Razvodnjavanje kapitala startapa, razblaživanje početnog kapitala
vidi Stock Dilution, Equity Dilution, Share Dilution, Founder Dilution, Private Company Dilution
Šta je razvodnjavanje kapitala?
Razvodnjavanje kapitala startapa Startup Dilution je smanjenje procenta vlasništva postojećih akcionara nakon svake runde prikupljanja sredstava. Obično se dešava kada startap prikuplja kapital prodajom novih akcija investitorima.
Razvodnjavanje kapitala startapa nije ni dobro ni loše. S jedne strane, svaki put kada se prikupi novac od kompanije rizičnog kapitala ili drugog investitora, ustvari se prodaje deo kompanije spoljnom investitoru. Osnivači i operateri bi trebalo da imaju strateški pristup u pogledu koliko kaptala da prikupe, a koliko kapitala da prodaju.
Međutim, postoji i druga strana, injekcija kapitala može omogućiti proširenje posla i procenu vrednosti kompanije. Dugoročno gledano, posedovanje manjeg procenta vrednije kompanije može biti korisnije od većeg udela u kapitalu manje vredne kompanije. Pored toga, mnogi investitori služe kao aktivni savetnici koji mogu pomoći u razvoju startapa.
Osnivač startapa započinje posao sa 100% vlasništva kompanije, ili delom ako ima suosnivače. Da bi unapredili poslovanje, osnivači često prodaju vlasnički udeo u kompaniji, investitorima da bi prikupili kapital. Mnogi takođe izdaju kapital za kompenzacije rano zaposlenima. Dakle, razvodnjivanje kapitala se dešava kada se nove akcije izdaju pojedincima ili entitetima u kompaniji.
Kako funkcioniše razblaživanje kapitala u startupu
Najveće razvodnjavanje kapitala se dešava kada osnivači prikupe kapital. Nakon što osnivači i investitori postignu dogovor, udeo u kapitalu kompanije se izdaje onima koji obezbeđuju kapital za razvoj poslovanja.
Obe strane moraju da se dogovore o iznosu finansiranja, proceni kompanije i udelu u kapitalu koji će investitori dobiti. Uslovi mogu uključivati mesta u odboru za investitore, konvertibilne zapise, prioritet u likvidaciji i preferencijalne akcije Preferred Shares.
Cilj je, u krajnjoj instanci, da se u svakom krugu dovoljno poveća vrednost startapa, tako da manji procenat vlasništva mnogo većeg biznisa i dalje povećava vlasničku vrednost osnivača. Drugim rečima, cilj startapa je da njegova vrednost poraste, a da osnivači budu vlasnici manjeg procenta mnogo većeg posla.
Formula razvodnjavanja
Razvodnjavanje se meri u odnosu na udeo u kapitalu kompanije. Ako se zna ukupan broj dostupnih akcija u kompaniji, što nije uvek slučaj, razblaživanje se može izraziti ovom formulom:
Procenat novog vlasništva = (Broj akcija pre novca) / (Ukupne akcije u opticaju nakon runde finansiranja)
New ownership percentage = (Number of pre-money shares) / (Total shares outstanding after round)
Akcije pre novca Pre-money Shares je ono što se poseduje pre runde finansiranja. Ukupne otvorene akcije su ukupan broj akcija u kompaniji nakon uključivanja novih investitora.
Primer 1
Sledeći primer je pojednostavljena obračun razvodnjavanja početnog kapitala. Recimo da posedujete 10 od 100 akcija u vašoj kompaniji, što je jednako 10%. U početnoj rundi finasiranja, se izdaje 25 novih akcija investitorima.
Posle toga, posedujete 10 od 125 akcija kompanije, što smanjuje vaš novi procenat vlasništva na 8%.
Primer 2
Recimo, investitor poseduje 20% kompanije od 2 miliona dolara, a vlasnički udeo je 400.000 dolara. Ako se u novom krugu rizičnog kapitala prikupi 2,5 miliona dolara uz procenu od 7,5 miliona dolara pre novca Pre-money Valuation, što je 10 miliona dolara posle novca Post-money Valuation. Nakon toga, kapital je razvodnjeni za 25% (2,5 miliona / 10 miliona). Dakle, udeo je 15% nove kompanije, ali tih 15% sada vredi 1,5 miliona dolara ili uz dobit od 1,1 milion dolara.
Razblaživanje kapitala osnivača tokom vremena nije lako razumeti. Još složenije je proceniti koliko bi kapital mogao vredeti tokom petogodišnjeg rada startapa.
