Poreski štit
Šta je poreski štit?
Poreski štit Tax Shield je dozvoljeni odbitak od oporezivog prihoda što dovodi do smanjenja poreza koji se duguje državi. Takvi dozvoljeni odbici uključuju hipotekarne kamate Mortgage Interest, dobrotvorne donacije, medicinske troškove, deprecijaciju i amortizaciju Depreciation & Amortization. Ovi odbici smanjuju oporezivi prihod pojedinačnog poreskog obveznika ili korporacije. Drugim rečima, poreski štit štiti deo prihoda poreskih obveznika od oporezivanja.
Kako se poreski štitovi koriste?
Kompanije i pojedinci koriste prednosti poreskih štitova optimizacijom strukture kapitala
ili metodom ubrzane amortizacije:
- Optimizacija strukture kapitala
Uticaj dodavanja poreskog štita kompanije uzimaju u obzir kada razmatraju svoju optimalnu strukturu kapitala, a to je odnos finansiranja dugom Debt Financing i kapitalom Equity Financing. Pošto se trošak kamata na dug odbija od poreza finansiranje dugom postaje jeftinije.
- Metod ubrzane deprecijacije
Pošto se troškovi deprecijacije odbijaju od poreza, kompanije uglavnom preferiraju da u poreske prijave prijave maksimalne troškove deprecijacije. Zbog vremenske vrednosti novca kompanije teže da poreske troškove plate što je moguće kasnije. Mogu se koristiti različitih metoda amortizacije, kao što su metod dvostrukog opadajućeg salda Double Declining Balance Method ili metod zbira cifara broja godina Sum-of-the-Years’ Digits. Treba napomenuti da, bez obzira na to koji se metod amortizacije koristi, ukupan trošak će biti isti za ukupno vreme trajanja sredstva. Dakle, korist dolazi od vremenske vrednosti novca i plaćanja poreskih obaveza što je kasnije moguće. Pošto je deprecijacija bezgotovinski trošak Non-Cash Expense, a porez gotovinski trošak, postoji ušteda vrednosti novca u realnom vremenu (novac vredi više pre nego kasnije).
Formula
Za povećanje novčanog toka Cash Flow (CF) i vrednosti preduzeća Enterprise Value (EV) koriste se poreski štitovi. Efekat poreskog štita, odnosno sniženja troškova poreza, može se odrediti pomoću sledeće formule:
Poreski štit = Odbitak x Poreska stopa
Tax Shield = Deduction x Tax Rate
* Odbitak = sniženje poreza
Primer zaštite od poreza na kamatu
Kompanija ima dug od 10.000.000 dolara sa 10% troškova duga i 35% poreske stope. Poreska ušteda ove kompanije je jednaka plaćanju kamate koja se množi sa poreskom stopom. Kao takav, štit je 10.000.000 x 0,1 x 0,35 = 350.000 dolara. Ovo je ekvivalentno trošku kamate od 1.000.000 dolara pomnoženom sa 35%.
Poreski štit smanjuje porez koji treba platiti za 350.000 dolara.
