Statement of Cash Flows, odnosno izveštaj o novčanim tokovima, predstavlja jedan od osnovnih finansijskih izveštaja kompanije, uz bilans stanja (Balance Sheet) i bilans uspeha (Income Statement).
Ovaj izveštaj prikazuje prilive i odlive novca i novčanih ekvivalenata tokom određenog računovodstvenog perioda i pokazuje kako je kompanija generisala i koristila gotovinu.
Za razliku od bilansa uspeha, koji prikazuje prihode i rashode prema računovodstvenim pravilima obračunskog principa, Statement of Cash Flows usmeren je na stvarne novčane tokove.
Šta je Statement of Cash Flows?
Statement of Cash Flows je finansijski izveštaj koji prikazuje promene u stanju Cash and Cash Equivalents tokom određenog perioda.
Izveštaj pokazuje odakle je novac došao i na šta je potrošen. Na taj način investitori, poverioci i menadment mogu bolje da procene likvidnost, sposobnost generisanja gotovine i finansiranje poslovanja kompanije.
Na primer, kompanija može iskazati visok Net Income, a istovremeno imati slab ili negativan novčani tok iz poslovanja. To je moguće zato što prihod i dobit ne znače nužno da je novac već naplaćen.
Tri odeljka Statement of Cash Flows
Statement of Cash Flows se sastoji od tri osnovna odeljka:
- Cash Flow from Operating Activities (CFO) – novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti;
- Cash Flow from Investing Activities (CFI) – novčani tokovi iz investicionih aktivnosti;
- Cash Flow from Financing Activities (CFF) – novčani tokovi iz finansijskih aktivnosti.
Zbir ovih tokova, uz odgovarajuće početno stanje gotovine i druge relevantne korekcije, objašnjava promenu gotovine i novčanih ekvivalenata tokom perioda.
Cash Flow from Operating Activities
Cash Flow from Operating Activities (CFO) prikazuje novčane prilive i odlive koji proizlaze iz osnovnih poslovnih aktivnosti kompanije.
Primeri uključuju:
- naplatu od kupaca;
- plaćanja dobavljačima;
- isplate zaposlenima;
- plaćanje poreza;
- druge novčane tokove povezane sa redovnim poslovanjem.
Pozitivan novčani tok iz poslovanja može ukazivati na to da kompanija uspešno generiše gotovinu iz svoje osnovne poslovne aktivnosti.
Cash Flow from Investing Activities
Cash Flow from Investing Activities (CFI) prikazuje novčane tokove povezane sa kupovinom i prodajom dugoročne imovine i drugih investicija.
Primeri uključuju:
- kupovinu postrojenja, opreme i nekretnina;
- prodaju osnovnih sredstava;
- kupovinu investicija;
- prodaju određenih ulaganja;
- određene poslovne akvizicije.
Investicioni novčani tok često može biti negativan kod kompanije koja intenzivno ulaže u rast poslovanja.
Zato negativan CFI sam po sebi ne znači nužno problem. Važno je razumeti zašto kompanija ima negativan novčani tok iz investicionih aktivnosti.
Cash Flow from Financing Activities
Cash Flow from Financing Activities (CFF) prikazuje novčane tokove povezane sa pribavljanjem i vraćanjem kapitala i finansiranja.
Primeri uključuju:
- primljene zajmove i kredite;
- otplatu duga;
- izdavanje akcija;
- otkup sopstvenih akcija;
- isplatu dividendi.
Ovaj deo izveštaja pokazuje na koji način kompanija pribavlja kapital i kako ga vraća investitorima i poveriocima.
Statement of Cash Flows i Net Income
Net Income i novčani tok nisu ista stvar.
Kompanija može ostvariti računovodstvenu dobit, a da ne primi sav novac koji odgovara iskazanim prihodima. Na primer, prodaja na kredit povećava prihod i može povećati dobit, ali novac od kupca može biti naplaćen tek kasnije.
