Kompanija koja se stiče, ciljna kompanija
Target Company
Šta je ciljna kompanija ?
Kompanija koja se stiče Acquiree je predmet potencijalne akvizicije Acquisition od strane sticaoca Acquirer. U poslovnoj akviziciji kompanija predmet sticanja je, zapravo, kompanija koja se kupuje. Osnovni razlog zašto jedna kompanija kupuje drugu je veći prinos za njene akcionare. Ostali razlazi mogu biti obezbeđenje dodatnog kapitala, pokriće obaveza ili proširenje posla. Pored toga, stiče se kontrola nad intelektualnom svojinom, jedinstveni proizvod, kvalifikovani zaposleni itd. Sticalac će želeti da kupi većinu akcija s pravom glasa ciljnog preduzeća, kako bi mogao da dobije operativnu kontrolu nad poslovanjem.
U prijateljskoj akviziciji, menadžment i direktori kompanije preduzeća koje se stiče pristaju na prodaju. Upravni odbor ciljne kompanije će se javno izjasniti o prihvatanju uslova ponude u gotovini ili akcijama.
Često su vlasnici i akcionari ciljnog preduzeća za transakciju, ali to nije uvek slučaj. Međutim, ako se menadžment cilja protivi transakciji, sticalac pokušava neprijateljsko preuzimanje. U neprijateljskom preuzimanju Hostile Takeover, kompanija sticalac može pokušati da zaobiđe odbor direktora kompanije koja se preuzima. Sticalac daje tendersku ponudu direktno akcionarima za kupovinu njihovih akcija iznad tržišne vrednosti i preuzimanje većinskog udela u kompaniji.
Ponuda često sadrži premiju u odnosu na trenutnu tržišnu cenu koja je viša od fer tržišne vrednosti. Na taj način se sadašnji akcionari mogu privoleti da pristanu da prodaju svoje akcije sticaocu. Nakon akvizicije, cene akcija ciljne kompanije se menjaju. Mogu porasti, što se obično dešava, ali mogu i pasti u zavisnosti od cene koju je za akcije platila kompanija sticalac
Kada se akvizicija obavi, sticalac može dozvoliti stečenom da nesmetano nastavi svoje operacije, ili da preduzme odgovarajuće mere za poboljšanje poslovanja smanjenjem troškova ili širenjem tržišta.
Karakteristike idealne kompanije koja se stiče
Preduzeće kandidat za sticanje bi trebalo da ima osobine koje ga čine atraktivnom metom za spajanje ili akviziciju. Karakteristike idealne kompanije za sticanje bi mogle biti:
- Čista istorija poslovanja
Važan razlog zašto kompanija može biti privlačna kupcu je njena operativna istorija. Drugim rečima, da ciljna kompanija ima istoriju poslovanja bez problema u prošlosti, zahteva za bankrot ili gubitak velikih klijenata.
Pored toga, da je u prošlosti imala konzistentne izvore prihoda i stabilno poslovanje.
- Postojanje trend povećanja akcionarske vrednosti za akcionare
Potencijalni sticaoci su takođe zainteresovani za kompanije koje su sposobne da samostalno posluju kao nezavisni subjekti. Oni preferiraju kompanije koje mogu poboljšati svoju vrijednost za akcionare.
- Uspešan menadžment
U nekim slučajevima, kada jedna kompanija kupi drugu, menadžerski tim se zamenjuje novim. Međutim, u mnogim situacijama, menadžment se zadržava zbog iskustva u upravljanju poslovanjem. Uspešno upravljanje služi kao dokaz da je imovina ciljne kompanije u dobrim rukama.
- Malo ili nimalo sudskih sporova
Skoro svaka kompanija se susreće sa situacijama kada se ne mogu izbeći sudski sporovi. Međutim, većina sticalaca se kloni kompanija koje su imale, previše sudskih sporova. Na ovaj način sticalac minimizira rizik svoje investicije u ciljnu kompaniju.
- Ekonomija obima snižava režijske troškove
Kako kompanija povećava prihod i profit, učešće režijskih troškova u ukupnim troškovima je manje. Sticaoca privlače firme koje imaju potencijal za poboljšanje svoje ekonomije obima.
- Blizina kandidat za akviziciju može eliminisati suvišne režijske troškova
Na primer, ako sticalac može da zadrži svoje proizvodne troškove na niskom nivou preuzimanjem druge kompanije, onda će biti spreman da plati više. Stoga, posle akvizicije, sticalac će tražiti načine da uštedi novac minimiziranjem suvišnih režijskih troškova. Geografska blizina preduzeća koje se stiče može biti od značaja za sticaoca.
