Obveznica sa nultim kuponom, obveznica bez kupona, obveznica koja ne plaća kamatu
Šta je obveznica sa nultim kuponom?
Obveznica sa nultim kuponom Zero-coupon Bond je obveznica koja ne plaća kamatu i trguje sa diskontom na nominalnu vrednost Face Value.
Obveznice bez kupona je vrsta obračunska obveznica Accrual Bond. Dobit se ostvauje kada se obveznica otkupi za punu nominalnu vrednost. Razlika između nabavne cene obveznice bez kupona i nominalne vrednosti predstavlja prinos investitora.
Formula za određivanje zahtevane cene obveznice bez kupona
Cena obveznice = M / (1 + r)^n
Price of Bond = M / (1 + r)^n
M – nominalna vrednost na datum dospeća
r = kamatna stopa ili potrebna stopa prinosa
n – je broj godina do dospeća
Kako funkcioniše obveznica sa nultim kuponom?
Obveznice sa nultim kuponom su takođe poznate kao „obveznice sa diskontom“Discount Bond. Ove obveznice su oblik duga koji izdavalac prodaje po ceni nižoj od nominalne vrednosti koja se otplaćuje po dospeću.
Cena veća od 100 je „Premium“ trgovina iznad vrednosti
Ako je cena jednaka 100 to je „Par“ trgovina po nominalnoj vrednosti
Ako je cena manja od 100 to je “Discount” trgovina s popustom ispod vrednosti.
Obveznice sa nultim kuponom su dužničke hartije od vrednosti bez ikakvih obaveznih plaćanja kamata (tj. „kupona“) tokom perioda pozajmljivanja. Umesto toga, razlika između nominalne vrednosti i cene obveznice može se smatrati zarađenom kamatom.
Kada obveznica bez kupona dospe za naplatu, investitor dobija jednu sumu koja uključuje dve komponente:
Original Principal
Obračunata kamata
Kvota obveznice Bond Quote je trenutna cena po kojoj se obveznicom trguje, izražena kao procenat nominalne vrednosti.
Na primer, obveznica čija je cena 900 dolara sa nominalnom vrednošću od 1.000 dolara se trguje po 90% svoje nominalne vrednosti, sa kvotom “90”.
Primer izračunavanje zahtevane cene obveznice
Investitor želi da ima prinos od 4% na obveznicu bez kupona nominalne vrednosti od 10.000 dolara koja dospeva za 2 godine. On će biti spreman da plati: 10.000 dolara / (1 + 0,04)^2 = 9.245 dolara. Dakle, on kupuje obveznicu koja se prodaje po 92% nominalne vrednosti.