Opcija na indeks, indeksna opcija
Šta je opcija na indeks?
Opcija na indeks je finansijski derivat Derivatives koji vlasniku daje pravo (ali ne i obavezu) da kupi ili proda vrednost osnovnog indeksa, kao što je S&P 500 index, po ceni izvršenja Strike Price. Indeksne opcije su opcijski ugovori koji koriste referentni berzanski indeks ili fjučers ugovor Futures Contract (Futures) zasnovan na tom indeksu, kao osnovnom sredstvu Underlying Asset.
Indeksne opcije se uvek izmiruju u gotovini i karakteristične su za opcije evropskog stila European-style Options, što znači da se namiruju samo na datum dospeća i nemaju odredbe za rano korišćenje.
Primer
Investitor kupuje Nasdaq 100 Indeks call opciju Call Option sa sledećim podacima:
- Spot cena indeksa – 13.300
- Premija call opcije indeksa – 100 USD
- Multiplikator ugovora – 100
- Cena ugovora: 10.000 USD (100 USD x 100)
- Izvršna cena – 13.700
- Prelomna tačka Breakeven Point: 13.800 (13.700 + 100 USD)
- Nasdaq 100 indeks na isteku: 14.000
Investitor bi iskoristio call opciju jer ona premašuje izvršnu cenu sa premijom Option Premium što je čini profitabilnom. Dobit se utvrđuje oduzimanjem troškova ugovora od bruto prihoda (razlika između indeksne cene na isteku i cene izvršenja).
Prihod ako se call opcija iskoristi: 30.000 USD, tj. (14.000 – 13.700) x 100
Profit za investitora: 20.000 dolara, tj. (30.000 – 10.000 dolara)
Najpopularniji berzanski indeksi za koje se kupuju i prodaju opcije indeksa su sledeći:
S&P 500 Index, Nasdaq 100 Index, CBOE Volatillity Index, Dow Jones Industrials, S&P 100 Index, Nikei 225 Index Options, FTSE 100 Index Options itd.
Oporezivanje indeksnih opcija?
Pošto je malo verovatno da će trgovci držati opcije duže od godinu dana, ovi instrumenti se oporezuju kao kratkoročni kapitalni dobici. Međutim, široko zasnovane indeksne opcije Broad-based Index se oporezuju prema pravilu 60/40: 60% dobitaka se tretiraju kao dugoročni dobici, a 40% kao kratkoročni dobici, bez obzira na period držanja. Ove poreske olakšice daju široko zasnovanim indeksnim opcijama prednost u odnosu na druge instrumente opcija.