Equity Shares, odnosno vlasničke akcije, predstavljaju akcije koje daju vlasniku vlasnički udeo u kompaniji. Kupovinom equity shares investitor postaje akcionar i stiče određena prava koja proizlaze iz vlasništva nad akcijama.
U zavisnosti od vrste akcija i pravila kompanije i jurisdikcije, vlasnici mogu imati glasačka prava, pravo na dividendu i pravo na deo preostale imovine kompanije u slučaju njene likvidacije, nakon što se namire poverioci i druga prioritetna potraživanja.
Izraz Equity Shares često se koristi kao sinonim ili približan sinonim za Common Shares odnosno Common Stock, posebno kada se govori o običnim akcijama. Međutim, termin equity je širi pojam od samog common stock, pa njihovo značenje nije uvek potpuno identično u svakom pravnom i računovodstvenom kontekstu.
Šta su Equity Shares?
Equity Shares predstavljaju oblik vlasničkog kapitala kompanije. Kada kompanija izda ove akcije, investitori koji ih kupe stiču vlasnički interes u kompaniji.
Za razliku od dužničkih hartija od vrednosti (Debt Securities), equity shares ne predstavljaju zajam kompaniji koji ona mora da vrati na unapred određen datum.
Akcionar je vlasnik dela kompanije, a vrednost njegovog ulaganja može rasti ili padati u zavisnosti od tržišne cene akcije i poslovanja kompanije.
Na primer, ako kompanija ima 1.000.000 izdatih akcija, a investitor poseduje 10.000 akcija, njegov nominalni vlasnički udeo, pod pretpostavkom da sve akcije imaju jednaka prava, iznosi:
10.000 / 1.000.000 × 100 = 1%
Investitor tako poseduje 1% udela u kompaniji.
Kako funkcionišu Equity Shares?
Kompanija može izdati equity shares kako bi prikupila kapital za finansiranje poslovanja, ulaganja, širenje poslovanja ili druge korporativne potrebe.
Investitori kupuju akcije očekujući da će njihova vrednost dugoročno rasti, da će primati dividende ili da će ostvariti kombinaciju ova dva oblika prinosa.
Za razliku od kamate na obveznice, dividenda na obične akcije nije unapred garantovana. Kompanija može isplatiti dividendu ako za to postoje odgovarajući uslovi i ako nadležni organ kompanije donese odgovarajuću odluku.
Prava vlasnika Equity Shares
Prava akcionara zavise od vrste akcija, statuta kompanije i zakona koji se primenjuju. Kod običnih vlasničkih akcija najčešća prava uključuju:
Glasačko pravo
Vlasnici običnih akcija često imaju pravo da glasaju o određenim pitanjima koja se odnose na kompaniju.
Broj glasova može zavisiti od broja akcija koje akcionar poseduje i klase akcija.
Pravo na dividendu
Akcionari mogu imati pravo na dividendu kada kompanija odluči da je isplati.
Međutim, kod običnih akcija dividenda uglavnom nije fiksna niti garantovana. Kompanija može zadržati dobit i reinvestirati je u poslovanje umesto da je distribuira akcionarima.
Pravo na preostalu imovinu
U slučaju likvidacije kompanije, vlasnici equity shares mogu imati pravo na deo preostale imovine nakon što se isplate poverioci i druga potraživanja koja imaju prioritet.
Zbog toga su obični akcionari u pogledu likvidacione isplate obično iza poverilaca i vlasnika instrumenata sa prioritetnim pravima.
Mogućnost kapitalnog dobitka
Ako tržišna cena akcije poraste iznad cene po kojoj je investitor kupio akcije, investitor može ostvariti kapitalni dobitak (Capital Gain) prodajom akcija.
Na primer, ako investitor kupi akciju za 50 USD, a kasnije je proda za 70 USD, bruto kapitalni dobitak iznosi:
70 − 50 = 20 USD po akciji
Stvarni rezultat zavisi i od provizija, poreza i drugih troškova.
