Stop limit nalog, ograničeni nalog za zaustavljanje, ograničeni stop nalog
Šta je stop limit nalog?
Stop limit nalog je uslovno sredstvo za upravljanje rizikom koje kombinuje karakteristike stop naloga Stop Order (poznatog i kao nalog za zaustavljanje gubitka Stop Loss Order) i limit naloga Limit Order. Trgovci ga obično koriste da bi imali veću kontrolu nad cenama izvršenja i izbegli trgovanje pod nepovoljnim uslovima tokom perioda veće volatilnosti na tržištima. Stop limit ima dve komponente:
- Stop cena Stop Price je cena koja bi pokrenula nalog da postane aktivan.
- Ograničena cena Limit Price je specifična cena po kojoj (ili boljoj) može da se izvrši trgovina. Za razliku od stop naloga, koji garantuju prodaju dostizanjem stop cene, stop limit se izvršava samo po ograničenoj ceni ili boljoj. Ovo je rizično jer može postojati tržišni jaz ili situacija u kojoj se cena akcije kreće prebrzo. Tada se nalog uopšte ne može ispuniti.
Kako funkcioniše limit nalog za zaustavljanje ?
Da bi postavio stop limit nalog, trgovac mora da navede:
1. Stop – donja tačka na kojoj počinje granica gubitka
2. Granica Limit – gornji kraj ciljane cene
3. Vremenski okvir – trgovci moraju da odrede koliko dugo će limiti biti aktivni
Kada su gornje tri tačke postavljene, nakon fundamentalne i/ili tehničke analize, trgovac prosleđuje zahtev brokeru i šalje nalog na berzu. Ostaje aktivan sve dok se ne pokrene, otkaže ili ne istekne.
Trgovci takođe mogu da izaberu da nalog bude „dobar do otkazivanja“ “Good-‘til-Cancelled”. To znači da će važiti dok se nalog ne popuni ili otkaže. Isto kao i stop gubici Stop Losses, stop ograničenja su obično onemogućena van radnog vremena tržišta. Na primer, radno vreme Njujorške berze je između 9.30 i 16.00, što znači da nisu aktivni posle radnog vremena, preko noći ili trgovanja pre tržišta Pre-market Trading.
Primer stop limit naloga
Trgovac očekuje da bi jedna od njihovih pozicija mogla opasti u ceni u narednih nekoliko dana. Trenutna cena je 114 dolara po akciji.
Postavlja se stop-limit nalog za prodaju 10 akcija:
Stop cena 112
Limit cena 111,50
Rok trajanja 10 dana
Ako se izvrši na 112 ili ispod, nalog se aktivira i postaje ograničeni nalog za prodaju na 111,50 ili više.
Sledeća trgovina se dešava na 111,70 dolara i trgovina je izvršena (pošto je bolja od granične cene od 111,50 dolara).
Međutim, da su stop i granične cene bile iste, recimo 112 dolara, a tržište se brzo kreće, nalog možda uopšte neće biti ispunjen ako se sledeća trgovina dogodi po bilo kojoj ceni ispod 112 dolara. Ovo stvara rizik od daljih gubitaka ako cena akcija nastavi da pada.
Vrste naloga
- Market Order: Nalog se ispunjava po najpovoljnijoj trenutno dostupnoj ceni.
- Stop Order: Nalog nastaje kada se dostigne određena cena.
- Limit Order: Nalog se izvršava samo po određenoj ceni ili boljoj
- Day Order: Nalog izvršava istog dana ili se otkazuje.
- Fill or kill Order: Nalog mora biti izvršen odmah u potpunosti, ili će biti otkazan.
- Immediate or cancel Order: Nalozi se moraju odmah popuniti, inače će biti otkazani.
- Good til canceled Order: Nalozi ostaju aktivni sve dok se ne popune ili ponište.
Stop Limit prema Stop Loss
Primarni cilj i jednog i drugog naloga je upravljanje rizikom i spreči gubitake, ali se razlikuju po nivou fleksibilnosti koji nude. Nalog zaustavljanja gubitka sadrži instrukciju za prodaju hartije od vrednosti kada njena cena dostigne određenu tačku. Ovo je obično cena ispod kupovne cene i garantuje izvršenje, a stop limit je nalog koji definiše cenu koja pokreće stop i granicu ispod koje se nalog ne može ispuniti. Ako su stop i limit postavljeni preblizu, to stvara rizik da u brzo opadajućem tržištu izvršenje možda neće biti moguće, što može dovesti do daljih gubitaka.
Prednosti i nedostaci
Stop limit nalozi su popularni iz nekoliko razloga:
- Za razliku od naloga za zaustavljanje gubitka, stop-limiti omogućavaju veću kontrolu cena i ne izvršitava se po tržišnoj ceni ispod granične cene. Time se izbegava trgovanje po nepovoljnim cenama.
- Stop-ograničenja su fleksibilnija jer trgovci mogu da izaberu svoje stop i limit cene. U skladu sa tim mogu da prilagode svoju strategiju ulaganja.
- Na nestabilnijim tržištima, nalozi sa stop-limitom mogu zaštititi od klizanja. Ovo se odnosi na situaciju u kojoj se cena izvršenja razlikuje od tražene cene jer je brokeru potrebno da obradi nalog, ali originalna cena više nije dostupna. Takođe se izbegava popunjavanje naloga po nepovoljnoj ceni.
- Pogodni su za trgovce koji žele da zaključaju profit sa određenih pozicija.
S druge strane, postoji nekoliko nedostataka stop limita:
- Oni su komplikovaniji za neiskusne trgovce jer je potrebno postaviti i stop cenu i graničnu cenu.
- Stop-limiti ne garantuju izvršenje i ako se tržišna cena pomeri ispod granične cene (posle aktiviranja stop-a) nalog neće biti ispunjen, a trgovac može biti izložen daljim gubicima.
- Tokom perioda tržišnog stresa, cene imaju tendenciju da se brže kreću gore-dole. Stoga, slično nalozima za zaustavljanje gubitka, stop-limiti mogu sprečiti investitore da imaju koristi od brzog oporavka cene hartije od vrednosti.
- Stop-limit nalozi možda neće biti prikladni na manje likvidnim tržištima. Na primer, na tržišta u razvoju sa malim kapitalom ili granična tržišta. Razlog za to je što mali obim trgovine može ostaviti nalog neispunjenim ako nema dovoljan broj učesnika na tržištu. za kupovinu ili prodaju po limit ceni.