Neto osnovna sredstva (Net Fixed Assets) predstavljaju knjigovodstvenu vrednost materijalne dugotrajne imovine kompanije nakon odbitka akumulirane amortizacije i, kada je primenljivo, akumuliranih umanjenja vrednosti. Ova sredstva obuhvataju imovinu kao što su zgrade, mašine, proizvodna oprema i druga dugotrajna materijalna sredstva koja kompanija koristi za obavljanje poslovanja, a ne za neposrednu preprodaju.
Net Fixed Assets su blisko povezani sa terminom Net PP&E (Net Property, Plant and Equipment). U mnogim poslovnim i finansijskim kontekstima ova dva izraza označavaju veoma sličnu kategoriju imovine, iako je PP&E precizniji računovodstveni termin.
Važno je naglasiti da Net Fixed Assets predstavljaju knjigovodstvenu, a ne nužno trenutnu tržišnu ili fer vrednost imovine.
Šta su Net Fixed Assets?
Net Fixed Assets predstavljaju neto knjigovodstvenu vrednost dugotrajnih materijalnih sredstava nakon što se od njihove početne kapitalizovane vrednosti oduzmu akumulirana amortizacija i eventualna priznata umanjenja vrednosti imovine (Impairment).
U ovu kategoriju mogu spadati:
- zgrade i poslovni objekti;
- mašine i proizvodna oprema;
- vozila;
- nameštaj i kancelarijska oprema;
- računarska i druga poslovna oprema;
- druga materijalna sredstva koja kompanija koristi tokom dužeg perioda.
Ova sredstva se obično koriste za proizvodnju robe, pružanje usluga ili obavljanje drugih poslovnih aktivnosti i očekuje se da će kompaniji donositi buduće ekonomske koristi.
Formula za Net Fixed Assets
Osnovna formula glasi:
Net Fixed Assets = Gross Fixed Assets – Accumulated Depreciation – Accumulated Impairment
Odnosno:
Neto osnovna sredstva = Bruto osnovna sredstva – Akumulirana amortizacija – Akumulirana umanjenja vrednosti
Ako nema priznatog umanjenja vrednosti, formula se može pojednostaviti na:
Net Fixed Assets = Gross Fixed Assets – Accumulated Depreciation
Bruto osnovna sredstva mogu obuhvatati početnu nabavnu cenu kapitalizovane imovine, kao i kvalifikovana naknadna kapitalna ulaganja i poboljšanja koja su dodata njenoj knjigovodstvenoj vrednosti.
Obaveze ili krediti kojima je kupovina imovine finansirana ne oduzimaju se od vrednosti osnovnih sredstava. Takve obaveze se iskazuju odvojeno kao obaveze kompanije.
Primer Net Fixed Assets
Pretpostavimo da kompanija ABC ima bruto osnovna sredstva u vrednosti od 1.000.000 USD.
Akumulirana amortizacija iznosi 150.000 USD, dok je kompanija priznala umanjenje vrednosti od 200.000 USD.
Neto osnovna sredstva iznose:
1.000.000 – 150.000 – 200.000 = 650.000 USD
Dakle:
Gross Fixed Assets = 1.000.000 USD
Accumulated Depreciation = 150.000 USD
Accumulated Impairment = 200.000 USD
Net Fixed Assets = 650.000 USD
Ovaj iznos predstavlja preostalu knjigovodstvenu vrednost osnovnih sredstava nakon navedenih računovodstvenih korekcija.
Net Fixed Assets i Net PP&E
Net Fixed Assets i Net PP&E su veoma bliski termini.
Net PP&E (Net Property, Plant and Equipment) je standardizovaniji računovodstveni izraz za neto vrednost nekretnina, postrojenja i opreme.
Net Fixed Assets je širi poslovni izraz za neto vrednost dugotrajnih materijalnih sredstava.
U mnogim finansijskim analizama ova dva izraza mogu se koristiti za veoma sličnu kategoriju imovine. Ipak, nisu nužno potpuni sinonimi u svakom računovodstvenom kontekstu.
Za detaljnije objašnjenje računovodstvene kategorije PP&E, pogledajte članak Net PP&E.
Net Fixed Assets i amortizacija
Jedan od najvažnijih faktora koji utiče na Net Fixed Assets jeste amortizacija (Depreciation).
Amortizacija predstavlja sistematsko raspoređivanje amortizabilnog iznosa sredstva tokom njegovog korisnog veka upotrebe. Kako se amortizacija obračunava, povećava se Accumulated Depreciation, dok se knjigovodstvena vrednost sredstva smanjuje.
Na primer, ako kompanija kupi mašinu za 500.000 USD, a tokom njenog korišćenja obračuna 150.000 USD akumulirane amortizacije, njena knjigovodstvena vrednost, pre eventualnog umanjenja vrednosti, iznosi:
500.000 – 150.000 = 350.000 USD
Zato niska neto vrednost osnovnog sredstva ne znači automatski da je sredstvo fizički neupotrebljivo ili bez ekonomske vrednosti.
Net Fixed Assets i kapitalna ulaganja
Capital Expenditures (CapEx) predstavljaju kapitalna ulaganja u dugotrajnu imovinu.
Kada kompanija kupi novu proizvodnu mašinu, izgradi poslovni objekat ili izvrši kvalifikovano kapitalno poboljšanje postojećeg sredstva, takav izdatak može povećati bruto vrednost osnovnih sredstava u skladu sa primenljivim računovodstvenim pravilima.
Zbog toga se Net Fixed Assets mogu povećati kada su nova kapitalna ulaganja veća od amortizacije, otuđenja imovine i priznatih umanjenja vrednosti.
Kako tumačiti Net Fixed Assets?
