Vrednost preduzeća prema prodaji, EV/Prodaja
Šta je odnos EV/Prodaja?
Vrednost preduzeća prema prodaji je finansijski koeficijent koji poredi ukupnu vrednost kompanije Enterprise Value (EV) prema njenom ukupnom prihodu od prodaje Sales Revenue. Koristi se za procenu vrednosti kompanije prilikom analize moguće investicije i upoređivanje sa konkurentima iz iste industrije. Koeficijent EV/Sales pokazuje koliko bi koštala kupovina kompanije kada bi se prodavala.
Koja vrednost preduzeća prema prodaji je poželjna?
Generalno, koeficijenti EV/Sales se kreću između 1 i 3. Koeficijent ispod 1 ukazuje na potencijalnu potcenjenost kompanije koja je, u tom slučaju, privlačna je za investitore. Nasuprot tome, ako je vrlo visok iznad 3, to znači da je kompanija možda precenjena. Preko 3,75 se smatra da je kupovina rizična jer će kompaniji biti potrebno mnogo više vremena da postane profitabilna. Ovo bi trebalo shvatiti uslovno jer se vrednosti koeficijenta EV/Sales razlikuju u zavisnosti od industrije i konkurencije. Nekim investitorima ne smeta visok koeficijent ako očekuju značajno povećanje prodaja u budućnosti i veći prinos.
Veći EV/Sales može značiti da je kompanija precenjena, a kada je manji da je kompanija potcenjena i privlačnijom za investitore. Koeficijent EV/Sales je precizniji od koeficijenta cene prema prodaji Price to Sales jer uzima u obzir i dug kompanije.
Formula
EV/Prodaja = Vrednost preduzeća / Prodaja
EV/Sales = Enterprise Value / Sales
ili
EV/Prodaja = Tržišna kapitalizacija + Dug + Prioritetne akcije + Manjinski interes – Gotovina i ekvivalenti / Godišnja prodaja
EV/Sales = Market Capitalization + Debt + Preffered Shares + Minority Interest – Cash and Cash Equivalents / Annual Sales
Primer
Godišnja prodaja kompanije je 800.000 dolara
Trenutna cena akcija = 150 dolara
Broj akcija u opticaju = 100.000
Gotovina i gotovinski ekvivalenti = 300.000 dolara
Dug = 600.000 dolara
Prioritetne akcije i manjinski interes = 0
Tržišna kapitalizacija = Trenutna cena akcija x Broj akcija u opticaju = 150 x 100.000 = 1.500.000 dolara
EV/Prodaja = Tržišna kapitalizacija + Dug + Prioritetne akcije + Manjinski interes – Gotovina i ekvivalenti / Godišnja prodaja
EV/Prodaja = 1.500.000 + 600.000 – 300.000 / 800.000 = 1.500.000 / 800.000 = 1,875x
