Metod vremenskih prihoda, metod višestrukih prihoda
Šta je metod vremenskih prihoda?
Metod vremenskih prihoda određuje maksimalnu vrednost kompanije koja se dobija množenjem njenog prihoda unapred određenim multiplikatorom tokom određenog perioda. Multiplikator koji se koristi za vrednovanje poslovanja je promenljiv i zavisi od sektora industrije i drugih relevantnih činilaca. Vrednost multiplikatora je obično jedan ili dva, ali u nekim poslovnim sektorima može biti manji od jedan.
Metoda vremenskih prihoda procenjuje poslovanje vrednovanjem novčanog toka koji se koristi za određivanje raspona vrednosti za preduzeće. Vrednost se zasniva na stvarnim prihodima tokom određenog vremenskog perioda, tokom prethodne fiskalne godine, na primer. Multiplikator pruža opseg koji se može koristiti kao polazna tačka u pregovorima.
Kao što je već pomenuto, multiplikator koji se koristi u vrednovanju poslovanja zavisi od sektora industrije.
Procena vrednosti malih preduzeća je obično pronalaženje apsolutno najniže cene koju bi neko platio za posao. Najniža cena je u žargonu poznata kao „pod“ “floor” što je često likvidacioni iznos imovine preduzeća. Zatim se postavlja plafon, maksimalni iznos koji bi kupac mogao da plati, kao što odgovara multiplikatoru tekućih prihoda.
Kada se izračunaju pod i plafon, vlasnik preduzeća može odrediti vrednost ili šta je neko spreman da plati da bi stekao posao. Na vrednost umnožaka koji se koriste za procenu vrednosti kompanije metodom vremenskog prihoda utiču brojni faktori uključujući makroekonomsko okruženje i uslove u sektoru industrije.
Formula
Formula vrednosti preduzeća koja koristi vremenski prihod je vrlo jednostavna:
Vrednost kompanije = Prihod kompanije × Multiplikator industrije
Prihod kompanije se obično odnosi na zaradu akumuliranu tokom poslednjih dvanaest meseci prošle godine (TTM).
Multiplikor prihoda se formirakorišćenjem industrijskim standardima, koji se razlikuju u zavisnosti od poslovnog sektora i preovlađujućih tržišnih uslova. Štaviše, multiplikatori se takođe mogu odrediti prema nivou SDE ili EBITDA za posmatranu kompaniju.
Primer multiplikovanih prihoda
Startap, ‘Tech Innovate’, ima godišnji prihod od 2 miliona dolara. Investitori zbog njegovog potencijala vrednuju kompaniju sa 10 miliona dolara. Koristeći formulu, multiplikator prihoda za Tech Innovate bi bio:
Multiplikator prihoda = 10 miliona dolara / 2 miliona dolara = 5x
To znači da tržište vrednuje startap pet puta više od njegovog trenutnog godišnjeg prihoda. To je brz način da se vidi kako tržište doživljava kompaniju u poređenju sa njenim stvarnim prodajnim učinkom.
Razumevanje ovog koncepta je ključno, posebno u startap svetu gde budući potencijal često nadmašuje trenutni finansijski učinak. Višestruki prihodi daju snimak, omogućujući poređenje startapova u različitim fazama i različitim sektorima, čak i kada još uvek nisu profitabilni.
Ko koristi metoda multiplikovanih prihoda?
Metod vremenskih prihoda je idealan za mlade kompanije sa zaradom koja je promenljiva ili je uopšte nema. Pored toga, kompanije koje zasnivaju svoje procene na metodu vremenskih prihoda i žele da imaju brz rast, kao firme koje se bave softverom kao uslugom SaaS Company.
Upotreba ovog metoda može biti veća ako je kompanija ili industrija spremna za rast i širenje. Pošto se od ovih kompanija očekuje da imaju fazu visokog rasta sa visokim učešćem stalnog prihoda i dobrim maržama, one bi se vrednovale u rasponu od tri do četiri puta većeg prihoda.
Multiplikator može biti jedan ako posao sporo raste ili ne pokazuje veliki potencijal rasta. Kompanija sa niskim procentom stalnog prihoda ili konstantno niskim prognoziranim prihodom, kao što je uslužna kompanija, može se proceniti na 0,5x prihoda.
Primer multiplikovanih prihoda
Startap, ‘Tech Innovate’, ima godišnji prihod od 2 miliona dolara. Investitori zbog njegovog potencijala vrednuju kompaniju sa 10 miliona dolara. Koristeći formulu, multiplikator prihoda za Tech Innovate bi bio:
Multiplikator prihoda = 10 miliona dolara / 2 miliona dolara = 5x
To znači da tržište vrednuje startap pet puta više od njegovog trenutnog godišnjeg prihoda. To je brz način da se vidi kako tržište doživljava kompaniju u poređenju sa njenim stvarnim prodajnim učinkom.
Razumevanje ovog koncepta je vrlo važno, posebno u startap svetu gde budući potencijal često nadmašuje trenutni finansijski učinak. Višestruki prihodi daju snimak, omogućujući poređenje startapova u različitim fazama i različitim sektorima, čak i kada još uvek nisu profitabilni.