Tržišna kapitalizacija, tržišna vrednost kapitala
Market Value of Equity
Šta je tržišna kapitalizacija?
Tržišna kapitalizacija Market Capitalization je ukupna tržišna vrednost svih akcija kompanije koje su u prometu Outstanding Shares. Računa se kao proizvod ukupnog broja emitovanih akcija u prometui trenutne tržišne cene akcije. Tržišna kapitalizacija je metrika procene veličine firme kojoj investitori daju prednost u odnosu na ukupnu prodaju i ukupnu imovinu. Glavni razlog zbog čega kapitalizaciji daju prednost je što ona olakšava poređenje različitih firmi.
Formula
Tržišna kapitalizacija = Broj akcija u opticaju x Cena po akciji
Market Capitalization = Number of Outstanding Shares X Price Per Share
Uprkos popularnosti među investitorima, tržišna kapitalizacija ne može proceniti vrednost kapitala kompanije. Prednost u proceni vrednosti kapitala ima pokazatelj vrednosti preduzeća Enterprise Value (EV) koji pokazuje stvarnu finansijsku poziciju firme.
Klasifikacija firmi prema tržišnoj kapitalizaciji
Uopšteno govoreći, na osnovu tržišne kapitalizacije, berza klasifikuje akcije u četiri različite kategorije:
Na osnovu veličine tržišne kapitalizacije kompanije se svrstavaju u nekoliko grupa:
Kompanije sa velikom kapitalizacijom
Tržišnoa kapitalizacija Large Cap firmi je iznad 10 milijardi dolara a njihove akcije spadaju u akcije velike kapitalizacije. Primeri large cap kompanija su Apple, Microsoft, Amazon itd.
Kompanije srednje kapitalizacije
Tržišna kapitalizacija Mid Cap kompanija se kreće od 1 do 10 milijardi dolara. Akcije srednje kapitalizacije, generalno gledano, su nestabilnije od akcija sa velikim kapitalom i čine ih uglavnom akcije orijentisane na rast.
Kompanije mala kapitalizacija
Tržišno kapitalizacijom Small Cap kompanija se kreće između 250 miliona dolara i milijardu dolara. To su akcije visokog rizika i visokog prinosa, jer su kompanije u fazi rasta. Veliki broj kompanija pripada ovoj kategoriji.
Kompanije mikro kapitalizacija
Akcije Micro Cap kompanija su “peni akcije” Penny Stocks koje čine relativno mlada preduzeća. Kompanije sa mikro kapitalom imaju potencijal za rast uz veliki rizik. Ne smatraju se najsigurnijom investicijom. Stoga je potrebna detaljna analiza pre ulaganja.
Prednosti i ograničenja koje ima tržišna kapitalizacija
Tržišna kapitalizacija je široko rasprostranjena metrika za procenu vrednosti kompanije. Iako pruža uvid u veličinu i vrednost kompanije, ona takođe ima prednosti i ograničenja koje bi investitori trebalo da znaju.
Prednosti
Jednostavnost i lakoća upotrebe
Jedna od ključnih prednosti tržišne kapitalizacije je njena jednostavnost i lakoća korišćenja. Izračunavanje je jednostavno i može se lako pronaći na finansijskim veb lokacijama. Ova prednost omogućava investitorima da uporede veličine različitih kompanija i donesu odluke o ulaganju.
Prikazuje percepciju tržišta
Tržišna vrednost kapitala odslikava kolektivno mišljenje investitora o vrednosti kompanije. Uzima u obzir tržišna očekivanja, izglede za budući rast i opšte raspoloženje prema kompaniji. Visoka vrednost tržišne kapitalizacije ukazuje da investitori veruju u buduće izglede kompanije, a niska može ukazivati na skepticizam ili potcenjenost.
Široko korišćena i priznata
Tržišna kapitalizacija je široko korišćena metrika, što olakšava investitorima da pronađu relevantne informacije i uporede kompanije u različitim sektorima. Ova standardizacija omogućuje efikasnu analizu i benchmarking, a investitorima da identifikuju trendove i prilike na tržištu.
Ograničenja
Ignoriše dug i obaveze
Tržišna kapitalizacija se isključivo bavi tržišnom vrednosću kapitala kompanije i ne uzima u obzir dug ili druge obaveze. Kao rezultat toga, kompanije sa velikim dugom mogu izgledati vrednije, iako njihovo finansijsko zdravlje može biti problematično. Investitori bi trebalo da razmotre i druga merila procene da bi bolje razumeli pravu vrednost kompanije.
