Multiplikatori vrednosti preduzeća
Šta su multiplikatori vrednosti preduzeća?
Kada je potrebna procena u vezi sa spajanjem i akvizicijom najprikladnije je koristi se multiplikatore vrednosti preduzeća jer eliminišu efekat finansiranja dugom. Razumevanje svakog multiplikatora pomaže analitičarima da ih bolje primene u finansijskoj analizi.
Postoji više multiplikatora vrednosti preduzeća, a ovde su prikazani samo najviše korišćeni:
- Multiplikator vrednost preduzeća prema prihodu EV/Revenue se obično koristi za preduzeća u ranoj fazi ili sa visokim rastom koja još uvek nemaju pozitivnu zaradu.
- Multiplikator EV/EBITDA Multiple upoređuje vrednost preduzeća Enterprise Value (EV) sa zaradom pre kamata, poreza depresijacije i amortizacije EBITDA. Ovaj koeficijent govori investitorima koliko EBITDA moraju da plate da bi stekli ceo posao. EV/EBITDA se obično koristi za poređenje vrednosti različitih poslova. EV/EBITDA je važan koeficijent kada je u pitanju procena vrednosti preduzeće ili poređenje sa drugim kompanijama.
- Odnos vrednosti preduzeća i investiraniog kapitala EV/Invested Capital se najviše primenjuje na kapitalno intenzivne kompanije gde se prihod ostvaruje zahvaljujući visokoj produktivnosti osnovnih sredstava. EV/IC je stabilniji u periodima cikličnosti kada novčani tokovi i zarade u kapitalno intenzivnim industrijama, kao što su nafta i gas, značajno fluktuiraju.
- Odnos vrednosti preduzeća i zarada pre kamate, poreza, depresijacije, amortizacije i troškova restrukturiranja ili zakupnine EV/EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization, and Restructuring or Rent) se najviše koristi u industrijama u hotelskom i transportnom sektoru.
