Multiplikatori vrednosti preduzeća, EV multiplikatori
Šta su multiplikatori vrednosti preduzeća?
Multiplikatori vrednosti preduzeća Enterprise Value Multiples porede vrednost preduzeća i nekoliko različitih variabli (prihod, EBITDA, investirani kapital). Multiplikatore vrednosti preduzeća je najbolje koristiti za procenu u vezi sa spajanjem i akvizicijom jer eliminišu efekat finansiranja dugom. Razumevanje svakog multiplikatora pomaže analitičarima da ih bolje primene u finansijskoj analizi.
Postoji više multiplikatora vrednosti preduzeća, a ovde su prikazani samo najviše korišćeni:
- Multiplikator vrednost preduzeća prema prihodu EV/Revenue se koristi za preduzeća u ranoj fazi ili sa visokim rastom. Ova preduzeća su u fazi kada još uvek nemaju pozitivnu zaradu.
- Multiplikator EV/EBITDA Multiple upoređuje vrednost preduzeća Enterprise Value (EV) sa zaradom pre kamata, poreza depresijacije i amortizacije EBITDA. Ovaj koeficijent govori investitorima koliko EBITDA moraju da plate da bi stekli ceo posao. EV/EBITDA se obično koristi za poređenje vrednosti različitih poslova. EV/EBITDA je važan koeficijent kada je u pitanju procena vrednosti preduzeće ili poređenje sa drugim kompanijama.
- Odnos EV/Invested Capital se najviše primenjuje na kapitalno intenzivne kompanije gde se prihod ostvaruje zahvaljujući visokoj produktivnosti osnovnih sredstava. EV/IC je stabilniji u periodima cikličnosti kada novčani tokovi i zarade u kapitalno intenzivnim industrijama, kao što su nafta i gas, značajno fluktuiraju.
- Odnos vrednosti preduzeća i zarada pre kamate, poreza, depresijacije, amortizacije i troškova restrukturiranja ili zakupnine EV/EBITDAR. Najviše se koristi u hotelskom i transportnom sektoru.