Razvodnjavanje akcija, razblaživanje akcija, razvodnjavanje kapitala
Equity Dilution, Share Dilution, Startup Dilution, Founder Dilution, Private Company Dilution
SR: Razvodnjavanje akcija (Stock Dilution) je smanjenje proporcionalnog učešća postojećih akcionara u vlasničkoj strukturi nakon emisije novih akcija. Ovaj proces povećava ukupan broj akcija u opticaju, što smanjuje procenat vlasništva, glasačka prava i dobit po akciji (EPS) trenutnih investitora. Kompanije najčešće emituju ove dodatne akcije kako bi prikupile novi kapital za rast ili finansirale akcijske opcije za zaposlene.
ENG: Stock dilution (Stock Dilution) is a reduction in the proportional ownership of existing shareholders in the ownership structure following the issuance of new shares. This process increases the total number of shares outstanding, which reduces the ownership percentage, voting rights, and earnings per share (EPS) of current investors. Companies most commonly issue these additional shares to raise new capital for growth or to fund employee stock options.
Šta je razvodnjavanje akcija?
Razblaživanje akcija se takođe naziva i razvodnjavanje kapitala. Razvodnjavanje se obično dešava kada se izdaju opcije na akcije Stock Options, da bi se u kompaniji zadržali važni zaposleni.
Kako funkcioniše razvodnjavanje?
Kada kompanija izađe na berzu, obično kroz inicijalnu javnu ponudu Initial Public Offering (IPO), ponudi određeni broj akcija. Ako kompanija izda dodatne akcije kaže se da je kompanija razvodnila akcije. Akcije predstavljaju vlasnički udeo u kompaniji, a akcionari koji su kupili akcije na IPO imaju manji udeo u vlasništvu.
Na primer, kompanija je izdala 100 akcija za 100 nezavisnih akcionara, pri čemu svaki akcionar ima 1% vlasništva u kompaniji. Ako kompanija izda još 100 akcija za 100 drugih akcionara, vlasništvo svakog akcionara smanjuje se na 0,5%.
Razvodnjavanje takođe smanjuje glasačku moć akcionara. Sa povećanjem broja akcija, svaki postojeći akcionar poseduje manji procenat preduzeća, što rezultira smanjenjem vrednosti svake akcije.
Obično se postojeći akcionari protive razvodnjavanju, zbog čega kompanije mogu otkupiti sopstvene akcije Stock Buyback, kako bi ograničili razvodnjavanje.
Razvodnjavanje akcija ne treba mešati sa podelm akctja Stock Split, koje ne utiču na razvodnjavanje. Kada kompanija izvrši podelu akcija, sadašnji akcionari dobijaju dodatne akcije bez ikakvog uticaja na njihov procenat vlasništva u kompaniji.
Kako razblaživanje utiče na odluke investitora?
Investitori bi trebalo da obrate pažnju na razvodnjavanje akcija, jer to može uticati na vrednost njihovih investicija. Kao što je pomenuto, uvođenje novih akcija smanjuje vrednost, a samim tim i procenat vlasništva akcije. U mnogim slučajevima, vlasništvo nad akcijama daje pravo glasa u glavnim odlukama kompanije. Dakle, smanjenje vrednosti akcija znači i smanjenje glasačke moći.
Investitori takođe treba da budu svesni da razvodnjavanje akcija može uticati na zaradu po akciji Earnings Per Share (EPS). Zarada po akciji se dobija kada se neto dobit Net Income podeli sa brojem akcija u opticaju Outstanding Shares . Rezultat toga pokazuje sposobnost kompanije da ostvari profit. Pošto razvodnjavanje vodi do povećanja akcija u optiicaju, to može smanjiti EPS kompanije. Ako se dodatna sredstva efikasno iskoriste, može se povećati neto dobiti, što bi moglo da ostavi EPS bez uticaja. U slučaju da postoji mogućnost razvodnjavanja u budućnosti to može uticati na odluku investitora da kupi ili proda akcije. Ako je kompaniji potrebno više novca za rast ili akvizicije, to može biti znak da će biti ponuđene dodatne akcije. Investitor bi trebalo da potraži ove znakove i proceni korist od daljeg ulaganja u kompaniju koja može da razvodni akcije u bliskoj budućnosti.