Ukupne obaveze (Total Liabilities) predstavljaju ukupan iznos obaveza koje kompanija ima prema drugim stranama, odnosno prema poveriocima, dobavljačima, zaposlenima, državi, zajmodavcima i drugim subjektima.
U bilansu stanja (Balance Sheet), ukupne obaveze predstavljaju jednu od tri osnovne komponente finansijskog položaja kompanije, zajedno sa ukupnom imovinom (Total Assets) i sopstvenim kapitalom (Shareholders’ Equity).
Osnovna računovodstvena jednačina glasi:
Total Assets = Total Liabilities + Shareholders’ Equity
Iz nje proizlazi:
Shareholders’ Equity = Total Assets − Total Liabilities
To znači da ukupne obaveze predstavljaju deo imovine koji je finansiran obavezama prema drugim stranama, dok preostali deo pripada vlasnicima kompanije.
Šta su Total Liabilities?
Total Liabilities obuhvataju sve obaveze koje kompanija priznaje u svom bilansu stanja, bez obzira na to da li dospevaju u kratkom ili dužem roku.
Obaveza nastaje kada kompanija ima sadašnju obavezu koja će u budućnosti biti izmirena novcem, robom, uslugama ili drugim ekonomskim resursima.
Primeri obaveza uključuju:
- obaveze prema dobavljačima (Accounts Payable)
- kratkoročne zajmove i kredite
- dugoročne zajmove i kredite
- obveznice koje je kompanija izdala
- obaveze prema zaposlenima
- poreske obaveze
- obaveze po osnovu zakupa
- odložene poreske obaveze (Deferred Tax Liabilities)
- druge priznate finansijske i poslovne obaveze.
Važno je razlikovati Total Liabilities od Total Debt. Ukupne obaveze obuhvataju širi skup obaveza, dok se Total Debt uglavnom odnosi na finansijski dug kompanije prema zajmodavcima i investitorima.
Formula za Total Liabilities
U pojednostavljenom obliku:
Total Liabilities = Current Liabilities + Non-current Liabilities
Odnosno:
Ukupne obaveze = Kratkoročne obaveze + Dugoročne obaveze
Za razliku od Total Debt, ova formula obuhvata i obaveze koje nisu finansijski dug, kao što su obaveze prema dobavljačima i određene poreske ili poslovne obaveze.
Primer izračunavanja
Pretpostavimo da kompanija ABC ima:
- kratkoročne obaveze: 10.000 USD
- dugoročne obaveze: 25.000 USD
Ukupne obaveze iznose:
Total Liabilities = 10.000 + 25.000 = 35.000 USD
Kompanija ABC u bilansu stanja prikazuje 35.000 USD ukupnih obaveza.
Kratkoročne obaveze – Current Liabilities
Kratkoročne obaveze (Current Liabilities) predstavljaju obaveze koje se uglavnom očekuje da budu izmirene u roku od 12 meseci ili tokom normalnog poslovnog ciklusa, u zavisnosti od toga koji period je relevantan prema računovodstvenim pravilima.
Najčešći primeri su:
- Accounts Payable – obaveze prema dobavljačima
- kratkoročni krediti i zajmovi
- tekući deo dugoročnog duga
- obračunate, a neplaćene obaveze
- poreske obaveze
- obaveze prema zaposlenima
- druge kratkoročne poslovne obaveze.
Analiza kratkoročnih obaveza važna je za procenu likvidnosti kompanije, odnosno njene sposobnosti da blagovremeno izmiri obaveze koje dospevaju.
Dugoročne obaveze – Non-current Liabilities
Dugoročne obaveze (Non-current Liabilities) predstavljaju obaveze čije se izmirenje očekuje nakon 12 meseci, odnosno nakon relevantnog normalnog poslovnog ciklusa.
Primeri uključuju:
- dugoročne bankarske kredite
- dugoročne zajmove
- izdate obveznice
- dugoročne obaveze po osnovu zakupa
- odložene poreske obaveze (Deferred Tax Liabilities)
- određene penzione i druge dugoročne obaveze.
Dugoročne obaveze ne moraju predstavljati neposredan problem za likvidnost, jer njihovo plaćanje nije potrebno izvršiti u kratkom roku. Međutim, njihov visok nivo može povećati dugoročne finansijske obaveze i rizik kompanije.
Total Liabilities i Total Debt – nije isto
Važno je razlikovati Total Liabilities od Total Debt.
Total Liabilities obuhvataju sve priznate obaveze kompanije, dok Total Debt predstavlja užu kategoriju koja se uglavnom odnosi na kamatonosni finansijski dug.
Na primer, kompanija može imati:
- 20 miliona USD bankarskih kredita i obveznica
- 5 miliona USD obaveza prema dobavljačima
- 2 miliona USD poreskih i drugih obračunatih obaveza.
U tom slučaju Total Debt može biti približno 20 miliona USD, dok Total Liabilities mogu iznositi 27 miliona USD, pod pretpostavkom da su navedene stavke sve obaveze prikazane u bilansu.
Zato Total Liabilities ne treba izjednačavati sa ukupnim dugom.
Total Liabilities i Total Assets
Odnos ukupnih obaveza i ukupne imovine predstavlja osnovu za razumevanje finansijske strukture kompanije.
Ako kompanija ima:
- Total Assets = 100.000 USD
- Total Liabilities = 60.000 USD
onda je:
Shareholders’ Equity = 100.000 − 60.000 = 40.000 USD
Bilans se može prikazati ovako:
Assets = Liabilities + Equity
100.000 = 60.000 + 40.000 USD
Zašto su Total Liabilities važne investitorima?
Investitori i analitičari koriste Total Liabilities za procenu finansijske strukture, zaduženosti i solventnosti kompanije.
Visoke ukupne obaveze same po sebi ne znače da je kompanija u lošem finansijskom stanju. Kompanija može imati značajne obaveze, ali istovremeno i veliku imovinu, stabilne prihode i snažne novčane tokove.
Zbog toga se Total Liabilities obično analiziraju zajedno sa drugim pokazateljima, kao što su:
- Debt-to-Equity Ratio
- Debt-to-Assets Ratio
- Current Ratio
- Quick Ratio
- Interest Coverage Ratio
- Total Assets
- Shareholders’ Equity
- novčani tokovi iz poslovanja.
Total Liabilities i vanbilansne obaveze
Nisu sve potencijalne ili ugovorne obaveze nužno prikazane kao Total Liabilities u bilansu stanja.
Određene vanbilansne stavke (Off-Balance-Sheet Items) mogu biti predmet posebnog prikazivanja, napomena uz finansijske izveštaje ili drugih zahteva za objavljivanje, u zavisnosti od njihove prirode i primenjenog računovodstvenog okvira.
Zato se vanbilansne stavke ne dodaju automatski ukupnim obavezama samo zato što predstavljaju određenu buduću ili potencijalnu obavezu.
Zaključak
Total Liabilities predstavljaju ukupan iznos priznatih obaveza kompanije prikazanih u bilansu stanja. Obuhvataju i kratkoročne (Current Liabilities) i dugoročne obaveze (Non-current Liabilities).
Osnovna formula je:
Total Liabilities = Current Liabilities + Non-current Liabilities
Ukupne obaveze treba razlikovati od Total Debt, jer dug predstavlja užu kategoriju finansijskih obaveza. Analizom Total Liabilities zajedno sa imovinom, kapitalom, dugom, novčanim tokovima i pokazateljima likvidnosti investitori mogu bolje proceniti finansijsku stabilnost i solventnost kompanije.