Neto operativni tok gotovine, neto tok gotovine iz operativnih aktivnosti, neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti
Šta je neto operativni tok gotovine?
Neto operativni tok gotovine Net Operating Cash Flow, poznat i kao operativni tok gotovine Operating Cash flow (OCF) je pokazatelj profitabilnosti preduzeća. Koristi se za merenje sposobnosti kompanije da stvara gotovinu iz svojih osnovnih poslovnih operacija. To je, u stvari, iznos novca zarađenog ili potrošenog od strane preduzeća tokom određenog perioda. Neto gotovinski tok iz poslovnih aktivnosti je najtačnija mera sposobnosti kompanije da stvara gotovinu iz svojih osnovnih operacija. To je važan pokazatelj finansijskog zdravlja kompanije, a njegovo razumevanje može dati pravu slku finansijskog poslovanja. Izračunava se korigovanjem neto dobiti Net Income, za sve bezgotovinske stavke kao što je, recimo, deprecijacija i amortizacija Depreciation & Amortzation. Zatim se oduzimaju sve promene neto obrtnog kapitala Changes in Net Working Capital (NWC).
Najjednostavniji način izračunavanja neto novčanog toka je pronalaženje razlike između priliva i odliva gotovine preduzeća Cash Inflow and Cash Outflow. Stvaranje novčanog toka se sastoji od tri vrste aktivnosti:
Operativne aktivnosti
Operativne aktivnosti Operating Activities – stvaraju gotovinu koja se koristi u osnovnim operacijama preduzeća Cash Flow from Operating Activities (CFO).
Finansijske aktivnosti
Finansijske aktivnosti Financing Activities stvaraju kapital putem zaduživanja ili gotovine kojom se isplaćuju dugovi ili dividende . Drugim rečima gotovinski tok stvaraju i finansijske aktivnosti Cash Flow from Financing Activities (CFF).
Investicione aktivnosti
Investicione aktivnosti Investing Activities generišu gotovinu profitabilnim investicijama ili kupovinom osnovnih sredstava Fixed Assets. Ovo je prikazano u odeljku Gotovinski tok iz investicionih aktivnosti Cash Flow from Investing Activities (CFI).
Komponente neto gotovinskog toka iz poslovnih aktivnosti
Neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti sastoji se od nekoliko različitih komponenti. Najvažniji od njih su neto dobit , deprecijacija i amortizacija i promene neto obrtnih sredstava. Neto dobit se izračunava oduzimanjem troškova kompanije od njenih prihoda. Deprecijacija i amortizacija su bezgotovinski rashodi Non-cash Expenses koji se moraju dodati za izračunavanje neto novčang toka iz operativnih aktivnosti. Konačno, se moraju računati promene obrtnih sredstava, jer predstavljaju razliku između obrtne imovine Current Assets i tekućih obaveza Current Liabilities.
Formula neto gotovinskog toka
Osnovna formula neto gotovinskog toka je:
Neto gotovinski tok = Ukupni prilivi gotovine – Ukupni odlivi gotovine
Net Cash Flow = Total Cash Inflows – Total Cash Outflows
Sabiranjem sve tri aktivosti dolazi se do sledeće formule neto gotovinskog toka:
Neto gotovinski tok = Neto gotovinski tok iz operativnih aktivnosti + Neto gotovinski tok iz finansijskih aktivnosti + Neto gotovinski tok iz investicionih aktivnosti
Net Cash Flow = Net Cash Flow from Operating Activities + Net Cash Flow from Financial Activities + Net Cash Flow from Investing Activities
Primer
Kompanija ABC ima neto novčani tok iz operativnih aktivnosti 100.000 dolara i neto novčani tok iz finansijskih aktivnosti 40.000 doara. Međutim, kompanija A je izgubila novac zbog investicija, što je rezultiralo neto gotovinskim tokom od investicionih aktivnosti od 60.000 dolara.
Neto novčani tok kompanije ABC se izračunava po gore navedenoj formuli:
Neto gotovinski tok = 100.000 + 40.000 – 60.000 = 80.000 dolara
To znači da je neto novčani tok kompanije A tokom datog perioda bio 80.000 dolara. Ovaj broj ukazuje da je kompanija imala dovoljno kapitala za ulaganje u nove proizvode ili smanjenje dugova.
Zašto je važan neto gotovinski tok?
Kada je zna neto novčani tok može se odrediti koliko gotovine kompanija stvara, da li su novčani tokovi pozitivni ili negativni i da li je kratkoročno finansijsko zdravlje kompanije održivo. Ako je preduzeće konstantno u stanju da stvara pozitivan neto novčani tok, ima realne šanse za uspeh. S druge strane, preduzeće koje ima permanentan negativan neto novčani tok, može da se suoči sa finansijskim ili operativnim problemima.
Takođe, se može koristiti za poređenje učinka sa sličnim kompanijama u istoj industriji i tokom vremena. Neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti se može koristiti za procenu sposobnosti kompanije da plati svoje dugove i druge obaveze. Ove informacije se mogu koristiti za utvrđivanje likvidnosti Liquidity i solventnosti kompanije, što može biti važno za investitore i poverioce. Pored toga, može se koristiti za procenu sposobnosti kompanije da stvara profit i novčani tok u budućnosti. Ako razumeju neto gotovinski tok iz poslovnih aktivnosti, kompanije mogu donositi dobre odluke o svojoj finansijskoj budućnosti.
Nedostaci neto gotovinskog toka
Iako je dobar indikator finansijskog zdravlja, neke aktivnosti koje rezultiraju pozitivnim novčanim tokom možda nisu dobre za preduzeća. Recimo, preduzeće se zadužilo što je dovelo do pozitivnog novčanog toka, a to ne mora biti dobro za finansije kompanije.
Osim toga, negativan novčani tok nije uvek loš jer novac potrošen na investicije može povećati prihode u budućnosti. Na primer, investiranje u nove mašine ili nekretnine može kompaniju kratkoročno uvesti u minus. Uprkos tome, investicija se može relativno brzo isplatiti.
Takođe je važno ne fokusirate se isključivo na neto novčani tok prilikom procene finansijskog stanja poslovanja. Ostala merila koja treba uzeti u obzir, su promene režijskih troškova Overhead Costs i promene u nivou duga Debt preduzeće.
