Razvodnjavanje kapitala privatnog preduzeća, razvodnjavanje akcija privatne kompanije
vidi Stock Dilution, Equity Dilution, Share Dilution
Šta je razvodnjavanje kapitala privatnog preduzeća?
Razvodnjavanje kapitala privatnog preduzeća se, slično razvodnjavanju akcionarskog kapitala Shareholders Equity, dešava i u privatnoj kompaniji. Osnivači, zaposleni i investitori u privatnim kompanijama su takođe subjekti razvodnjavanju akcija Stock Dilutation.
Privatni kapital je, inače, alternativna investiciona kategorija koji ulaže ili stiče privatne kompanije koje nisu kotirane na javnoj berzi. Drugim rečima, privatni kapital je investiciono partnerstvo koje kupuje i upravljaju kompanijama pre nego što ih proda. Privatne kompanije upravljaju ovim investicionim fondovima u ime institucionalnih i akreditovanih investitora.
Motivi razvodnjavanja kapitala privatnog preduzeća
Postoji nekoliko razloga zašto se razvodnjavanje kapitala dešava u privatnom preduzeću:
1. Zatvaranje finansijske konstrukcije
Kada privatnim kompanijama treba više novca, one obično izdaju akcije investitorima, što smanjuje ukupan procenat vlasništva postojećih akcionara.
2. Povećanje fonda opcija zaposlenih
Novi investitori obično zahtevaju od kompanije da stvore fond opcija na akcije Stock Option. Vreme kada se formira fond opcija za akcije određuje koje su akcije razvodnjene. Na primer, ako se fond akcija proširi pre runde prikupljanja sredstava, samo prethodni vlasnici opcija se suočavaju sa razvodnjavanjem. Ako se fond proširi nakon prikupljanja sredstava, onda će svi akcionari, kao i novi investitori, osetiti efekte razvodnjavanja.
3. Izlazak kompanije na javnu berzu
Inicijalna javna ponuda Initial Public Offering (IPO) se događa kada privatna kompanija prvi put izlista svoje akcije na javnoj berzi. Izlazak na berzu, štaviše, omogućuje kupovinu i prodaju akcija na otvorenom tržištu. Svaki IPO uključuje listing postojećih akcija kompanije. U nekim slučajevima, kompanije takođe izdaju nove akcije, poznate kao sekundarna ponuda akcija Secondary Stock Offering nakon IPO-a. Sekundarne ponude akcija dovode do razvodnjavanja postojećih akcionara.
Kako funkcioniše razblaživanje kapitala
Jedan osnivač
Na primer, jedini vlasnik kompanije poseduje 10.000 akcija ili 100% kompanije. Posao ide dobro i vlasnik odlučuje da kreira fond opcija za buduće zaposlene od 1.000 akcija. Pošto to nije dovoljno, jer je potrebno još više kapitala, investitoru se daje 2.000 akcija u zamenu za investiciju. U tom trenutku, postoji ukupno 13.000 akcija kompanije na razvodnjenoj osnovi, i tada vlasnik poseduje samo 77% svoje kompanije. Računica je sledeća: (10.000/13.000) x100 = 77% umesto prvobitnih 100%.
Više osnivača
Recimo da privatna kompanija ima dva suosnivača startapa, u kojoj svaki poseduje 50% kompanije (po 5.000 akcija izdatih svakom). Pošto je kompaniji potreban dodatni kapital, firma rizičnog kapitala Venture Capital investira, a zauzvrat dobija 2.000 akcija. Nakon što su nove akcije emitovane, sada u kompaniji ima ukupno 12.000 akcija. Svaki suosnivač i dalje poseduje 5.000 akcija, ali sada njihov vlasnički udeo iznosi 42% (5.000/12.000) umesto 50% pre emisije akcija.
