Rizični kapital
Risk Capital
Šta je rizični kapital (VC)?
Rizični kapital (VC) je oblik privatnog kapitala i vrsta finansiranja startap kompanija i malih preduzeća sa dugoročnim potencijalom rasta. Rizičnim kapitalom se uglavnom bave investitori, investicione banke i finansijske institucije. Takođe se može obezbediti kao podršku kroz finansiranje, tehnološku ekspertizu ili menadžersko iskustvo.
Kako funkcioniše rizični kapital?
VC obezbeđuje finansiranje startap-a i malih kompanija za koje investitori veruju da imaju veliki potencijal rasta. Finansiranje obično dolazi u obliku privatnog kapitala Private Equity. Vlasničke pozicije se prodaju nekolicini investitora kroz nezavisna ograničena partnerstva Limitd Partnerships. Rizični kapital nastoji da se fokusira na kompanije u nastajanju. S druge strane, PE preferira da finansira uspostavljene kompanije koje traže dodatni kapital. VC je pretežno izvor za prikupljanje novca, posebno ako početnici nemaju pristup tržištima kapitala, bankarskim kreditima ili drugim dužničkim instrumentima.
Faze investiranja rizičnog kapitala
Pre-Seed
Ovo je najranija faza razvoja poslovanja kada osnivači pokušavaju da pretvore ideju u konkretan poslovni plan. Oni se mogu upisati u poslovni akcelerator kako bi osigurali rano finansiranje i mentorstvo.
Početno finansiranje
Ovo je tačka u kojoj novo preduzeće nastoji da lansira svoj prvi proizvod. Pošto još nema prihoda, kompaniji će biti potreban rizični kapital za finansiranje poslovanja.
Rana faza finansiranja
Kada razvije proizvod, preduzeću je potreban dodatni kapital za povećanje proizvodnje i prodaje pre nego što postane sposobno za samofinansiranje. Biće mu potrebna jedna ili više rundi finansiranja, koje se obično označavaju postepeno kao Serija A, Serija B, itd.
Kako obezbediti finansiranje rizičnim kapitalom?
Podnošenje poslovnog plana
Svako preduzeće koje traži finansiranje mora da podnese poslovni plan firmi rizičnog kapitala ili anđeoskom investitoru Angel Investor. Firma ili investitor će obaviti detaljnu analizu poslovnog modela, proizvoda, menadžmenta i istorije poslovanja kompanije.
Razmena investicije za vlasništvo
Kada se završi dubinska analiza, investitor menja ulaganje kapitala za vlasnički kapital u kompaniji. Ova sredstva mogu biti obezbeđena odjednom, ali je uobičajeno da se kapital obezbjeđuje u rundama finansiranja. Investitor tada preuzima aktivnu ulogu u finansiranoj kompaniji, savetuje i nadgleda njen napredak pre nego što pusti dodatna sredstva.
Izlaz
Investitor napušta kompaniju, obično četiri do šest godina nakon početnog ulaganja, pokretanjem spajanja, akvizicije ili inicijalne javne ponude IPO.
Mnogi rizični kapitalisti imaju prethodno iskustvo, često kao analitičari istraživanja kapitala. VC profesionalci nastoje da se fokusiraju na određenu industriju ili sektor. Rizični kapitalista specijalizovan za prehrambenu industriju, na primer, možda je imao prethodno iskustvo kao menadžer ili analitičar prehrambene industrije.
Prednosti i nedostaci rizičnog kapitala
Rizični kapital obezbeđuje finansiranje novim preduzećima koja nisu u mogućnosti da se finansiraju dugom Debt Financing. Ovaj aranžman može biti obostrano koristan jer preduzeća dobijaju kapital za pokretanje posla, a investitori kapital u perspektivnim kompanijama. Preduzeća rizičnog kapitala često pružaju usluge mentorstva i pomažu novom preduzeću da pronađe talente i savetnike.
Međutim, preduzeće koje prihvata podršku rizičnog kapitala može izgubiti kontrolu nad pravcem svog budućeg razvoja. Štaviše, investitori rizičnog kapitala mogu zahtevati veliki udeo u kapitalu kompanije i nastojati da postave svoje ljude u menadžment kompanije. Rizični kapitalisti žele brzu isplatu uz visok prinos i mogu vršiti pritisak na kompaniju da što pre izađu iz kompanije.
Prednosti
Obezbeđuje kapital za pokretanje posla kompanijama u ranoj fazi
Kompaniji nije potrebni novčani tok ili sredstva da bi obezbedila VC finansiranje
Usluge mentorstva i podrška VC-a novim kompanijama da obezbede talente i rast.
Nedostaci
Rizični kapital zahteva veliki udeo u kapitalu kompanije
Kompanije mogu da izgube kreativnu kontrolu jer investitori zahtevaju brzi prinos na investiciju
VC-ovi mogu vršiti pritisak na kompanije da napuste investicije radije nego da nastave sa dugoročnim rastom
Anđeoski investitori
Rizični kapital mogu obezbediti vrlo bogati pojedinci, poznati kao investitori anđeli Angel Investors, ili firme rizičnog kapitala. Anđeli investitori su uglavnom grupe pojedinaca koji su svoje bogatstvo stekli na različite načine. Međutim, to su uglavnom nezavisni preduzetnici ili nedavno penzionisani menadžeri iz velikih kompanija. Većina želi da investira u kompanije kojima se dobro upravlja, koje imaju definisan poslovni plan i spremne za značajan rast.
Ovi investitori će verovatno ulagati u projekte koji su u istim ili sličnim industrijama sa koje dobro poznaju. Uobičajena pojava među anđeoskim investitorima je zajedničko ulaganje sa prijateljima ili saradnicima od poverenja, često sa drugim anđeoskim investitorom.
Stopa uspešnosti rizičnog kapitala
Podaci o uspešnosti rizičnog kapitala se često ne objavljuju, za šta postoji nekoliko razloga. Stope uspešnosti rizičnog kapitala su prilično niske, a investitori bi trebalo da znaju kako da ih izbegnu. Istraživanja su pokazala da oko 75 posto startap finansiranih projekata ne uspeva jer nikada ne vraćaju gotovinu svojim investitorima. Štaviše, 30 do 40 odsto od tih 75 odsto unovči imovinu, a njihovi investitori izgube sav svoj novac.
Kompanije rizičnog kapitala koriste portfolio pristup u svom odnosu sa startap kompanijama. Oni ulažu u mnoga preduzeća u brojnim sektorima i tržištima sa statističkim razumevanjem rizika u koji ulaze. Statistika pokazuje da će samo nekolicina biti uspešna. Neki će se boriti samo da vrate uloženi novac, ako to uopšte bude moguće, a drugi će jednostavno napustiti posao. U ovom poslovnom modelu investitori su potpuno svesni rizika koji preuzimaju.
Često čujemo za one koji su dobili sredstva, ali ne i za one koji su zaista nešto uradili. Na kraju, najmanje se zna za one koji nisu uspeli. Iz tog razloga, se poslovnih lideri odlučuju za VC uprkos dostupnosti drugih mogućnosti investiranja i niskoj stopi uspeha rizičnog kapitala.
