Gotovinski tok, tok gotovine, novčani tok
Šta je gotovinski tok?
Gotovinski tok Cash Flow (CF) je kretanje novca u, i iz kompanije. Primljena gotovina i gotovinski ekvivalenati Cash and Cash Equivalents predstavljaju priliv, a potrošena gotovina i gotovinski ekvivalenati odliv. Novčani tok se odnosi na neto gotovinski tok Net Cash Flow koji je kompanija stvorila tokom određenog perioda i može biti pozitivan ili negativan, priliv ili odliv gotovine
Preduzeća moraju redovno pratiti izveštaj o tokovima gotovine Cash Flow Statement (CFS) kako bi novčani tok bio pozitivan.
Pozitivan novčani tok ukazuje da je likvidnosti kompanije dobra ili da se povećava, a negativan novčani tok ukazuje da je likvidnosti kompanije slaba ili da se smanjuje. Kompanije sa povoljnim novčanim tokovima su fleksibilnije, sposobne da ispunjavaju obaveze, povećavaju svoju imovinu, vraćaju novac akcionarima i rešavaju probleme.
Gotovinski tok se sastoji od tri aktivnosti:
Operativne aktivnosti
Operativne aktivnosti stvaraju gotovinu koja se koristi u osnovnim operacijama preduzeća Cash Flow from Operating Activities (CFO).
Finansijske aktivnosti
Finansijske aktivnosti Financing activities generišu gotovinu zaduživanjem ili gotovinu kojom se isplaćuju dugovi ili dividenda Dividend, što je prikazano u odeljku gotovinski tok iz finasijskih aktivnosti CashFlow from Financing Activities (CFF).
Investicione aktivnosti
Investicione aktivnosti Investing Activities stvaraju gotovinu profitabilnim investicijama ili kupovinom osnovnih sredstava Fixed Assets što je prikazano u CFF odeljku.
Gotovinski tok se izračunava oduzimanjem ukupne vrednosti odliva gotovine od ukupne vrednosti priliva:
Formula
Gotovinski tok = Ukupni prilivi gotovine – Ukupni odlivi gotovine
Cash Flow = Total Cash Inflows – Total Cash Outflows
Primer gotovinskog toka
U obračunskom periodu kompanija ABC je imala:
Priliv gotovine 200.000 dolara
Odliv gotovine od 150.000 dolara
Gotovinski tok = Ukupni prilivi gotovine – Ukupni odlivi gotovine
Gotovinski tok = 200.000 – 150.000 = 50.000 dolara
Takođe je moguće izračunati neto novčani tok dodavanjem ukupne vrednosti tri varijable koje već obuhvataju prilive i odlive gotovine:
Neto tok gotovine = Operativni tok gotovine + Neto tok gotovine od finansijskih aktivnosti + Neto tok gotovine od investicionih aktivnosti
Net Cash Flow = Operating Cash Flow + Cash Flow from Financial Activities + Net Cash Flow from Investing Activities
Zašto je tok novca tako važan?
Mnogi izjednačavaju uspeh kompanije sa njenim prijavljenim profitom. Čak i visoki profiti ne garantuju dobar finansijski položaj firme. Sasvim je moguće da kompanija prijavi profit, ali da posle toga prestane da postoji. Takođe je moguće da kompanija bude profitabilna i ne može da raste, obezbedi finansiranje ili privuče investitore.
Postoji nekoliko razloga zašto su novčani tokovi bolji pokazatelj finansijskog zdravlja kompanije od profita:
Profitom se lakše za manipuliše jer uključuju bezgotovinske stavke, deprecijaciju i amortizaciju Depreciation & Amortization ili otpise Goodwill-a. Prema opšteprihvaćenim računovodstvenim principima GAAP preduzeća mogu koristiti bezgotovinske troškove Non-cash Expenses da nadoknade velike kapitalne izdatke Capital Expenses (CapEx).
Izveštaji o tokovima gotovine, s druge strane, pružaju bolje informacije o raspoloživoj gotovini. Drugim rečima, kompanija može izgledati profitabilna „na papiru“, ali nema dovoljno stvarnog novca da plati svoje trenutne operativne troškove. Ako kompanija ne može da plati svoje operativne troškove Operating Expenses (OpEx), na kraju će prestati sa radom. U svakom poslu, „gotovina je kralj“ posebno u najtežim vremenima.
Nedostaci gotovinskog toka
Iako je novčani tok odličan indikator finansijskog zdravlja, važno je znati da neke aktivnosti koje rezultiraju pozitivnim novčanim tokom možda nisu dobre za preduzeća. Na primer, preduzeće koje se zadužuje ima pozitivan novčani tok, ali to ne mora biti dobro za finansije kompanije.
Osim toga, imati negativan novčani tok nije uvek loše. Negativan novčani tok koji je potrošen na investicije može povećati prihode u budućnosti. Na primer, ulaganje u nove mašine ili nekretnine može kompaniju kratkoročno uvesti u minus, ali se investicija relativno brzo može isplatiti.
Takođe je važno ne fokusirate se isključivo na novčani tok prilikom procene finansijskog stanja poslovanja. Postoje i druga finansijska merila, pokazatelji promena u režijskim troškovima Overhead Costs i promena u nivou duga preduzeća.
