SG&A (Selling, General and Administrative Expenses), odnosno prodajni, opšti i administrativni troškovi, predstavljaju grupu operativnih troškova koji nastaju u vezi sa prodajom proizvoda i usluga, kao i opštim i administrativnim funkcionisanjem kompanije.
SG&A se najčešće sastoji od Selling Expenses (troškova prodaje) i General and Administrative Expenses – G&A (opštih i administrativnih troškova). Ovi troškovi se uglavnom ne mogu direktno pripisati proizvodnji konkretnog proizvoda ili pružanju određene usluge, pa se zato ne uključuju u Cost of Goods Sold – COGS (trošak prodate robe).
SG&A je važan pokazatelj poslovne efikasnosti jer pokazuje koliko kompanija troši na prodaju, administraciju i opšte poslovanje u odnosu na ostvareni prihod.
Šta su SG&A troškovi?
SG&A obuhvata dve osnovne kategorije:
- Selling Expenses – troškove prodaje;
- General and Administrative Expenses (G&A) – opšte i administrativne troškove.
Za razliku od COGS-a, koji je direktno povezan sa proizvodnjom ili nabavkom prodate robe i usluga, SG&A se uglavnom odnosi na aktivnosti koje omogućavaju kompaniji da proda proizvode, upravlja poslovanjem i održava organizaciju.
Na primer, plata radnika koji proizvodi proizvod može biti deo troška proizvodnje i COGS-a, dok plata prodavca ili računovođe najčešće predstavlja SG&A trošak.
SG&A se prikazuje u Income Statement (bilansu uspeha) kao deo poslovnih, odnosno operativnih troškova. Međutim, način prikazivanja može se razlikovati među kompanijama i u zavisnosti od računovodstvenih pravila.
Troškovi prodaje (Selling Expenses)
Selling Expenses predstavljaju troškove povezane sa prodajom proizvoda ili usluga i aktivnostima usmerenim ka kupcima.
Primeri uključuju:
- plate i naknade zaposlenih u prodaji;
- provizije prodavaca;
- troškove marketinga;
- troškove oglašavanja;
- troškove putovanja prodajnog osoblja;
- troškove sajmova i prezentacija;
- troškove prodajnih platformi i određene prodajne naknade.
Važno je razlikovati trošak prodaje od troška proizvodnje. Trošak nastao zbog prodaje proizvoda može biti SG&A, dok trošak direktno povezan sa njegovom proizvodnjom može biti deo COGS-a.
Opšti i administrativni troškovi (G&A)
General and Administrative Expenses (G&A) predstavljaju troškove opšteg upravljanja i administracije kompanije koji nisu direktno povezani sa proizvodnjom ili prodajom konkretnog proizvoda.
Primeri uključuju:
- plate administrativnog osoblja;
- plate rukovodilaca;
- računovodstvene troškove;
- pravne usluge;
- troškove ljudskih resursa;
- IT troškove administrativne funkcije;
- zakup kancelarijskog prostora;
- komunalne troškove;
- poslovno osiguranje;
- kancelarijski materijal;
- troškove konsultantskih usluga.
Ovi troškovi su često fiksni ili polufiksni, što znači da se ne menjaju proporcionalno sa svakom promenom obima prodaje.
Primeri SG&A troškova
Zakupnina
Zakupnina za kancelarije, poslovne prostore i druge objekte koji se koriste za administraciju i poslovanje može predstavljati SG&A trošak.
Međutim, ako se određeni prostor koristi direktno za proizvodnju, povezani trošak može biti klasifikovan kao proizvodni trošak, u zavisnosti od prirode poslovanja i računovodstvenog tretmana.
Komunalne usluge
Troškovi električne energije, vode, grejanja, klimatizacije i odlaganja otpada mogu biti deo G&A troškova kada se odnose na administrativne i poslovne prostore.
Kancelarijska oprema i materijal
U ovu kategoriju mogu spadati:
- računari;
- telefoni;
- kancelarijske stolice i stolovi;
- papir;
- olovke;
- toner i mastilo;
- drugi kancelarijski materijal.
Računovodstveni tretman opreme zavisi od njene vrednosti, korisnog veka i primenjenih računovodstvenih pravila. Veća oprema se može evidentirati kao imovina i postepeno trošiti kroz deprecijaciju (Depreciation), umesto da ceo iznos odmah bude SG&A trošak.
Osiguranje
Kompanija može imati troškove osiguranja imovine, odgovornosti, poslovanja i zaposlenih. Deo tih troškova može biti klasifikovan kao SG&A kada se odnosi na opšte poslovanje.
Administrativni troškovi
Administrativni troškovi mogu uključivati:
- računovodstvo;
- obračun zarada;
- ljudske resurse;
- pravne usluge;
- administrativni IT;
- upravljanje kompanijom;
- konsultantske usluge.
SG&A i COGS
Jedna od najvažnijih razlika je razlika između SG&A i COGS-a.
COGS (Cost of Goods Sold) predstavlja troškove direktno povezane sa proizvodima ili robom koja je prodata, dok SG&A obuhvata troškove prodaje i opšteg upravljanja poslovanjem.
Na primer, kod proizvodne kompanije:
- sirovine mogu biti deo COGS-a;
- direktan rad u proizvodnji može biti deo COGS-a;
- plata prodavca može biti SG&A;
- trošak računovodstva može biti SG&A;
- trošak marketinga može biti SG&A.
Zato se SG&A ne uključuje u COGS kada je reč o troškovima koji predstavljaju prodajne, opšte i administrativne funkcije.
