Troškovi restrukturiranja (Restructuring Costs) predstavljaju troškove i rashode povezane sa promenom organizacione, poslovne ili finansijske strukture kompanije. Nastaju kada kompanija sprovodi aktivnosti kao što su smanjenje broja zaposlenih, zatvaranje poslovnih jedinica, preseljenje proizvodnje, raskid ugovora, reorganizacija poslovanja ili izlazak iz određenih aktivnosti.
Cilj restrukturiranja je najčešće da kompanija smanji buduće troškove, poveća efikasnost i poboljša dugoročnu profitabilnost, iako samo restrukturiranje može kratkoročno negativno uticati na finansijski rezultat.
Važno je naglasiti da Restructuring Costs nisu nužno jednokratni troškovi. Kompanija može imati troškove restrukturiranja tokom više perioda ako se proces reorganizacije sprovodi u više faza.
Šta su Restructuring Costs?
Restructuring Costs predstavljaju troškove koji nastaju kao posledica sprovođenja plana restrukturiranja kompanije.
Na primer, kompanija može odlučiti da zatvori jednu fabriku i proizvodnju prebaci na drugu lokaciju. Takva odluka može proizvesti različite troškove, uključujući:
- otpremnine zaposlenima;
- troškove zatvaranja poslovnog objekta;
- troškove preseljenja opreme;
- troškove raskida ugovora;
- pravne i konsultantske troškove;
- troškove reorganizacije poslovnih jedinica;
- određena umanjenja vrednosti imovine (Asset Impairment);
- druge direktno povezane troškove.
Zbog toga Restructuring Costs ne predstavljaju jednu konkretnu vrstu troška, već širu kategoriju troškova povezanih sa restrukturiranjem.
Zašto kompanije imaju troškove restrukturiranja?
Kompanija može pokrenuti restrukturiranje iz različitih razloga. Najčešći su:
- smanjenje operativnih troškova;
- poboljšanje efikasnosti poslovanja;
- zatvaranje neprofitabilnih poslovnih jedinica;
- smanjenje broja zaposlenih;
- promena poslovnog modela;
- konsolidacija poslovnih lokacija;
- promena organizacione strukture;
- izlazak sa određenog tržišta;
- prilagođavanje promenama u potražnji ili konkurenciji.
Restrukturiranje zato ne mora značiti da je kompanija u finansijskim problemima. Stabilna i profitabilna kompanija takođe može restrukturirati poslovanje kako bi povećala efikasnost ili promenila poslovnu strategiju.
Primer troškova restrukturiranja
Pretpostavimo da proizvodna kompanija odluči da zatvori jednu fabriku i proizvodnju prebaci u drugi objekat.
Tokom procesa nastaju:
- 500.000 EUR troškova otpremnina;
- 150.000 EUR troškova raskida ugovora;
- 100.000 EUR troškova pravnih i konsultantskih usluga;
- 250.000 EUR umanjenja vrednosti određene imovine.
Ukupni Restructuring Costs iznose 1.000.000 EUR.
Međutim, ovaj iznos ne znači da je kompanija istovremeno imala i 1.000.000 EUR gotovinskog odliva. Na primer, umanjenje vrednosti imovine može predstavljati nenovčani rashod.
Restructuring Costs i Restructuring Expenses
Restructuring Costs i Restructuring Expenses veoma su bliski termini i u mnogim slučajevima mogu opisivati iste ili veoma slične troškove.
Ipak, postoji razlika u naglasku:
- Restructuring Costs → naglasak je na troškovima nastalim zbog restrukturiranja;
- Restructuring Expenses → naglasak je na njihovom priznavanju kao rashoda u finansijskim izveštajima;
- Restructuring Charges → često označava iznos koji je knjižen kao teret rezultata zbog restrukturiranja.
Zbog toga se Restructuring Expenses i Restructuring Charges mogu obraditi kao posebni, blisko povezani termini, dok je Restructuring Costs širi i prikladan kao primarni termin.
Da li su Restructuring Costs jednokratni troškovi?
Restructuring Costs se često povezuju sa jednokratnim ili povremenim događajima, ali nije pravilno definisati ih kao isključivo jednokratne troškove.
Kompanija može imati jedan veliki projekat restrukturiranja koji traje nekoliko godina ili može sprovesti više različitih programa restrukturiranja.
Na primer:
2026. → zatvaranje fabrike
2027. → reorganizacija poslovne jedinice
2028. → izlazak sa određenog tržišta
Svaka od ovih aktivnosti može proizvesti nove troškove restrukturiranja.
Zato je preciznije reći da su Restructuring Costs troškovi povezani sa promenom poslovne strukture, a ne da su po definiciji jednokratni.
Restructuring Costs i profit kompanije
Troškovi restrukturiranja mogu značajno smanjiti dobit kompanije u periodu u kojem su priznati.
Na primer, ako kompanija ostvari:
Dobit pre troškova restrukturiranja = 5 miliona EUR
i prizna:
Restructuring Costs = 1 milion EUR
njihov uticaj može smanjiti prijavljeni rezultat, uzimajući u obzir poreske i druge relevantne efekte.