Slično tome, određeni rashodi, kao što je Depreciation, smanjuju računovodstvenu dobit, ali ne predstavljaju tekući novčani odliv.
Zbog toga Statement of Cash Flows daje informacije koje se ne mogu dobiti samo iz bilansa uspeha.
Direktna i indirektna metoda
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti može se prikazati korišćenjem direktne ili indirektne metode, u skladu sa primenjenim računovodstvenim pravilima.
Direktna metoda
Direktna metoda prikazuje glavne kategorije stvarnih novčanih priliva i odliva.
Na primer:
- gotovina naplaćena od kupaca;
- gotovina plaćena dobavljačima;
- gotovina isplaćena zaposlenima;
- plaćeni porezi.
Indirektna metoda
Indirektna metoda polazi od Net Income i zatim vrši korekcije kako bi se računovodstvena dobit uskladila sa novčanim tokom iz poslovnih aktivnosti.
Korekcije mogu uključivati:
- nenovčane rashode kao što je Depreciation;
- promene u Accounts Receivable;
- promene u Inventory;
- promene u Accounts Payable;
- druge promene obrtne imovine i obaveza.
Zašto je Statement of Cash Flows važan?
Statement of Cash Flows je važan jer pokazuje da li kompanija zaista generiše novac iz svog poslovanja i kako taj novac koristi.
Investitori mogu analizirati:
- sposobnost kompanije da generiše gotovinu;
- sposobnost plaćanja obaveza;
- finansiranje investicija;
- isplatu dividendi;
- otplatu duga;
- potrebu za dodatnim finansiranjem;
- odnos između neto dobiti i novčanog toka.
Posebno je značajan Cash Flow from Operating Activities, jer pokazuje koliko gotovine osnovno poslovanje kompanije generiše.
Statement of Cash Flows i likvidnost
Jedna od važnih funkcija ovog izveštaja jeste analiza likvidnosti.
Kompanija može biti profitabilna prema bilansu uspeha, ali ako nema dovoljno raspoložive gotovine, može imati problema sa plaćanjem dobavljača, zaposlenih, kamata i drugih obaveza.
Zbog toga analiza novčanih tokova dopunjuje analizu Balance Sheet-a i Income Statement-a.
Statement of Cash Flows, Cash Flow Statement i Cash Flow Statement (CFS)
Izrazi Statement of Cash Flows, Cash Flow Statement i Cash Flow Statement (CFS) u praksi se koriste za označavanje istog finansijskog izveštaja.
Razlika je uglavnom terminološka, a ne suštinska.
U američkoj računovodstvenoj terminologiji često se koristi izraz Statement of Cash Flows, dok se Cash Flow Statement široko koristi kao kraći naziv.
Statement of Cash Flows i tri osnovna finansijska izveštaja
Statement of Cash Flows treba posmatrati zajedno sa druga dva osnovna finansijska izveštaja:
- Balance Sheet prikazuje imovinu, obaveze i kapital na određeni datum;
- Income Statement prikazuje prihode, rashode i rezultat poslovanja tokom perioda;
- Statement of Cash Flows prikazuje prilive i odlive novca tokom perioda.
Zajedničkim posmatranjem ova tri izveštaja dobija se potpunija slika finansijskog položaja i poslovanja kompanije.
Zaključak
Statement of Cash Flows (Izveštaj o novčanim tokovima) prikazuje kako kompanija generiše i koristi gotovinu tokom određenog perioda.
Izveštaj je podeljen na poslovne, investicione i finansijske aktivnosti, odnosno CFO, CFI i CFF.
Za razliku od bilansa uspeha, koji meri prihode i rashode prema računovodstvenim pravilima, Statement of Cash Flows fokusira se na novčane prilive i odlive. Zbog toga predstavlja važan alat za procenu likvidnosti, finansijske fleksibilnosti i sposobnosti kompanije da generiše gotovinu.