Povoljna kupovina preduzeća i negativan gudvil (Bargain Enterprise Purchase)
SR: Bargain Purchase kompanije predstavlja kupovinu po ceni nižoj od fer vrednosti njene neto imovine, pri čemu kupac ostvaruje dobitak poznat kao negativni goodwill (negative goodwill). Do toga dolazi kada je plaćena naknada manja od vrednosti preuzete imovine umanjene za obaveze.
ENG: A Bargain Purchase of a company is a purchase at a price lower than the fair value of its net assets, where the buyer realizes a gain known as negative goodwill. This happens when the consideration paid is less than the value of the acquired assets minus liabilities.
Šta je povoljna kupovina preduzeća?
Povoljna kupovina preduzeća (Bargain Enterprise Purchase) dešava se kada se firma preuzme po ceni koja je ispod njene fer tržišne vrednosti (Fair Market Value). U poslovnom svetu, ove transakcije često rezultiraju pojavom koja se naziva negativan gudvil (Negative Goodwill) ili badwill.
Do ovakvih situacija najčešće dolazi kada se prodavci nađu u ozbiljnim finansijskim problemima. Tokom globalnih ekonomskih kriza, mnoga preduzeća zapadnu u akutnu krizu likvidnosti. Da bi opstala ili pokrila dugove, ona moraju brzo rasprodati imovinu, zbog čega pristaju na drastično snižene cene. Stabilne firme tada investiraju uz ogroman diskont na knjigovodstvenu vrednost (Book Value).
Kako se evidentira povoljna kupovina?
Zato se postupak procene sprovodi kroz sledeće korake:
Primer iz prakse: Vlasnici preduzeća ABC primorani su na hitnu prodaju. Kompanija BCD preuzima njihov biznis za 8.000.000 dolara. Angažovana revizorska kuća utvrđuje da stvarna fer vrednost neto imovine preduzeća ABC iznosi 15.000.000 dolara. Oduzimanjem plaćene cene od neto imovine, kompanija BCD ostvaruje trenutni dobitak od 7.000.000 dolara, što predstavlja čist primer povoljne kupovine.
Poznati istorijski primeri
Tržišni krahovi su idealno vreme za nastanak negativnog gudvila, što potvrđuju i najveće svetske akvizicije:
- Preuzimanje Lehman Brothers-a od strane britanske banke Barclays u septembru 2008. godine rezultiralo je negativnim gudvilom od 2,26 milijardi GBP u korist Barclays-a.
- Spajanje Lloyds TSB banke i Bank of Scotland tokom 2009. godine stvorilo je računovodstveni dobitak od čak 11 milijardi GBP, koji je direktno uvećao kapital i neto prihod Lloyds grupacije.