Opcije na fjučerse, opcije čija je osnovna imovina fjučers
Šta su opcije na fjučerse?
Opcije na fjučerse Options on Futures su derivati slični opcijama, ali umesto akcija osnovna imovina Underlying Asset je fjučers Futures.
Opcija na fjučers ugovor daje imaocu pravo, ali ne i obavezu, da kupi call opciju ili proda put opciju. Izvršna cena Strike Price je unapred određena, a pravo se ostvaruje na ili pre određenog datuma isteka Expiration Date.
Primer call opcije na fjučerse
Investitor u julu mesecu veruje da će cena pšenice porasti do oktobra zbog očekivanih tržišnih uslova. Investitor kupuje call opciju na fjučerse pšenice sa izvršnom cenom od 5 dolara po bušelu koja ističe u oktobru. Premija za ovu opciju je 0,20 dolara po bušelu. Svaki fjučers ugovor predstavlja 5.000 bušela, tako da plaća 1.000 dolara za opciju (0,20 dolara po bušelu x 5.000 bušela).
Scenario 1
Do oktobra, cena pšenice je porasla na 6 dolara po bušelu. Opcija je sada ITM, a investitor koristi opciju i kupuje 5.000 bušela fjučersa pšenice po izvršnoj ceni od 5 dolara. Zatim može odmah da proda fjučers ugovor na berzi po trenutnoj ceni od 6 dolara po bušelu za 30.000 dolara. Zarada bez troškova transakcije iznosi 4.000 USD (30.000 USD – 25.000 USD – 1.000 USD za premiju).
Scenario 2
Do oktobra, cena pšenice je pala na 4 dolara po bušelu, opcija je sada OTM i nema smisla iskoristiti je. Opcija ističe bezvredna, a gubitak je premija koja je plaćena 1.000 dolara.
Primer put opcije na fjučerse
Investitor u julu mesecu veruje da će cena zlata pasti do decembra zbog očekivanih tržišnih uslova. Investitor kupuje put opciju na fjučerse zlata sa izvršnom cenom od 1.500 dolara po unci koja ističe u decembru. Premija za ovu opciju Option Premium je 50 dolara po unci. Svaki fjučers ugovor predstavlja 100 unci, tako da se plaća 5.000 dolara za opciju (50 dolara x 100 unci).
Scenario 1
Do decembra cena zlata pada na 1.400 dolara po unci, a opcija je sada „u novcu“In-the-Money (ITM). Investitor prodaje fjučers ugovor za zlato (100 unci) po izvršnoj ceni od 1.500 dolara i dobija 150.000 dolara. Za taj novac može odmah da kupi fjučers na berzi po trenutnoj ceni od 1.400 dolara za 140.000 dolara. Zarada bez troškove transakcije, iznosi 5.000 USD (150.000 USD – 140.000 USD – 5.000 USD za premiju).
Scenario 2
Do decembra cena zlata je porasla na 1.600 dolara po unci i sada nema smisla iskoristiti opciju. Opcija ističe bezvredna, a gubitak je samo premija koja je plaćena, a to je 5.000 dolara.