SG&A i bruto dobit
Gross Profit (bruto dobit) dobija se oduzimanjem COGS-a od prihoda od prodaje:
Gross Profit = Revenue − COGS
SG&A se zatim, zajedno sa drugim relevantnim operativnim troškovima, uzima u obzir pri određivanju Operating Income (operativne dobiti).
Pojednostavljeno:
Operating Income = Gross Profit − Operating Expenses
SG&A je često jedna od najvećih komponenti operativnih troškova.
Međutim, ova formula je pojednostavljena jer kompanije mogu imati i druge operativne troškove, kao što su određeni troškovi istraživanja i razvoja, restrukturiranja ili drugi troškovi poslovanja.
Da li deprecijacija pripada SG&A troškovima?
Deprecijacija (Depreciation) može biti uključena u SG&A, ali ne mora.
Njena klasifikacija zavisi od toga za šta se sredstvo koristi.
Na primer, deprecijacija proizvodne opreme može biti uključena u trošak proizvodnje i COGS, dok deprecijacija kancelarijske opreme može biti deo G&A troškova.
Zbog toga nije ispravno tvrditi da je celokupna deprecijacija automatski SG&A trošak.
Da li kamate pripadaju SG&A troškovima?
Troškovi kamata (Interest Expense) uobičajeno se ne smatraju SG&A troškovima.
Kamate su povezane sa finansiranjem kompanije, a ne sa njenim prodajnim ili administrativnim funkcijama. Zato se najčešće prikazuju odvojeno od operativnih troškova.
Ovo je važno i za razumevanje EBIT-a (Earnings Before Interest and Taxes), koji isključuje kamate i poreze.
SG&A i Operating Income
SG&A direktno utiče na Operating Income, odnosno operativnu dobit.
Pojednostavljeno:
Revenue − COGS = Gross Profit
zatim:
Gross Profit − SG&A − ostali operativni troškovi = Operating Income
Ako kompanija poveća SG&A bez odgovarajućeg povećanja prihoda ili bruto dobiti, njena operativna dobit može da se smanji.
Međutim, veći SG&A ne mora automatski biti negativan. Na primer, povećana ulaganja u marketing i prodajno osoblje mogu kratkoročno povećati SG&A, ali dugoročno dovesti do većeg prihoda i profita.
SG&A kao procenat prihoda
Za analizu efikasnosti kompanije često se koristi SG&A Ratio, odnosno odnos SG&A troškova i prihoda.
Formula je:
SG&A Ratio = SG&A Expenses ÷ Revenue × 100
Na primer, ako kompanija ima:
- Revenue = 10 miliona evra;
- SG&A = 2 miliona evra;
onda je:
SG&A Ratio = 2.000.000 ÷ 10.000.000 × 100 = 20%
To znači da kompanija troši 20% prihoda na prodajne, opšte i administrativne troškove.
Niži SG&A Ratio može ukazivati na veću operativnu efikasnost, ali niži odnos nije uvek automatski bolji. Potrebno je porediti kompaniju sa prethodnim periodima i kompanijama iz iste industrije.
Zašto je SG&A važan investitorima?
Analiza SG&A troškova može pomoći investitorima da procene koliko efikasno kompanija upravlja svojim poslovanjem.
Posebno je korisno pratiti:
- kretanje SG&A troškova kroz vreme;
- SG&A kao procenat prihoda;
- odnos rasta SG&A i rasta prihoda;
- razlike u odnosu na konkurente;
- uticaj SG&A na operativnu maržu.
Ako prihodi rastu brže od SG&A troškova, kompanija može ostvariti operativnu polugu (Operating Leverage) i povećati profitabilnost.
Suprotno tome, ako SG&A raste brže od prihoda, profitne marže mogu biti pod pritiskom.
SG&A u bilansu uspeha
Način prikazivanja SG&A troškova zavisi od kompanije i primenjenih računovodstvenih pravila.
Neke kompanije prikazuju Selling Expenses i General and Administrative Expenses odvojeno, dok ih druge prikazuju zajedno kao SG&A.
Zbog toga investitor ne treba da posmatra samo naziv stavke, već i strukturu i napomene uz finansijske izveštaje.
SG&A se takođe ne mora uvek prikazati kao jedna jedinstvena stavka. Način klasifikacije pojedinih troškova može se razlikovati u zavisnosti od poslovnog modela i računovodstvenog prikazivanja.
SG&A u odnosu na Operating Expenses
Operating Expenses (operativni troškovi) predstavljaju širu kategoriju troškova poslovanja.
SG&A je često značajan deo operativnih troškova, ali SG&A i Operating Expenses nisu potpuni sinonimi.
Operativni troškovi mogu uključivati SG&A i druge troškove koji nastaju u poslovanju, u zavisnosti od kompanije i načina klasifikacije.
Zato nije pravilno automatski izjednačiti:
SG&A = svi Operating Expenses
Preciznije je reći da je SG&A jedna od važnih kategorija operativnih troškova.
Zaključak
SG&A (Selling, General and Administrative Expenses) predstavljaju prodajne, opšte i administrativne troškove kompanije. Oni obuhvataju troškove prodaje, marketinga, administracije, upravljanja, računovodstva, zakupa i druge troškove potrebne za funkcionisanje poslovanja.
SG&A se razlikuje od COGS-a, koji je povezan sa proizvodnjom ili nabavkom prodate robe, dok se kamate uobičajeno ne smatraju SG&A troškovima.
Za investitore je posebno važno pratiti kako se SG&A kreće u odnosu na prihod, jer efikasno upravljanje ovim troškovima može imati značajan uticaj na operativnu dobit i profitabilnost kompanije.