Obračun FCFE iz EBITDA, slobodan novčani tok u kapital
Šta je slobodan novčani tok u kapital izveden iz EBITDA?
Obračun FCFE iz EBITDA FCFE from EBITDA je metod izračunavanja slobodnog novčanog toka u kapital FCFE.. Slobodni novčani tok u kapital FCFE je iznos gotovine koju kompanija ostvaruje i koja se potencijalno može podeliti akcionarima. Zarada pre kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije EBITDA (Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization) je jedan od najčešće korišćenih pokazatelja profitabilnosti. Slično kao i zarada pre kamata i poreza EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), EBITDA procenjuje profitabilnost kompanije iz redovnih poslovnih aktivnosti. Međutim, za razliku od EBIT-a, EBITDA isključuje troškove deprecijacije i amortizacije, pružajući bolji pregled operativne profitabilnosti.
EBITDA se koristi za izračunavanje neto dobiti Net Income kompanije. Stoga, jedan od pristupa određivanju slobodnog toka gotovine u kapital je korišćenje EBITDA. Neto dobit kompanije je povezan sa EBITDA sledećom jednačinom:
Neto dobit = EBITDA – Kamata – Porezi – Deprecijacija i amortizacija
Net Income = EBITDA – Interest – Taxes – Depreciation & Amortization
Zamenom neto dobiti u formuli koja se izvodi iz neto dobiti FCFE from Net Income gornjom jednačinom dobija se sledeća FCFE formula:
FCFE = EBITDA – Kamate – Porezi – Promena obrtnog kapitala – CapEx + Neto zaduženje
FCFE = EBITDA – Interests – Taxes – ΔWorking Capital – CapEx + Net Borrowing
Iz bilansa uspeha se dobijaju vrednosti EBITDA, kamata i poreza.
Iz izveštaja o tokovima gotovine saznajemo vrednosti promene obrtnog kapitala Changes in Net Working Capital, investicija u imovinu, postrojenja i opremu Property, Plant, and Equipment (PP&E) što je jednako kapitalnim troškovima Capital Expenses (CapEx).
FCFE = EBITDA – Kamate – Porezi – Promena obrtnog kapitala – CapEx + Neto zaduženje
FCFE = 25.094 – 2.500 – 1.120 – 9.003 – 15.000 + 170.000 = 167.971
