Dezinvesticija, delimično ili potpuno otuđenje poslovne jedinice
Šta je dezinvesticija?
Dezinvesticija Divestiture je delimično ili potpuno otuđenje poslovne jedinice prodajom, razmenom, zatvaranjem ili bankrotom. Odluku da poslovna jedinica prestane sa radom donosi menadžmenta obično ako to nije deo osnovne poslovne delatnosti kompanije.
Do prodaje može doći i ako se poslovna jedinica nakon spajanja ili akvizicije Mergers & Acquisitions (M&A) smatra suvišnom, ako otuđenje povećava prodajnu vrednost firme, ili ako sud zahteva prodaju poslovne jedinice radi poboljšanja tržišne konkurencije. Kako kompanije rastu, mogu imati previše poslovnih jedinica, tako da je dezinvesticija način da se kompanija usmeri na svoju osnovnu aktivnost i profitabilnost. Prodaja omogućava kompanijama da smanje troškove, otplate dugove i povećaju vrednost za akcionare.
Detaljnije o mogućim razlozima za dezinvesticiju:
Razlozi zbog kojih se imovina otuđuje kroz dezinvestiranje
- Antimonopolski zakoni
Antimonopolska zakonska regulativa primorava preduzeća na prodaju.
- Loš učinak
Kada određena poslovne jedinice kompanije ne rade dobro, menadžment odlučuje da je proda. Na primer, neke prodavnice međunarodne korporacije u jednoj zemlji nisu ostvarivale profit i menadžment je odlučio da ih zatvori.
- Podela firme na osnovu vrednosti
Ponekad kompanije slede strategiju prodaje kako bi se podelile na dve ili više kompanija na osnovu vrednosti. Obično se to dešava u fazi likvidacije Liquidation. Na primer, investitori preferiraju drugi deo kompanije i spremni su da plate više za opremu, delove, patente i nekretnine, umesto da kupuju od jedne kompanije.
- Jačanje bilansa stanja
Kada kompanija prodaje jedinicu i tim kapitalom planira da ojača svoj bilans stanja Balance Sheet i stabilizuje svoju finansijsku poziciju.
- Zarada i profitabilnost
Razlog za prodaju jedinice može biti što nije dovoljno profitabilna. Profit od prodaje kompanija koristi da stabilizuje svoju osnovnu poslovnu delatnost i poveća vrednost akcija i brenda.
- Oslobađanje od poslovnih jedinica koje se ne bave osnovnom deatnošću
Menadžment odlučuje da se oslobodi poslovne jedinice koja se ne bavi osnovnom deatnošću, da se kompanija fokusira na primarni posao.
- Prikupljanje kapitala
Kompanije i preduzeća takođe primenjuju strategiju prodaje da bi prikupile kapital, posebno kada se suočavaju sa finansijskim poteškoćama.
- Izbegavanje stečaja
Kada su u kompanije u finansijskim problemom i na ivici bankrota prodaja je neminovna da bi se izbegao stečaj.
Vrste dezinvesticija
Neke od glavnih vrsta dezinvesticije su sledeće:
- Izdvajanje uz osnivanje Spin-off
Spin-off je izdvajanje uz osnivanje i nastaje u procesu odvajanja dela kompanije i pretvaranja u filijalu prodajom njenih akcija investitorima. To stvara vrednost za akcionare, ali ne stvara gotovinu. Spin-off je izlazni plan većih organizacija.
- Odvajanje Split-off
Odvajanje je slično izdvajanju Spin-off jer rezultira stvaranjem drugog entiteta koji nije pod uticajem i kontrolom matične kompanije. Razlika je u tome što akcionari u Split-off mogu da biraju da li da kupe akcije ili ne.
Izdvajanje kapitala
Izdvajanje kapitala Equity Carve-out se dešava kada matična kompanija proda jedan od svojih delova koji ne prate njegove osnovne operacije. Kompanija prodaje svoje akcije putem inicijalne javne ponude Initial Public Offering (IPO) i stvara nove akcionare. Matična kompanija ima određeni nivo uticaja u zavisnom preduzeću koje se izdvaja. To je najkomplikovaniji tip prodaje.
Trgovinska prodaja
Trgovinska prodaja Trade Sale najjednostavnija i najlakša vrsta prodaje koja se događa kada kompanija proda svoju filijalu drugoj kompaniji.