Net Fixed Assets mogu biti koristan podatak za razumevanje obima materijalne dugotrajne imovine kompanije. Međutim, sam iznos neto osnovnih sredstava ne pokazuje da li kompanija efikasno koristi svoju imovinu.
Visoka neto vrednost osnovnih sredstava
Visok iznos Net Fixed Assets može ukazivati na značajna ulaganja kompanije u proizvodne kapacitete, poslovne objekte, opremu ili drugu dugotrajnu materijalnu imovinu.
Međutim, veća vrednost sama po sebi ne znači veću profitabilnost ili veću efikasnost. Kompanija može imati veliku imovinsku bazu, ali relativno nizak prihod u odnosu na sredstva koja koristi.
Niska neto vrednost osnovnih sredstava
Niska vrednost Net Fixed Assets može biti posledica dugog perioda korišćenja imovine i visoke akumulirane amortizacije.
S druge strane, kompanija sa relativno malom bazom osnovnih sredstava može ostvarivati značajan prihod ako efikasno koristi svoju imovinu ili posluje u delatnosti koja zahteva manje fizičke imovine.
Zato se Net Fixed Assets mogu posmatrati zajedno sa Asset Turnover Ratio, prihodima, profitabilnošću i kapitalnim ulaganjima.
Knjigovodstvena vrednost nije tržišna vrednost
Net Fixed Assets predstavljaju knjigovodstvenu vrednost, a ne nužno fer tržišnu vrednost (Fair Market Value).
Na primer, poslovna zgrada kupljena pre 20 godina može imati relativno nisku knjigovodstvenu vrednost zbog amortizacije, dok njena trenutna tržišna vrednost može biti znatno viša.
Obrnuto, određena imovina može imati knjigovodstvenu vrednost koja ne odražava smanjenje njene ekonomske vrednosti sve dok se ne ispune uslovi za priznavanje umanjenja vrednosti prema primenljivim računovodstvenim pravilima.
Net Fixed Assets u bilansu stanja
Net Fixed Assets se iskazuju u okviru dugotrajne imovine (Non-Current Assets) u bilansu stanja.
Pojednostavljeni prikaz može izgledati ovako:
Property, Plant and Equipment – Gross: 1.000.000 USD
Less: Accumulated Depreciation: 150.000 USD
Less: Accumulated Impairment: 200.000 USD
Net PP&E / Net Fixed Assets: 650.000 USD
Stvarni način prikazivanja zavisi od računovodstvenog okvira, politike kompanije i formata finansijskih izveštaja.
Net Fixed Assets i analiza kompanije
Investitori i finansijski analitičari mogu koristiti Net Fixed Assets zajedno sa drugim pokazateljima kako bi analizirali strukturu imovine i korišćenje kapitala.
Posebno mogu biti korisni:
- Asset Turnover Ratio – za analizu odnosa prihoda i ukupne imovine;
- Fixed Asset Turnover Ratio – za analizu prihoda u odnosu na osnovna sredstva;
- Capital Expenditures (CapEx) – za praćenje kapitalnih ulaganja;
- Depreciation – za praćenje troška amortizacije;
- Debt Ratios – za analizu zaduženosti kompanije;
- pokazatelji profitabilnosti – za procenu koliko kompanija uspešno pretvara ulaganja u prihod i profit.
Kombinovanje ovih podataka daje potpuniju sliku od posmatranja samog iznosa Net Fixed Assets.
Net Fixed Assets i akvizicije
Net Fixed Assets mogu biti važni i prilikom analize kompanije koja je predmet akvizicije (Acquisition).
Kupac može analizirati vrednost nekretnina, mašina, opreme i drugih dugotrajnih sredstava ciljne kompanije. Međutim, knjigovodstvena vrednost Net Fixed Assets ne mora odgovarati njihovoj fer vrednosti.
Zbog toga se kod akvizicija može sprovesti posebna procena imovine kako bi se utvrdila njena relevantna fer vrednost i identifikovale eventualne razlike između knjigovodstvene i fer vrednosti.
Ograničenja Net Fixed Assets
Net Fixed Assets imaju nekoliko važnih ograničenja.
Prvo, zasnivaju se na računovodstvenim vrednostima, a ne nužno na trenutnim tržišnim cenama.
Drugo, različite metode amortizacije i procene korisnog veka mogu uticati na knjigovodstvenu vrednost imovine.
Treće, starija sredstva mogu imati nisku knjigovodstvenu vrednost zbog visoke akumulirane amortizacije, iako su još uvek funkcionalna i korisna za poslovanje.
Zbog toga Net Fixed Assets treba analizirati zajedno sa drugim finansijskim podacima, a ne kao samostalan pokazatelj finansijskog zdravlja kompanije.
Zaključak
Net Fixed Assets predstavljaju neto knjigovodstvenu vrednost materijalnih dugotrajnih sredstava kompanije nakon odbitka akumulirane amortizacije i, kada je primenljivo, umanjenja vrednosti.
Najčešće obuhvataju zgrade, mašine, opremu i druga materijalna sredstva koja kompanija koristi u poslovanju.
Net Fixed Assets su veoma bliski terminu Net PP&E, ali je Net PP&E precizniji računovodstveni izraz za nekretnine, postrojenja i opremu. Neto osnovna sredstva ne treba poistovećivati sa tržišnom vrednošću imovine niti od njihove vrednosti treba oduzimati kredite ili druge obaveze kojima je njihova kupovina finansirana.
Za pravilno tumačenje Net Fixed Assets potrebno je posmatrati ih zajedno sa amortizacijom, kapitalnim ulaganjima, prihodima, profitabilnošću i pokazateljima efikasnosti korišćenja imovine.