Podložna fluktuacijama tržišta
Tržišna vrednost kapitala može biti veoma osetljiva na tržišne fluktuacije i raspoloženje investitora. Štaviše, može se dramatično menjati kao odgovor na tržišne događaje, vesti ili čak glasine. Volatilnost ponekad može dovesti do precenjenosti ili potcenjenosti akcija kompanije. Investitori bi trebalo da sprovedu detaljnu analizu izvan tržišne kapitalizacije i izbegnu ishitrene investicione odluka zasnovane na kratkoročnim tržišnim kretanjima.
Favorizuje veće etablirane kompanije
Tržišna vrednost kapitala uglavnom favorizuje veće, etablirane kompanije. Međutim, više cene i veći broj akcija u opticaju utiču na veću tržišnu kapitalizaciju. Ova pojava može biti izazov za manje ili novije kompanije sa perspektivnim potencijalom rasta da se takmiče sa njima. Investitori bi trebalo da razmotre i druge koeficijente procene vrednosti. Pre svega, odnos cene i zarade Price to Earnings Ratio i odnos cene i prodaje Price to Sales Ratio. Na taj način, se bolje mogu proceniti izgledi za rast takvih kompanija.
Iako je tržišna kapitalizacija mnogo korišćeno i priznato sredstvo vrednovanja, važno je da investitori razumeju njene prednosti i ograničenja. Sveobuhvatnijom analizom, investitori mogu da steknu realniji pogled na vrednost kompanije i donesu bolje investicione odluke .
Ne odražava dug kompanije
Tržišna kapitalizacija ne uzima u obzir dug koji kompanija ima. Drugim rečima, to znači da kompanije sa većim dugom mogu izgledati vrednije nego što zaista jesu. Na primer, kompanija A i kompanija B imaju istu tržišnu kapitalizaciju od milijardu dolara. Međutim, kompanija A nema dug, dok kompanija B ima 500 miliona dolara duga. U ovom slučaju, kompanija A je bolja opcija ulaganja.
Ne uzima u obzir zaradu kompanije
Tržišna kapitalizacija se zasniva isključivo na ceni i broju akcija u opticaju. Ne odražava zaradu ili profit kompanije. To znači da dve kompanije sa istom tržišnom kapitalizacijom mogu imati različite zarade. Na primer, kompanija C i kompanija D imaju tržišnu kapitalizaciju od 2 milijarde dolara. Međutim, kompanija C ima zaradu od 500 miliona dolara, dok kompanija D ima zaradu od 100 miliona dolara. U ovom slučaju, kompanija C je bolja opcija ulaganja jer ima veću zaradu.
Može biti pod uticajem tržišnog raspoloženja
Tržišna kapitalizacija je pod uticajem tržišnog raspoloženja, koje može biti promenljivo i nepredvidivo. To znači da tržišna kapitalizacija kompanije možda ne odražava tačno njenu pravu vrednost. Na primer, kompanija E ima tržišnu kapitalizaciju od 5 milijardi dolara. Međutim, negativne vesti ili glasine o kompaniji utiču na pad tržišne kapitalizacija čak i ako kompanije dobro stoji.
Nije dobar pokazatelj potencijala rasta
Tržišna vrednost kapitala je mera trenutne veličine kompanije, ali ne ukazuje na njen potencijal rasta. Kompanija sa malom tržišnom kapitalizacijom može imati veći potencijal rasta od veće kompanije sa većom tržišnom kapitalizacijom. Na primer, kompanija F ima tržišnu kapitalizaciju 100 miliona dolara, ali ima novi proizvod od koga očekuje značajan rast dobiti . Kompanija G ima tržišnu kapitalizaciju od milijardu dolara, ali ima ograničen potencijal rasta. U ovom slučaju, kompanija F može biti bolja opcija za ulaganje.
Tržišna kapitalizacija ima svoja ograničenja u proceni. Ne odražava dug ili zaradu kompanije, na njega može uticati raspoloženje tržišta i nije dobar pokazatelj potencijala rasta. Iako je tržišna kapitalizacija korisna za poređenje veličine kompanija, investitori bi trebalo da razmotre druge koeficijente procene. Na primer trebalo bi uzeti u obzir EBIT i vrednost preduzeća EV, kako bi dobili precizniju sliku o vrednosti kompanije.
