je za Investidia.com bolje navesti:
Operating Income ≈ EBIT
umesto tvrđenja da su u svim slučajevima potpuno identični.
Operating Income u bilansu uspeha
Operating Income se u bilansu uspeha obično nalazi nakon obračuna Gross Profit, a pre prihoda i rashoda koji nisu deo osnovnog poslovanja.
Pojednostavljena struktura može izgledati ovako:
Revenue
− Cost of Goods Sold (COGS)
= Gross Profit
− Operating Expenses
= Operating Income
Nakon Operating Income slede, između ostalog, finansijski prihodi i rashodi, troškovi kamata i porez na dobit, nakon čega se dolazi do Net Income.
Primer izračunavanja Operating Income
Pretpostavimo da kompanija koja se bavi dostavom hrane tokom godine ostvari 300.000 dolara prihoda.
Njeni troškovi poslovanja su:
- 90.000 dolara – Cost of Goods Sold (COGS),
- 36.000 dolara – komunalni troškovi,
- 24.000 dolara – osiguranje,
- 30.000 dolara – kancelarijski materijal i ambalaža.
Prvo se izračunava bruto dobit:
Gross Profit = Revenue − COGS
Gross Profit = 300.000 − 90.000 = 210.000 dolara
Zatim se obračunavaju operativni rashodi koji nisu uključeni u COGS:
Operating Expenses = 36.000 + 24.000 + 30.000
Operating Expenses = 90.000 dolara
Operating Income se zatim dobija:
Operating Income = Gross Profit − Operating Expenses
Operating Income = 210.000 − 90.000 = 120.000 dolara
Kompanija u ovom primeru ostvaruje Operating Income od 120.000 dolara.
Ovaj iznos pokazuje rezultat osnovnog poslovanja pre obračuna kamata i poreza. Ako kompanija ima, na primer, troškove kamata po kreditu, oni se ne oduzimaju pri izračunavanju Operating Income, već se uzimaju u obzir kasnije pri izračunavanju dobiti pre poreza i neto dobiti.
Zašto je Operating Income važan?
Operating Income je važan zato što omogućava analitičarima, investitorima i menadžmentu da procene koliko uspešno kompanija ostvaruje dobit iz svoje osnovne delatnosti.
Visok Operating Income može ukazivati na to da kompanija uspešno kontroliše svoje poslovne troškove u odnosu na prihode. Međutim, sam iznos Operating Income nije dovoljan za potpunu procenu poslovanja. Korisno je posmatrati ga zajedno sa prihodima, prethodnim periodima i pokazateljima kao što su Operating Margin, Gross Margin i Net Profit Margin.
Operating Income vs. Net Income
Operating Income i Net Income nisu isti pokazatelji.
Operating Income meri rezultat osnovnog poslovanja pre kamata i poreza, dok Net Income predstavlja konačnu dobit nakon što se uzmu u obzir kamate, porezi i ostale relevantne stavke koje se priznaju do konačnog rezultata.
Pojednostavljeno:
Operating Income → rezultat poslovanja
Net Income → konačna dobit kompanije
Zato kompanija može imati pozitivan Operating Income, a istovremeno ostvariti znatno nižu neto dobit ili čak neto gubitak ako ima visoke kamate, poreze ili druge rashode.
Operating Income Margin
Na osnovu Operating Income može se izračunati i Operating Margin, odnosno operativna profitna marža:
Operating Margin = Operating Income ÷ Revenue × 100
Ako kompanija ima prihod od 300.000 dolara i Operating Income od 120.000 dolara:
Operating Margin = 120.000 ÷ 300.000 × 100 = 40%
To znači da kompanija ostvaruje 40 centi operativne dobiti na svaki dolar prihoda, pre kamata i poreza.
Operating Income kao pokazatelj poslovne efikasnosti
Operating Income je posebno koristan kada se posmatra kroz više godina. Ako prihod raste, a Operating Income raste još brže, to može ukazivati na poboljšanje operativne efikasnosti i profitabilnosti.
Suprotno tome, rast prihoda uz stagnaciju ili pad Operating Income može ukazivati na povećanje troškova poslovanja ili smanjenje profitabilnosti osnovne delatnosti.
Zbog toga se Operating Income često koristi za poređenje poslovnih rezultata kompanije između različitih perioda, kao i za analizu kompanija koje posluju u istoj industriji.
Operating Income u odnosu na Operating Profit
Operating Profit je najčešći i najdirektniji sinonim za Operating Income.
Oba termina se uglavnom odnose na dobit koju kompanija ostvaruje iz svojih redovnih poslovnih aktivnosti nakon odbitka relevantnih operativnih troškova.
Za potrebe Investidia.com može se koristiti:
Operating Income = Operating Profit
dok je EBIT veoma blizak termin, ali ga je preciznije tretirati kao zaseban pojam sa objašnjenjem njihove uobičajene povezanosti.
Zaključak
Operating Income (operativna dobit) predstavlja važan pokazatelj profitabilnosti osnovnog poslovanja kompanije. Izračunava se nakon odbitka troškova povezanih sa poslovanjem od prihoda i pre uključivanja kamata i poreza.
Najčešći sinonim je Operating Profit, dok je EBIT veoma blizak pokazatelj koji se u mnogim finansijskim analizama koristi u sličnom značenju.
Praćenjem Operating Income i Operating Margin može se bolje razumeti koliko efikasno kompanija pretvara svoje prihode u dobit iz osnovnog poslovanja.