Liabilities, odnosno obaveze, predstavljaju postojeće obaveze kompanije prema drugim stranama koje će u budućnosti biti izmirene prenosom novca, druge imovine, pružanjem usluga ili na drugi način predviđen ugovorom ili drugim obavezujućim aranžmanom.
Obaveze najčešće nastaju na osnovu prošlih transakcija ili događaja, kao što su kupovina robe na odloženo plaćanje, uzimanje bankarskog kredita, izdavanje obveznica, obračun zarada ili nastanak poreske obaveze.
U bilansu stanja (Balance Sheet) obaveze se prikazuju zajedno sa imovinom i kapitalom i predstavljaju jedan od tri osnovna elementa finansijskog položaja kompanije.
Šta su Liabilities u računovodstvu?
U računovodstvu, Liabilities su obaveze koje kompanija ima prema poveriocima, dobavljačima, zaposlenima, državi, zajmodavcima i drugim stranama.
Na primer, ako kompanija primi robu od dobavljača, ali je još nije platila, nastaje Accounts Payable (Obaveze prema dobavljačima). Ako kompanija uzme kredit od banke, nastaje obaveza prema banci koju će izmirivati prema ugovorenom planu otplate.
Obaveza se, dakle, ne mora odnositi samo na novac koji je već pozajmljen. Ona može nastati i iz drugih poslovnih događaja koji stvaraju buduću obavezu kompanije.
Jednostavno rečeno:
Ako je kompanija već primila robu, uslugu, novac ili drugu ekonomsku korist, a ima obavezu da zauzvrat izvrši buduće izmirenje, može nastati Liability.
Liabilities u bilansu stanja
Obaveze se prikazuju u bilansu stanja (Balance Sheet), jednom od tri osnovna finansijska izveštaja. Druga dva su:
- Bilans uspeha (Income Statement)
- Izveštaj o tokovima gotovine (Cash Flow Statement)
Bilans stanja prikazuje tri osnovne kategorije:
- Assets (Imovina) – resursi koje kompanija kontroliše i od kojih očekuje buduće ekonomske koristi.
- Liabilities (Obaveze) – postojeće obaveze kompanije prema drugim stranama.
- Equity (Kapital) – preostali interes vlasnika nakon odbitka obaveza od imovine.
Njihov odnos prikazuje osnovna računovodstvena jednačina (Accounting Equation):
Assets = Liabilities + Equity
odnosno:
Imovina = Obaveze + Kapital
Ako kompanija ima ukupnu imovinu od 22.000 USD i obaveze od 7.000 USD, njen kapital iznosi 15.000 USD.
Vrste obaveza
Obaveze se u bilansu stanja najčešće dele prema roku u kojem se očekuje njihovo izmirenje na:
- Current Liabilities (Tekuće obaveze)
- Non-current Liabilities (Dugoročne ili ne-tekuće obaveze)
Ova podela omogućava korisnicima finansijskih izveštaja da lakše procene kratkoročne obaveze kompanije i njene dugoročne finansijske obaveze.
Current Liabilities – Tekuće obaveze
Current Liabilities su obaveze koje se očekuje da budu izmirene u kratkom roku, najčešće u okviru 12 meseci ili tokom redovnog poslovnog ciklusa, u zavisnosti od prirode obaveze i primenjenog računovodstvenog okvira.
Uobičajeni primeri su:
- Accounts Payable – obaveze prema dobavljačima
- Short-term Debt – kratkoročni dug
- deo dugoročnog duga koji dospeva u narednih 12 meseci
- Wages Payable – obaveze za zarade
- Interest Payable – obračunate obaveze za kamate
- Income Taxes Payable – obaveze za porez na dobit
- Payroll Taxes Payable – obaveze po osnovu poreza i doprinosa na zarade
- Unearned Revenue / Deferred Revenue – primljeni iznosi za robu ili usluge koje još nisu isporučene
Non-current Liabilities – Dugoročne obaveze
Non-current Liabilities su obaveze koje se ne očekuje da budu izmirene u narednih 12 meseci, odnosno obaveze koje prema svojoj prirodi imaju dugoročnu komponentu.
Primeri uključuju:
- Long-term Debt – dugoročni dug
- Bonds Payable – obaveze po osnovu izdatih obveznica
- dugoročne bankarske kredite
- Lease Liabilities – dugoročne obaveze po osnovu zakupa/lizinga
- Deferred Tax Liabilities – odložene poreske obaveze
- određene Pension Obligations – obaveze po osnovu penzija i drugih naknada zaposlenima
Važno je razlikovati Liabilities od Debt. Svaki dug jeste obaveza, ali nisu sve obaveze dug. Na primer, obaveze prema dobavljačima i određene poreske obaveze jesu Liabilities, ali se ne smatraju nužno Debt u užem finansijskom smislu.
Primer obaveza u bilansu stanja
Pretpostavimo da kompanija ima:
- Assets: 22.000 USD
- Liabilities: 7.000 USD
- Equity: 15.000 USD
Računovodstvena jednačina glasi:
22.000 = 7.000 + 15.000
odnosno:
Imovina = Obaveze + Kapital
To znači da su svi resursi kompanije finansirani kombinacijom obaveza i kapitala.
