Formula diskontovanog novčanog toka, DCF formula
Šta je formula diskontovanog novčanog toka?
Formula diskontovanog novčanog toka DCF je jednaka zbiru novčanog toka u svakom periodu podeljenom sa jedan plus WACC diskontnom stopom podignutom na stepen broja perioda. Evo DCF formule:
Formula diskontovanog novčanog toka
Formula za DCF je:
DCF = CF1 (1+r)1 + CF2 (1+r)2 + CFn (1+r)n
gde su:
CF1 = Novčani tok za prvu godinu
CF2 = Novčani tok za drugu godinu
CFn = Novčani tok za dodatne godine
r = Diskontna stopa
n = Broj perioda
DCF formula predviđa budući novčani toka diskontovan nazad na ekvivalentnu današnju vrednost, a zatim sabira diskontovanu vrednost za svaku projektovanu godinu.
Komponente DCF formule
1. Novčani tok (CF)
Novčani tok Cash Flow predstavlja neto gotovinska plaćanja koju investitor prima u datom periodu za posedovanje hartije od vrednosti (obveznice, akcije, itd.)
U finansijskom modelu kompanije, CF je obično ono što je poznato kao slobodni novčani tok firmi Free Cash Flow to Firm (FCFF). Kada se procenjuje vrednost obveznice, CF predstavlja otplatu kamate i/ili glavnice.
2. Diskontna stopa (r)
Za potrebe procene poslovanja, diskontna stopa Discount Rate (r) je obično ponderisani prosečni trošak kapitala firme Weighted Average Cost of Capital (WACC). Investitori koriste WACC jer predstavlja potrebnu stopu prinosa koju investitori očekuju od ulaganja u kompaniju.
Za obveznicu, diskontna stopa bi bila jednaka kamatnoj stopi na hartiju od vrednosti.
3. Broj perioda (n)
Svaki novčani tok je povezan sa vremenskim periodom. Uobičajeni vremenski periodi su godine, kvartali ili meseci. Vremenski periodi mogu biti jednaki, ali i različiti. Ako se razlikuju, izražavaju se u procentima od godine.
Za šta se koristi DCF formula?
DCF formula se koristi za određivanje vrednosti preduzeća ili hartije od vrednosti. Ona predstavlja vrednost koju bi investitor bio spreman da plati za investiciju, s obzirom na potrebnu stopu prinosa na njihovu investiciju (diskontna stopa).
Primeri upotrebe DCF formule
- Procena vrednosti celog posla
- Vrednovanje projekta ili investiciju unutar kompanije
- Vrednovanje obveznica
- Vrednovanje akcija u kompaniji
- Procena vrednosti imovine koja donosi prihod
- Vrednovanje inicijative za uštedu troškova u kompaniji
- Vrednovanje svega što proizvodi ili utiče na novčani tok