Zbog toga kompanije i analitičari ponekad prikazuju rezultate sa i bez uticaja troškova restrukturiranja.
Ipak, takvo prilagođavanje treba koristiti oprezno. Ako kompanija svake godine ima velike troškove restrukturiranja, oni možda nisu toliko „vanredni“ koliko se na prvi pogled čini.
Restructuring Costs nisu isto što i gotovinski odliv
Važno je razlikovati trošak ili rashod od stvarnog novčanog toka.
Neki troškovi restrukturiranja zahtevaju stvarno plaćanje, kao što su:
- otpremnine;
- konsultantske usluge;
- pravne usluge;
- određene naknade za raskid ugovora.
Drugi mogu biti nenovčani, kao što su određena umanjenja vrednosti imovine.
Zbog toga iznos Restructuring Costs ne mora biti jednak iznosu gotovine koju je kompanija isplatila u istom periodu.
Kako se Restructuring Costs prikazuju u finansijskim izveštajima?
Ne postoji jedna univerzalna pozicija u finansijskim izveštajima na kojoj sve kompanije moraju prikazivati Restructuring Costs.
U zavisnosti od prirode troškova i primenjenih računovodstvenih pravila, oni mogu biti:
- prikazani kao posebna stavka;
- uključeni u određenu kategoriju poslovnih rashoda;
- detaljnije objašnjeni u napomenama uz finansijske izveštaje.
Zato je kod analize kompanije potrebno pogledati i napomene uz finansijske izveštaje kako bi se utvrdilo koje vrste troškova restrukturiranja postoje i kako su računovodstveno tretirane.
Restructuring Costs i buduća profitabilnost
Iako Restructuring Costs mogu kratkoročno smanjiti profit, cilj restrukturiranja često je smanjenje budućih troškova i povećanje profitabilnosti.
Na primer, kompanija može potrošiti 2 miliona EUR na zatvaranje neefikasne fabrike, ali očekivati da će nakon restrukturiranja svake godine uštedeti 800.000 EUR.
U tom slučaju početni trošak restrukturiranja predstavlja ulaganje u promenu poslovne strukture, dok se očekivane koristi ostvaruju kroz buduće periode.
Međutim, očekivane uštede nisu garantovane. Analitičar treba da proveri da li je kompanija zaista ostvarila poboljšanje efikasnosti nakon sprovedenog restrukturiranja.
Restructuring Costs i Reorganization Costs
Reorganization Costs predstavljaju blizak termin, ali ih ne treba automatski smatrati potpunim sinonimom.
Reorganization više naglašava promenu organizacione strukture, dok Restructuring može imati šire značenje i obuhvatiti promene u organizaciji, poslovanju, troškovima, imovini ili drugim delovima kompanije.
Zato je korisno voditi posebne članke:
Restructuring Costs → širi primarni termin
Reorganization Costs → uži, povezan termin
Restructuring Costs i Severance Costs
Severance Costs predstavljaju troškove otpremnina i drugih naknada povezanim sa prestankom radnog odnosa zaposlenih.
Oni mogu biti deo Restructuring Costs, ali nisu njihov sinonim.
Na primer, kompanija koja zatvara fabriku može imati:
Restructuring Costs
→ Severance Costs
→ troškove zatvaranja objekta
→ troškove raskida ugovora
→ druge troškove povezane sa restrukturiranjem.
Zato je Severance Costs uži termin od Restructuring Costs.
Zašto su Restructuring Costs važni investitorima?
Investitorima su troškovi restrukturiranja važni jer mogu značajno uticati na profit, zaradu po akciji i novčane tokove kompanije.
Međutim, nije dovoljno samo isključiti ove troškove iz rezultata i zaključiti da je kompanija ostvarila bolju „normalizovanu“ profitabilnost.
Potrebno je utvrditi:
- zašto su troškovi nastali;
- koliko često se pojavljuju;
- da li su zaista neuobičajeni;
- da li su povezani sa stvarnim poboljšanjem poslovanja;
- koliki deo troškova je novčani;
- kakve buduće uštede kompanija očekuje.
Ako se troškovi restrukturiranja pojavljuju iz godine u godinu, to može biti znak da restrukturiranje nije samo povremeni događaj, već stalni deo poslovne strategije kompanije.
Suština Restructuring Costs
Restructuring Costs predstavljaju troškove povezane sa promenom poslovne, organizacione ili finansijske strukture kompanije. Mogu obuhvatiti otpremnine, zatvaranje objekata, raskid ugovora, reorganizaciju poslovanja, profesionalne usluge, umanjenje vrednosti imovine i druge povezane troškove.
Iako se često smatraju jednokratnim ili povremenim troškovima, oni nisu po definiciji jednokratni i mogu nastajati tokom više perioda.
Najvažnije je razlikovati Restructuring Costs od redovnih poslovnih troškova i utvrditi da li restrukturiranje zaista dovodi do dugoročnog poboljšanja efikasnosti i profitabilnosti kompanije.