Contingent Liabilities – Potencijalne obaveze
Contingent Liabilities, odnosno potencijalne obaveze, razlikuju se od postojećih obaveza.
One predstavljaju moguće buduće obaveze čije postojanje ili iznos zavisi od ishoda neizvesnog budućeg događaja. Primer može biti određeni sudski spor ili garancija, ako ishod događaja može dovesti do obaveze kompanije.
Način priznavanja i objavljivanja potencijalnih obaveza zavisi od primenjenog računovodstvenog okvira i konkretnih okolnosti.
Pokazatelji povezani sa obavezama
Obaveze se ne „izračunavaju“ kao jedan poseban finansijski pokazatelj. Njihov ukupni iznos nalazi se u bilansu stanja, dok se različiti finansijski pokazatelji koriste za analizu zaduženosti, likvidnosti i finansijske strukture kompanije.
Debt Ratio – Koeficijent duga
Debt Ratio meri odnos ukupnog duga prema ukupnoj imovini:
Debt Ratio = Total Debt ÷ Total Assets
Na primer, ako kompanija ima 7.000 USD ukupnog duga i 22.000 USD ukupne imovine:
7.000 ÷ 22.000 = 31,8%
Važno je napomenuti da se definicija Total Debt može razlikovati među izvorima. Neki pokazatelji koriste samo kamatonosni dug, dok drugi koriste širi pojam obaveza. Zato je pri poređenju kompanija potrebno proveriti šta je uključeno u obračun.
Ne postoji univerzalno „dobar“ ili „loš“ Debt Ratio. Odgovarajući nivo zavisi od industrije, poslovnog modela, stabilnosti novčanih tokova i drugih finansijskih karakteristika kompanije.
Long-term Debt Ratio – Koeficijent dugoročnog duga
Long-term Debt Ratio pokazuje odnos dugoročnog duga i ukupne imovine:
Long-term Debt Ratio = Long-term Debt ÷ Total Assets
Ako kompanija ima 4.000 USD dugoročnog duga i 20.000 USD ukupne imovine:
4.000 ÷ 20.000 = 20%
To znači da je 20% ukupne imovine finansirano dugoročnim dugom.
Debt-to-Capital Ratio – Koeficijent duga prema kapitalu
Debt-to-Capital Ratio pokazuje koliki deo ukupnog kapitala koji kompanija koristi za finansiranje poslovanja potiče iz duga.
Jedna od uobičajenih formula je:
Debt-to-Capital Ratio = Total Debt ÷ (Total Debt + Total Equity)
Na primer, ako kompanija ima 7.000 USD duga i 15.000 USD kapitala:
7.000 ÷ (7.000 + 15.000) = 31,8%
Ovaj pokazatelj je koristan za analizu strukture finansiranja, ali njegovo tumačenje treba prilagoditi delatnosti i finansijskom modelu kompanije.
Zašto su Liabilities važne?
Obaveze omogućavaju kompanijama da finansiraju poslovanje, kupuju imovinu i koriste robu ili usluge pre nego što ih plate. Kredit, na primer, može omogućiti kompaniji da finansira investiciju bez trenutnog plaćanja celokupnog iznosa.
Istovremeno, prevelike ili teško održive obaveze mogu povećati finansijski rizik, posebno ako kompanija nema dovoljno novčanih tokova za njihovo pravovremeno izmirenje.
Zbog toga investitori, kreditori i menadment pri analizi obaveza posmatraju njihov iznos, strukturu, rok dospeća, kamatne troškove i odnos prema imovini, kapitalu i novčanim tokovima.
Liabilities u Srbiji
U Srbiji se obaveze kompanija prikazuju u bilansu stanja u skladu sa primenjenim računovodstvenim pravilima i relevantnim propisima. U praksi mogu obuhvatati obaveze prema dobavljačima, bankarske kredite, obaveze prema zaposlenima, poreske obaveze, obaveze po osnovu zakupa i druge finansijske i poslovne obaveze.
Pri analizi finansijskih izveštaja srpskih kompanija važno je razlikovati kratkoročne i dugoročne obaveze, kao i obaveze od užeg pojma duga (Debt).
Zaključak
Liabilities (Obaveze) predstavljaju važan deo finansijskog položaja kompanije. One nastaju iz prošlih transakcija ili događaja i predstavljaju postojeće obaveze koje će biti izmirene u budućnosti.
U bilansu stanja obaveze se analiziraju zajedno sa imovinom i kapitalom, a njihova struktura može pokazati koliko se kompanija oslanja na poverioce i druge izvore finansiranja.
Za detaljniju analizu koriste se pokazatelji kao što su Debt Ratio, Long-term Debt Ratio i Debt-to-Capital Ratio, ali nijedan pojedinačni pokazatelj nije dovoljan za procenu ukupnog finansijskog položaja kompanije.