Equity Shares i dividende
Jedna od potencijalnih koristi posedovanja equity shares jeste pravo na dividendu.
Međutim, važno je razlikovati vlasništvo nad akcijama od garantovanog prihoda.
Kompanija može:
- isplaćivati dividendu;
- povećavati ili smanjivati dividendu;
- privremeno obustaviti isplatu;
- reinvestirati dobit umesto isplate dividende.
Zbog toga prinos od equity shares može dolaziti iz dva glavna izvora:
ukupni prinos = kapitalni dobitak + primljene dividende
Equity Shares i kapital kompanije
Equity shares predstavljaju deo vlasničkog kapitala (Shareholders’ Equity) kompanije.
U bilansu stanja, vlasnički kapital predstavlja preostali interes vlasnika nakon odbitka obaveza od imovine:
Shareholders’ Equity = Total Assets − Total Liabilities
Equity shares su povezane sa vlasničkim kapitalom, ali Equity Shares i Shareholders’ Equity nisu isti pojam.
Equity Shares predstavljaju konkretne vlasničke hartije od vrednosti, dok Shareholders’ Equity predstavlja računovodstvenu kategoriju koja pokazuje preostali interes vlasnika u neto imovini kompanije.
Equity Shares i Common Stock
U mnogim finansijskim tekstovima termini Equity Shares, Common Shares i Common Stock koriste se za označavanje običnih vlasničkih akcija.
Ipak, postoji terminološka razlika koju treba imati u vidu.
Common Stock je standardan izraz naročito u američkom engleskom i odnosi se na obične akcije kompanije.
Common Shares takođe označava obične akcije.
Ordinary Shares je izraz koji se često koristi u britanskom engleskom i drugim međunarodnim finansijskim kontekstima.
Equity Shares naglašava činjenicu da akcije predstavljaju vlasnički interes u kompaniji, ali termin equity može imati šire značenje od samog common stock.
Zbog toga se termini u svakodnevnom finansijskom govoru često preklapaju, ali ih nije uvek pravilno tretirati kao potpuno identične u svakom pravnom ili računovodstvenom sistemu.
Equity Shares i Preference Shares
Equity Shares treba razlikovati od Preference Shares, odnosno preferencijalnih akcija.
| Karakteristika | Equity Shares | Preference Shares |
|---|---|---|
| Vlasnički interes | Da | Da |
| Dividenda | Obično nije fiksna | Često ima unapred određenu stopu ili prioritet |
| Glasačka prava | Često postoje | Mogu biti ograničena |
| Prioritet pri isplati dividende | Niži | Viši |
| Prioritet pri likvidaciji | Niži | Viši |
| Potencijal rasta vrednosti | Može biti značajan | Obično drugačije strukturiran |
Konkretna prava zavise od klase akcija i pravila koja se primenjuju na konkretnu kompaniju.
Prednosti Equity Shares
Posedovanje equity shares može investitoru pružiti nekoliko potencijalnih koristi.
Vlasništvo u kompaniji
Akcionar postaje vlasnik dela kompanije u skladu sa brojem i klasom akcija koje poseduje.
Potencijalni kapitalni dobitak
Ako tržišna vrednost akcija poraste, investitor može ostvariti kapitalni dobitak prodajom akcija po višoj ceni.
Mogućnost primanja dividende
Kompanije koje distribuiraju deo dobiti akcionarima mogu isplaćivati dividende vlasnicima akcija.
Glasačka prava
Kod mnogih običnih akcija akcionari imaju pravo da glasaju o određenim korporativnim pitanjima.
Rizici Equity Shares
Equity shares takođe nose rizik gubitka kapitala.
Tržišna cena akcije može značajno da varira zbog:
- poslovnih rezultata kompanije;
- promena u industriji;
- ekonomskih uslova;
- kamatnih stopa;
- konkurencije;
- očekivanja investitora;
- promena na finansijskim tržištima.
Ako kompanija posluje loše, cena njenih akcija može pasti.
