Multiplikator Vrednost preduzeća / Investirani kapital
Šta je multiplikator Vrednost preduzeća / Investirani kapital?
Vrednost preduzeća / Investirani kapital je multiplikator vrednovanja koji upoređuje vrednost preduzeća Enterprise Value (EV) sa uloženim kapitalom.
Formula za izračunavanje EV/Invested Capital multiplikatora
EV/Invested Capital = Vrednost preduzeća / Investirani kapital
EV/Invested Capital = Enterprise Value / Invested Capital
Vrednost preduzeća Enterprise Value (EV), brojilac ovog multiplikatora, je merilo ukupnu vrednosti kompanije i sveobuhvatniji je od tržišne kapitalizacije Market Capitalization jer uzima u obzir gotovinu i veličinu duga kompanije
Investirani kapital, imenilac ovog multiplikatora, odnosi se na ukupna osnovna sredstva Fixed Assets i neto obrtni kapital Net Working Capital (NWC) kompanije.
Primer izračunavanja multiplikatora EV/Invested Capital korak po korak
1. Izračunavanje vrednosti preduzeća (EV)
Pretpostavimo da bi trebalo izračunati EV/IC kompanije ABC s obzirom na sledeće pretpostavke:
Najnovija cena akcije na zatvaranju = 30 dolara
Ukupan broj razvodnjenih akcija = 60 miliona
Neto dug = 200 miliona dolara
Vrednost kapitala se određuje množenjem cene akcije sa ukupnim broj razvodnjenih akcija, što iznosi 1,8 milijardi dolara.
Vrednost kapitala = 30 × 60 miliona = 1,8 milijardi dolara
Zatim, dodavanjem neto vrednosti duga Net Debt kapitalu kompanije se dolazi do vrednosti preduzeća (EV) od 2 milijarde dolara.
Vrednost preduzeća (EV) = 1,8 milijardi dolara + 200 miliona dolara = 2 milijarde dolara
2. Obračun investiranog kapitala (IC)
Kompanija ima saldo neizmireni osnovnih sredstava od 700 miliona dolara i neto obrtni kapital od 100 miliona dolara.
Osnovna sredstva = 700 miliona dolara
Neto obrtni kapital = 100 miliona dolara
Investirani kapital (IC) = 700 miliona dolara + 100 miliona dolara = 800 miliona dolara
3. Obraračun multiplikatora EV/Invested Capital
Deljenje vrednosti preduzeća (EV) sa uloženim kapitalom (IC), rezultira vrednošću multiplikatora EV/Invested Capital od 2,5x.
EV/Invested Capital = 2 milijarde dolara / 250 miliona dolara = 2,5x
Izračunavanje multiplikatora EV/Invested Capital može se predstavti i tabelarno:
| Primer izračunavanja EV/Invested Capital u 000 USD | |
| Cena akcije | 30.000 |
| Ukupan broj akcija | 60.000 |
| Vrednost kapitala | 1.800.000 |
| Neto dug | 200.000 |
| EV vrednost preduzeća (EV) | 2.000.000 |
| Osnovna sredstva | 700.000 |
| Neto obrtni kapital | 100.000 |
| Investirani kapital | 800.000 |
| EV/Investirani kapital | 2,5x |
