Prosečna godišnja stopa rasta
Šta je prosečna godišnja stopa rasta (AAGR)?
Prosečna godišnja stopa rasta Average Annual Growth Rate (AAGR) je prosečno povećanje ili smanjenje vrednosti pojedinačne investicije, portfelja, sredstva ili novčanog toka Cash Flow na godišnjoj osnovi. Izračunava se kao aritmetička sredina niza godišnjih stopa rasta.
Kako se izračunava AAGR?
Da bi se izračunao prosek, mora se izračunati stopa rasta za svaki pojedinačni vremenski period u nizu. To se može uraditi korišćenjem osnovne AAGR formule u nastavku:
Procenat stope rasta = Krajnja vrednost / Početna vrednost – 1
Growth Rate Percentage = Ending value / Beginning value – 1
Kada se izračunaju stope rasta za svaki vremenski period, oni se sabiraju i dele sa ukupnim brojem vremenskih perioda, dajući AAGR. Pri tome treba imatiu vidu da bi periodi trebalo da budu iste dužine. Oni mogu biti iz godine u godinu, iz meseca u mesec, kvartalno, itd., u zavisnosti od potreba kompanije ili pojedinca koji računaju stope rasta.
Pretpostavimo da investicija ima sledeće vrednosti tokom četiri godine (izraženo u USD):
Početna vrednost = 100.000
Vrednost na kraju 1. godine = 120.000
Na kraju 2. godine = 135.000
Vrednost na kraju 3. godine = 160.000
Na kraju 4. godine = 200.000
Stope rasta za svaku od godina su sledeće:
AAGR se izračunava kao zbir stope rasta svake godine AGR podeljen brojem godina:
Rast iz prve godine = 120.000 USD / 100.000 USD – 1 = 20%
U drugoj godini = 135.000 USD / 120.000 USD – 1 = 12,5%
Rast u 3. godini = 160.000 USD / 135.000 USD – 1 = 18,5%
U 4. godini = 200.000 USD / 160.000 USD – 1 = 25%
Prosečna godišnja stopa rasta = (20%+12,5%+18,5%+25%) / 4 =19%
Ograničenja AAGR u finansijskoj analizi
Zamislite portfolio koji raste za 25% u prvoj godini i 12% u narednoj godini. Prosečna godišnja stopa rasta (AAGR) bila bi 18,5%. Prosečna godišnja stopa rasta ne uzima u obzir fluktuacije stope prinosa portfelja između početka prve i kraja godine.
To može dovesti do određenih grešaka u proceni. Pošto je AAGR prosek godišnjih prinosa, on ne daje procenu ukupnog rizika investicije, procenjenog na osnovu nestabilnosti njene cene. U osnovi, AAGR se može proceniti za bilo koju investiciju, ali ne govori ništa o potencijalnom riziku investicije.
AAGR je linearna metrika koja ne uzima u obzir efekte progresije. Analiza može pokazati da je investicija rasla u proseku za x procenata godišnje, a da pritom nedostaju fluktuacije koje su se mogle desiti tokom serije vremenskog perioda.
Idealan za prikazivanje trendova, AAGR takođe može dovesti u zabludu investitore jer ne odražava na adekvatan način promenljive finansijske trendove. Takođe, rast investicije može biti precenjen.