U slučaju stečaja ili likvidacije, obični akcionari imaju rezidualno potraživanje, što znači da se njihova prava na imovinu ostvaruju nakon poverilaca i drugih prioritetnih potraživanja. U nekim slučajevima akcionari mogu izgubiti celokupno ulaganje.
Equity Shares na primarnom i sekundarnom tržištu
Equity shares mogu biti predmet trgovanja na primarnom tržištu i sekundarnom tržištu.
Na primarnom tržištu kompanija izdaje nove akcije i prima kapital od investitora.
Na sekundarnom tržištu investitori međusobno kupuju i prodaju već izdate akcije. U tom slučaju novac od transakcije uglavnom ide prodavcu akcije, a ne direktno kompaniji.
Javno listirane equity shares mogu se trgovati na berzi, gde se njihova tržišna cena menja u skladu sa ponudom i potražnjom.
Equity Shares i razvodnjavanje vlasništva
Kada kompanija izda dodatne akcije, broj akcija u opticaju može da se poveća. Ako postojeći akcionar ne kupi dodatne akcije, njegov procentualni vlasnički udeo može se smanjiti.
Ovaj proces poznat je kao dilution, odnosno razvodnjavanje vlasništva.
Na primer, ako investitor poseduje 10.000 od ukupno 100.000 akcija, njegov udeo je 10%.
Ako kompanija izda još 100.000 akcija, a investitor ne kupi nijednu novu akciju, njegovih 10.000 akcija sada predstavlja:
10.000 / 200.000 × 100 = 5%
Njegov broj akcija se nije promenio, ali je njegov procentualni vlasnički udeo smanjen.
Equity Shares u finansijskoj analizi
Equity shares su važna komponenta analize vlasničke strukture kompanije.
Investitori mogu analizirati:
- broj akcija u opticaju;
- tržišnu cenu akcije;
- tržišnu kapitalizaciju;
- zaradu po akciji (EPS);
- dividendu po akciji (DPS);
- dividendni prinos (Dividend Yield);
- knjigovodstvenu vrednost po akciji (Book Value per Share);
- odnos cene i zarade (P/E Ratio).
Ovi pokazatelji omogućavaju detaljniju analizu tržišne vrednosti, profitabilnosti i prinosa povezanih sa vlasničkim akcijama.
Primer Equity Shares
Pretpostavimo da kompanija ima 1.000.000 equity shares u opticaju.
Investitor poseduje 20.000 akcija.
Njegov vlasnički udeo iznosi:
20.000 / 1.000.000 × 100 = 2%
Ako kompanija odluči da isplati dividendu od 2 USD po akciji, investitor bi, pre poreza i drugih troškova, imao pravo na:
20.000 × 2 USD = 40.000 USD
Ako se tržišna cena akcije poveća sa 40 USD na 50 USD, vrednost njegovog paketa akcija povećava se sa 800.000 USD na 1.000.000 USD, odnosno za 200.000 USD, pre eventualnih troškova i poreza.
Ovaj primer pokazuje da prinos od equity shares može uključivati i dividende i promenu tržišne vrednosti akcija.
Zaključak
Equity Shares predstavljaju vlasničke akcije koje daju investitoru vlasnički interes u kompaniji. U zavisnosti od klase akcija i primenljivih pravila, vlasnik može imati glasačka prava, pravo na dividendu i pravo na deo preostale imovine u slučaju likvidacije.
Equity shares se često koriste kao sinonim ili blizak termin za Common Stock, Common Shares i Ordinary Shares, naročito kada se govori o običnim akcijama. Ipak, termin equity ima šire značenje u nekim pravnim i finansijskim kontekstima, pa ova četiri izraza nisu nužno potpuno identična u svim situacijama.
Za investitora, equity shares predstavljaju mogućnost učešća u vlasništvu kompanije i potencijalnog prinosa kroz rast tržišne vrednosti akcije i dividende, ali istovremeno nose rizik gubitka uloženog kapitala.