FCFE iz EBITDA, slobodan novčani tok za akcionare izveden iz EBITDA, slobodan novčani tok u kapital
SR: Slobodan novčani tok za akcionare (FCFE) izveden iz EBITDA-e je metoda procene koja precizno meri preostalu gotovinu koju kompanija generiše za svoje akcionare. On predstavlja novac koji je potencijalno dostupna za distribuciju nakon uzimanja u obzir operativnih troškova (OpEx), poreza, potreba za reinvestiranjem i finansijskih obaveza. U finansijskom modeliranju, ova metrika je kritična komponenta analize diskontovanog gotovinskog toka (DCF) koja se koristi za određivanje intrinzične vrednosti kapitala kompanije.
ENG: Free Cash Flow to Equity (FCFE) derived from EBITDA is a valuation method that precisely measures the remaining cash a company generates for its shareholders. It represents the money potentially available for distribution after accounting for operating expenses (OpEx), taxes, reinvestment needs, and financial obligations. In financial modeling, this metric is a critical component of the discounted cash flow (DCF) analysis used to determine the intrinsic value of a company’s equity.
Šta je slobodan novčani tok u kapital izveden iz EBITDA?
Obračun FCFE from EBITDA je metod izračunavanja slobodnog novčanog toka za akcionare. Slobodni novčani tok u kapital FCFE je iznos gotovine koju kompanija ostvaruje i koja se potencijalno može podeliti akcionarima. Zarada pre kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije EBITDA je jedan od najčešće korišćenih pokazatelja profitabilnosti. Slično kao i zarada pre kamata i poreza EBIT , EBITDA procenjuje profitabilnost kompanije iz redovnih poslovnih aktivnosti. Međutim, za razliku od EBIT-a, EBITDA isključuje troškove deprecijacije i amortizacije, pružajući bolji pregled operativne profitabilnosti.
EBITDA se koristi za izračunavanje neto dobiti Net Income kompanije. Stoga, jedan od pristupa određivanju slobodnog toka gotovine u kapital je korišćenje EBITDA. Neto dobit kompanije je povezan sa EBITDA sledećom jednačinom:
Neto dobit = EBITDA – Kamata – Porezi – Deprecijacija i amortizacija
Net Income = EBITDA – Interest – Taxes – Depreciation & Amortization
Zamenom neto dobiti u formuli koja se izvodi iz neto dobiti FCFE from Net Income gornjom jednačinom dobija se sledeća FCFE formula:
FCFE = EBITDA – Kamate – Porezi – Promena obrtnog kapitala – CapEx + Neto zaduženje
FCFE = EBITDA – Interests – Taxes – ΔWorking Capital – CapEx + Net Borrowing
Iz bilansa uspeha se dobijaju vrednosti EBITDA, kamata i poreza.
Iz Cash Flow Statement-a saznajemo vrednosti promene obrtnog kapitala Changes in Net Working Capital, investicija u imovinu, postrojenja i opremu. To je jednako kapitalnim troškovima Capital Expenses (CapEx).
FCFE = EBITDA – Kamate – Porezi – Promena obrtnog kapitala – CapEx + Neto zaduženje
FCFE = 25.094 – 2.500 – 1.120 – 9.003 – 15.000 + 170.000 = 167.971